كان يُنظر إلى البيتكوين سابقًا على أنه "طريق غير رسمي" من قبل وول ستريت، يستهجنونه شفهيًا لكنهم يراقبونه باستمرار بأعينهم. الآن لم يعد يتظاهرون — خلال شهر واحد، أطلقت أربعة عمالقة تقريبًا نفس الحملة: مورغان ستانلي قدمت صندوق تداول البيتكوين الفوري (MSBT، بنسبة رسوم 0.14%)، وجولدمان ساكس قدمت طلبًا لـ ETF دخل البيتكوين المميز لدى SEC، وبلادرد قدمت طلبًا لصندوق دخل البيتكوين (BITA)، وCiti تدخل بشكل أعمق كمشارك مرخص (AP). في الوقت نفسه، بلغ إجمالي حجم ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة 96.5 مليار دولار، حيث استحوذت شركة بلادرد IBIT وحدها على 55 مليار دولار، أي حوالي 57% من السوق بأكمله؛ وفي نفس اليوم، شهدت عمليات جولدمان ساكس تدفقات صافية بقيمة 411 مليون دولار.

هذه الإشارة واضحة جدًا: وول ستريت ليست هنا لـ "شراء العملات بشكل تقليدي"، بل هي هنا لتوحيد معايير البيتكوين، وتحويله إلى منتج، وتنظيمه بشكل قانوني. يمكنك فهمها على أنها "ترقية هوية الأصول" — من كونه "أصل غير تقليدي" في الماضي، إلى إعادة تغليفه كمنتج مالي قياسي يمكن للمؤسسات شراؤه، وتخصيصه، وزيادة عوائده. بالنسبة للمؤسسات، فإن معنى ETF ليس في الارتفاع أو الانخفاض، بل هو قناة تنظيمية + إطار إدارة مخاطر + تجمع مستمر للأموال: القدرة على الدخول إلى نظام إدارة الاستشارات، والاندماج مع منطق المعاشات التقاعدية، وإنشاء استراتيجيات محفظة، هو الأهم لتحقيق زيادة في الحجم.