أعلنت Strategy في 8 يونيو أن المساهمين وافقوا على تغيير وتيرة دفع توزيعات أرباح الأسهم الممتازة STRC من مرة واحدة شهرياً إلى مرة كل نصف شهر (مرتين شهرياً)، مع الإبقاء على معدل التوزيع السنوي 11.50% دون تغيير؛ وتم تعديل قيمة كل دفعة من 0.96 دولار للسهم إلى 0.48 دولار للسهم، على أن يتم الدفع في 15 من كل شهر وفي نهاية الشهر. وسيتم صرف أول توزيعات أرباح نصف شهرية في 15 يوليو، أي قبل موعدها السابق بأسبوعين.
تغيّر هيكل توزيعات أرباح STRC: 0.48% لكل دفعة، وأول دفعة في 15 يوليو
وفقاً لإعلان Strategy الرسمي، فإن بنود التأكيد لهذه التغييرات هي كما يلي: الإبقاء على معدل التوزيع السنوي 11.50% دون تغيير؛ تعديل مبلغ التوزيع لكل دفعة من 0.96 دولار للسهم إلى 0.48 دولار للسهم؛ تحديد مواعيد التوزيع في 15 من كل شهر وفي نهاية الشهر؛ وسيتم صرف أول توزيعات أرباح نصف شهرية في 15 يوليو 2026.
تُعد STRC الأعلى من حيث معدل التوزيع السنوي بين سلاسل الأسهم الممتازة الأربع التابعة لـ Strategy (STRC وSTRK وSTRD وSTRF)، إذ إن عائدها السنوي البالغ 11.50% يتجاوز عادةً عائدات السندات الهابطـة (ذات التصنيف المضاربي) التي تبلغ عادةً 7%. وتمتلك غالبية كبيرة من أسهم STRC من قبل مستثمرين أفراد.
الأسئلة الشائعة
ما التأثير الفعلي لتوزيع أرباح STRC كل نصف شهر على حاملي الأسهم؟
يبقى العائد السنوي 11.50% دون تغيير، ولن تتغير قيمة إجمالي أرباح الحامل خلال عام واحد؛ ويقتصر التغيير على توقيت وصول الأموال بشكل أكثر تكراراً. ويتمثل الأثر الأكثر مباشرة في أن الحاملين الذين كانوا يحتاجون إلى انتظار أكثر من ثلاثة أسابيع لاستلام الدفعة التالية من الأرباح، باتوا يحتاجون الآن إلى نحو خمسة أيام عمل فقط لاستلامها. وتشير تقارير Protos إلى أن سعر سهم STRC عادةً ما يكون قريباً من القيمة الاسمية 100 دولار في يوم توزيع الأرباح، بينما يميل السعر بين دفعتين إلى الانخفاض، وقد تؤدي أيام التوزيع الأكثر تكراراً إلى تقصير مدة دورة الحركة المتداولة نسبياً خلال الفترة بين الدفعات.
لماذا تطلب تعديل وتيرة توزيعات أرباح STRC تصويت المساهمين؟
وفقاً لشرح Strategy، فإن تغيير وتيرة التوزيع يدخل ضمن تعديلات شروط الأسهم الممتازة STRC، ووفقاً للوائح يتطلب موافقة المساهمين. وقد روجت Strategy لهذه العملية التصويتية بشكل مكثف قبل إجراء التصويت، نظراً لأن غالبية أسهم STRC مملوكة لمستثمرين أفراد، ما يستدعي تعبئة واسعة لمشاركة مساهمين أفراد. وعند دعوة المساهمين للتصويت، لم تفصح Strategy عن الدوافع التجارية المحددة لتغيير الوتيرة، واكتفت بالإعلان عن أهداف غامضة مثل “ثبات السعر” وغيرها.
هل توجد مخاطر خاصة لعائد STRC البالغ 11.50% سنوياً لدى Strategy؟
وفقاً للمعلومات المتاحة للعموم، فإن STRC عبارة عن أسهم ممتازة دائمة (perpetual) لدى Strategy، ويبلغ عائدها السنوي 11.50% وهو أعلى من عائد السندات الهابطـة ذات التصنيف المضاربي الذي يبلغ عادةً 7%، ما يعكس علاوة مخاطر أعلى. وكان سعر سهم STRC قبل هذا الإعلان قد شهد خصماً بنسبة 6.6% مقارنة بالقيمة الاسمية البالغة 100 دولار، كما أشارت تقارير Protos إلى أن استثمار Strive في STRC بقيمة 50 مليون دولار قد أصبح في حالة خسارة. وتُعد هذه المادة لأغراض المعلومات فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
