IMF تتوقع أن يتجاوز نسبة ديون كوريا الجنوبية المتوسط ​​الخاص بالدول غير الاحتياطية المتقدمة بحلول عام 2027

توقع صندوق النقد الدولي(IMF) أن نسبة ديون البلاد إلى الناتج المحلي الإجمالي(GDP) ستتجاوز المتوسط لدول غير الاحتياطية المتقدمة بحلول عام 2027. وهذا يعني أنه بسبب سرعة نمو الدين الوطني التي تتجاوز توسع حجم الاقتصاد، قد تتدهور المالية العامة لكوريا بشكل أسرع مقارنة بدول متقدمة ذات ظروف مماثلة.

وفقًا لما أوردته وزارة التخطيط والمالية في 19 من الشهر، وتقرير “مراقبة المالية العامة” الصادر في أبريل 2026، تتوقع أن نسبة ديون الحكومة العامة(D2) لكوريا إلى الناتج المحلي الإجمالي سترتفع من 54.4% في عام 2026 إلى 56.6% في عام 2027. الديون الحكومية العامة تشمل ديون الحكومة المركزية والمحلية بالإضافة إلى ديون المؤسسات العامة غير الربحية، وتُعد من أكثر المقاييس استخدامًا في المقارنات الدولية. وتجاوزت القيمة المتوقعة لعام 2027 المتوسط ل11 دولة غير احتياطية مصنفة كدول متقدمة(55.0%)، والتي تصنفها صندوق النقد الدولي ضمن الدول المتقدمة. حتى في عام 2026، كانت نسبة كوريا 54.4%، أقل بمقدار 0.3 نقطة مئوية عن المتوسط(54.7%)، لكن خلال عام واحد فقط، عكست المكانة مقارنةً.

يمكن اعتبار أن هذا الاتجاه ناتج عن توسع الإنفاق المالي المتراكم بعد جائحة كورونا، واستمرار زيادة الديون خلال التعامل مع الدورة الاقتصادية. كانت نسبة ديون كوريا أقل من 40% قبل عام 2020، لكنها ارتفعت بشكل حاد بعد الجائحة. يتوقع صندوق النقد أن ترتفع نسبة الديون في كوريا بمعدل سنوي قدره 3.0% بين عامي 2026 و2031. من حيث معدل النمو، تأتي كوريا في المرتبة الثانية بعد هونغ كونغ(7.0%)، ومن حيث الزيادة الإجمالية، تصل إلى 8.7 نقطة مئوية، وهي الأكبر بين 11 دولة غير احتياطية. وخلال نفس الفترة، من المتوقع أن تنخفض النرويج بنسبة 17.4%، وآيسلندا بنسبة 10.6%، وأندورا بنسبة 3.5%، ونيوزيلندا بنسبة 1.9%، والسويد بنسبة 0.1%.

من حيث القيمة المطلقة، فإن نسبة ديون كوريا أقل من المتوسط البالغ 120-130% للدول السبع الكبرى(G7). ومع ذلك، فإن الدول غير الاحتياطية مثل كوريا قد تتعرض لضدمات أكبر في قيمة عملتها وتدفقات رأس المال خلال الأزمات، لذلك، حتى مع مستويات ديون مماثلة، قد يشعر السوق بعبء أكبر. الدول ذات العملات الاحتياطية هي تلك التي تمتلك عملات مثل الدولار الأمريكي، والتي تُستخدم على نطاق واسع في الأسواق المالية الدولية، وتتمتع بقاعدة طلب قوية على سنداتها. وأوضح صندوق النقد الدولي في تقريره أن نسبة ديون كوريا وبلجيكا من المتوقع أن ترتفع بشكل ملحوظ، وهو ما يعكس هذا السياق.

من الناحية الرقمية، يتجاوز معدل نمو الديون معدل نمو الاقتصاد. وفقًا لبيانات بوابة الإحصاءات الوطنية(KOSIS)، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي من 2058.5 تريليون وون كوري في 2020 إلى 2663.3 تريليون وون كوري في 2025، بمعدل نمو سنوي قدره 5.3%. لكن، في نفس الفترة، زادت ديون الدولة(D1)، التي تمثل ديون الحكومة المركزية والمحلية، من 846.6 تريليون وون إلى 1304.5 تريليون وون، بمعدل نمو سنوي قدره 9.0%. هذا يعني أن معدل نمو الديون الوطنية يتجاوز تقريبًا 1.7 مرة معدل نمو الاقتصاد بعد تعديل الأسعار. وإذا استمر هذا الاتجاه، واستمر الإنفاق في الارتفاع دون توسيع قاعدة الإيرادات، فقد يزيد ذلك من ضغط ارتفاع نسبة الديون، مما قد يؤدي في النهاية إلى مناقشات أكثر صرامة لزيادة مساحة المالية العامة من خلال إدارة أكثر دقة.