لقد تلقيت الكثير من الأسئلة مؤخرًا حول ما إذا كانت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) تستحق الضجة حقًا، فقررت أن أشرح ما يحدث فعلاً مع هذه الأشياء.

إذن، إليك الأمر بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري - فهي تتيح لك التعرض للعقارات دون الحاجة لشراء الممتلكات بنفسك. تضع أموالك، وتندمج مع استثمارات أخرى، وتداول الأسهم مثل الأسهم العادية. الأمر بسيط جدًا من الظاهر. يجب عليهم توزيع ما لا يقل عن 90% من دخلهم على المساهمين سنويًا، وهو أمر رائع إذا كنت تبحث عن دخل من الأرباح الموزعة.

لكن هنا يبدأ الأمر في أن يصبح مثيرًا للاهتمام. هناك بعض العيوب الكبيرة لصناديق الاستثمار العقاري التي لا يتحدث عنها الناس دائمًا بشكل واضح. أكبرها هو حساسية أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار، تتعرض صناديق الاستثمار العقاري لضربة قوية لأن تكاليف الاقتراض تزيد وفجأة تلك الأرباح الموزعة لا تبدو جذابة مقارنة بالسندات أو غيرها من أدوات الدخل الثابت. لقد شاهدت قطاعات كاملة من صناديق الاستثمار العقاري تتعرض للانهيار عندما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة.

ثم هناك مشكلة النمو. لأنها مجبرة على دفع 90% من الدخل، فهي لا تستطيع إعادة استثمار الكثير في توسيع العمليات أو تحسين الأصول. قارن ذلك بشركة عادية يمكنها إعادة الأرباح للاستثمار، وتفهم لماذا يتأخر تقدير قيمة صناديق الاستثمار العقاري. هو في الأساس تنازل - تحصل على دخل ثابت لكن النمو الرأسمالي محدود.

الوضع الضريبي هو عيب آخر يتجاهله الناس. تُفرض ضرائب على أرباح صناديق الاستثمار العقاري كدخل عادي، وليس كأرباح مؤهلة. إذا كنت في شريحة ضريبية أعلى، فهذا يمكن أن يستهلك عائداتك الفعلية بشكل كبير. لقد رأيت مستثمرين يفاجأون بفواتير الضرائب في نهاية السنة.

المخاطر السوقية حقيقية أيضًا. عندما تتدهور الاقتصاد، تنخفض قيمة العقارات، ويجف تدفق الدخل من الإيجارات، وتواجه قطاعات معينة مثل التجزئة أو المكاتب مشاكلها الخاصة. أنواع صناديق الاستثمار العقاري المختلفة لها ملفات مخاطر مختلفة، ولهذا من المهم أن تفهم تمامًا ما تشتريه.

المشاكل القانونية يمكن أن تظهر أيضًا - نزاعات المستأجرين، نزاعات على العقود، دعاوى قضائية تتعلق بحالة الممتلكات. هذه يمكن أن تكون مكلفة وفوضوية.

انظر، صناديق الاستثمار العقاري ليست استثمارات سيئة، لكن عيوبها تستحق التفكير الجدي قبل أن تدخل فيها. تعمل بشكل أفضل إذا فهمت تمامًا ما الذي تتعامل معه - الدخل حقيقي، لكن هناك قيود أيضًا. قم بواجبك، ووزع استثماراتك عبر أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار العقاري إذا قررت أن تسلك هذا الطريق، وبصراحة، التحدث مع شخص يعرف هذا المجال جيدًا ليس فكرة سيئة أيضًا.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كان الدخل الثابت من الأرباح الموزعة يستحق قبول النمو الأبطأ ومخاطر أسعار الفائدة بالنسبة لوضعك الخاص. هذا شيء لا يمكن إلا أنت الإجابة عليه.