تدرس Metaplanet، وهي أكبر شركة في اليابان مدرجة علنًا وتملك خزينة بيتكوين عامة، برنامجًا لإعادة شراء الأسهم بعد أن انخفضت قيمتها السوقية خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى ما دون قيمة مقتنياتها من البيتكوين، ما أدى إلى تفعيل آلية تلقائية لتخصيص رأس المال. وصرّح الرئيس التنفيذي سيمون غيروفيتش Simon Gerovich في منشور على X بأن نسبة القيمة السوقية إلى صافي الأصول mNAV انخفضت إلى 0.90، إذ دفعت هِبطة سعر البيتكوين إلى تحريك العتبة. ووفق سياسة تخصيص رأس المال الراسخة لدى Metaplanet، عندما يهبط mNAV تحت 1.0x فإن الشركة تنظر بقوة في إعادة شراء الأسهم العادية لتعظيم BTC Yield - وهو مقياس الأداء الأساسي لديها الذي يقيس نمو البيتكوين لكل سهم مخفّض. وتعكس هذه التطورات آليات التشغيل لنموذج الخزانة المؤسسية للبيتكوين، حيث تؤدي هبوط أسعار الأسهم إلى حوافز بنيوية لعمليات إعادة شراء الأسهم تعمل ميكانيكيًا على زيادة كمية البيتكوين لكل سهم للمساهمين الباقين.
آلية إعادة الشراء لدى Metaplanet تتفعّل تحت 1.0x من mNAV
أشار الرئيس التنفيذي سيمون غيروفيتش Simon Gerovich إلى وثيقة سياسة تخصيص رأس المال في منشوره على X: "عندما يكون mNAV أقل من 1.0x فسوف ننظر بقوة في إعادة شراء الأسهم العادية لتعظيم BTC Yield، وكلما انخفض mNAV زادت إمكانية الزيادة الإضافية." وتحدد السياسة أنه عندما تتداول القيمة السوقية للشركة بخصم مقارنة بالبيتكوين التي تحتفظ بها، فإن شراء الأسهم من الناحية الرياضية يعادل الحصول على بيتكوين إضافية بخصم مقابل سعر الفوري. ووفق سياسة تخصيص رأس المال، فإن كل سهم يتم إرجاعه عند 0.90x من mNAV يزيد نسبة البيتكوين لكل سهم لدى المساهمين المتبقين دون الحاجة إلى شراء عملة جديدة واحدة.
يصف تقرير الربع الأول 2026 من Metaplanet مؤشر BTC Yield بوصفه مقياسًا تعرفه الشركة ذاتيًا لمدى فعالية تراكمها للبيتكوين مقارنة بقاعدة أسهمها. وأفادت الشركة بنسبة BTC Yield بلغت 2.8% للربع الأول 2026، بحسب تغطية Yahoo Finance لنتائج الربع. ووفق إطار السياسة، فإن إعادة شراء الأسهم عند مستويات mNAV الحالية قد تُسرّع هذا الرقم بشكل ملموس.
الشركة تمتلك 40,177 BTC بتكلفة اقتناء 4.18 مليار دولار
تمتلك Metaplanet حاليًا نحو 40,177 BTC، تم اقتناؤها مقابل ما يقارب 4.18 مليار دولار بتكلفة أساس متوسط قدرها 104,106 دولار لكل عملة. وتُعد هذه الحيازات ثالث أكبر حامل بيتكوين مؤسسي مُدرج علنًا عالميًا، بعد Strategy وTwenty One Capital فقط. وتهدف الشركة ضمن "خطة 555 مليون" إلى الوصول إلى 100,000 BTC بنهاية العام و210,000 BTC بحلول 2027.
السهم أغلق مرتفعًا 2.95% عند 244 ينًا في 9 يونيو
أغلقت أسهم Metaplanet على ارتفاع 2.95% عند 244 ينًا في 9 يونيو، بعد منشور غيروفيتش، لتستعيد من أدنى مستوياتها خلال اليوم رغم ضعف السوق الأوسع للبيتكوين. وبحسب تتبع Coingape للأسهم المدرجة في طوكيو، انخفض السهم بنحو 47% منذ بداية العام وبنسبة 30% خلال الشهر الماضي.
الأسئلة الشائعة
ما الذي دفع Metaplanet للنظر في إعادة شراء الأسهم؟
انخفضت نسبة القيمة السوقية إلى صافي الأصول mNAV إلى 0.90 خلال الـ 24 ساعة الماضية، ما أدى إلى الهبوط تحت عتبة 1.0x التي تُفعّل سياسة تخصيص رأس المال الخاصة بالشركة لإعادة شراء الأسهم. وتنص السياسة المعتمدة لدى الشركة على أنها "ستنظر بقوة في إعادة شراء الأسهم العادية لتعظيم BTC Yield" عندما يكون mNAV أقل من 1.0x.
كم بيتكوين تمتلكها Metaplanet حاليًا؟
تمتلك Metaplanet نحو 40,177 BTC، تم اقتناؤها مقابل ما يقارب 4.18 مليار دولار بتكلفة أساس متوسط قدرها 104,106 دولار لكل عملة. وهذا يجعلها ثالث أكبر حامل بيتكوين مؤسسي مُدرج علنًا عالميًا، بعد Strategy وTwenty One Capital فقط.
ما كانت قيمة BTC Yield لدى Metaplanet للربع الأول 2026؟
أفادت Metaplanet بنسبة BTC Yield بلغت 2.8% للربع الأول 2026، بحسب تغطية Yahoo Finance لنتائج الربع. ويُعد BTC Yield المؤشر الرئيسي لقياس الأداء لدى الشركة، إذ يقيس معدل نمو البيتكوين المحتفظ به لكل سهم مخفّض.
