تظهر الأسواق التنبئية أن الأموال الذكية تشتري وتدفع السوق نحو الصعود، وأسعار النفط تضغط مرة أخرى على بيتكوين.

لم تتراخَ خط هرمز، لذلك من الصعب على السوق أن يهدأ ويتحدث عن "تسهيل النصف الثاني من العام". أصبحت تصريحات رويترز الآن: أن الولايات المتحدة تنتظر "صياغة محددة" لمقترح إيران، وفي الوقت نفسه تصرح بأنه "إذا تصرفوا بشكل عشوائي، فإن إعادة فرض العقوبات ممكنة". عندما تظهر هذه التصريحات، لا تتوقع أن تتلاشى مخاطر علاوة النفط بنفسها. لقد كتبوا بالفعل أن برنت يتراوح بين 120 و125 دولارًا، وتوقعات التضخم تُرفع بقوة.
حالة تسعير الاحتمالات: عقد "إعلان ترامب عن رفع الحظر" على منصة Polymarket تجاوز إجماليه 10.7 مليون دولار، والقليل من الناس يشتري على المدى القصير — فقط بضع نقاط حتى 8 مايو، وأقل من عشرة بالمئة حتى 15 مايو، وتصل إلى أكثر من عشرين بالمئة حتى 31 مايو. يمكنك عدم تصديق الأخبار، لكن من الصعب تجاهل أن "المال يحدد قيمة الزمن".
هذا هو الأمر المزعج بالنسبة لأصول مثل بيتكوين: فهي تريد أن تتبع شهية المخاطرة في مؤشر ناسداك، لكنها لا تستطيع الهروب من سلسلة "أسعار النفط → المعدل الحقيقي للفائدة → الدولار/الأجل الطويل". يمكن لبيتكوين أن تظل حول 77 ألف إلى 78 ألف في الأيام القليلة الماضية، مع وجود تدفقات صافية كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة، مما يدل على أن السيولة لم تتراجع تمامًا؛ لكن إذا استمر سعر النفط في دفع احتمالية خفض الفائدة، فسيكون هناك قمة فوق السعر، وتقلبات أدناه.
التركيز على ثلاثة أشياء بعد ذلك:
أولاً، هل هناك ارتفاع مفاجئ في احتمالات المدى القصير على منصة Polymarket (مما يدل على وجود تحول في النصوص/التنفيذ)؟
ثانيًا، هل يعود سعر النفط إلى حوالي 110 دولارات (فقط عندما تتراجع علاوة المخاطر يمكن الحديث عن إعادة "الانخراط في المخاطر")؟
ثالثًا، هل يمكن لبيتكوين عند حوالي 80 ألف أن يحول "التدفقات الداخلة" إلى "اختراق"؟ إذا لم يتم حل المسار، فإن كل استثمار في المخاطر سيكون كأنه استدان.