لقد قمت للتو بحساب الأرقام على أمازون وبصراحة، فإن الحالة التي تدعم مضاعفة أموالك خلال السنوات القليلة القادمة مقنعة جدًا. لست أحاول التهويل، لكن استمع إليّ.

أولاً، السياق: حققت أمازون عوائد مذهلة تاريخيًا. نحن نتحدث عن 208,300% منذ الاكتتاب العام في 1997. حتى مؤخرًا، حققت أداءً ممتازًا—ارتفعت بنسبة 137% من 2020 إلى 2024 على الرغم من ذلك البيع العنيف في 2022. بين 2015 و2019، قفزت تقريبًا بنسبة 500%. إذن، حركة بنسبة 100% خلال خمس سنوات؟ هذا يُعد أساسًا قياسيًا لهذا السهم.

إليك ما يجعلني أعتقد أنه يمكن أن يحدث مرة أخرى:

التقييم يبدو جذابًا حقًا الآن. نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 33 على أساس آخر 12 شهرًا—أدنى مستوى منذ 2008. هذه فرصة حقيقية للمستثمرين الصبورين. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال السهم منخفضًا حوالي 15% عن أعلى مستوياته السابقة، وهو ما كان دائمًا نقطة دخول جيدة تاريخيًا.

أما خدمات الويب من أمازون (AWS) فهي المحرك الحقيقي هنا. باعتبارها أكبر مزود سحابي في العالم، فهي في وضع يمكنها من الاستفادة من نمو هائل من قبل المؤسسات التي تبني وتطلق نماذج الذكاء الاصطناعي. زخم الذكاء الاصطناعي التوليدي لا يتباطأ في أي وقت قريب، ويجب أن تكون AWS المستفيد الرئيسي.

ثم هناك التجارة الإلكترونية، التي لا تزال لديها مساحة هائلة للنمو. ذكر Andy Jassy مؤخرًا أن أمازون تسيطر على حوالي 1% فقط من سوق التجزئة العالمي. الانتقال من البيع المادي إلى البيع عبر الإنترنت يحدث تدريجيًا ولكن بثبات خلال العقد أو العقدين المقبلين. هذا TAM ضخم وهم بعيدون عن استغلاله بالكامل.

الشركة تتوسع أيضًا في مجالات جديدة—الإنترنت عبر الأقمار الصناعية من خلال مشروع Kuiper، والخدمات الصحية، ومشاريع أخرى. كل واحد منها يمكن أن يكون محرك نمو مهم.

بالطبع هناك مخاطر. ركود اقتصادي حاد سيجعل الوصول إلى هدف 100% أصعب بكثير. وإذا لم تحقق الشركات عوائد قوية على استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، قد يتباطأ نمو AWS. التوقيت دائمًا هو الجزء الصعب في أي توقع للسهم.

لكن إذا كان علي أن أراهن على شركة واحدة يمكن أن تتضاعف بشكل واقعي بحلول 2030؟ فهي على الأرجح أمازون. الأساسيات موجودة، والخيارات موجودة، والتاريخ يُظهر أنهم فعلوا ذلك من قبل. من المفيد الانتباه إليه لأي شخص يفكر في مراكز طويلة الأمد.