"دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات المشفرة"

《دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات المشفرة》

#基金 #المنسق

في بداية الصباح، نبدأ بهذه الدردشة حول موضوع الصناديق.

كتبت مقالتي المثبتة، في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم تواصلت مع DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، ثم عملت بشكل مستقل (يمكنك أن تسميه مستثمر حر إذا رغبت في التفاخر).

وفيما بعد، خلال العامين الأخيرين، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل مدير صندوق على السلسلة (DeFi Curator). لكن كل هذه الأمور تقريبًا انتهت بنهاية عام 2025، وسنذكر السبب لاحقًا.

لنعود إلى تغريدة الصندوق الأصلية.

هناك أخ كبير ساعدني في وقت مبكر، كان يرسل لي دائمًا بعض عروض جمع التبرعات للصناديق. وبالطبع هناك قنوات أخرى تحتوي على عروض متنوعة.

للأسف، من بين المئات من المواد التي قرأتها على مر السنين، كلها كانت تظهر لي على الفور أنها غير جيدة، ولم أقدم مرة نصيحة استثمارية مؤكدة. يمكن أن أخلص إلى استنتاج متسرع: الصناديق التي تجمع التمويل علنًا، وفقًا لمعاييري، كلها غير موثوقة.

كيف يفهم غير المختص المؤسسات المالية بشكل بسيط؟ في الواقع، هناك دوران فقط.

الدور الأول هو من يبحث عن التمويل من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل ما تراه من مظاهر فاخرة ومرموقة، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو إدارة هذه الأموال، وهو ما يُطلق عليه أحيانًا “غير الموثوق”. استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، ويضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يترك دور جمع التمويل ليقوم بجمع الأموال.

ليس أنهم يفتقرون تمامًا إلى القدرات، لكن هذه الأمور لا تظهر في البيانات، ولا يمكن ربطها. خاصة القدرة على إدارة المخاطر بشكل فعال.

الماء هو ماء، لكن هناك أيضًا حاجز معلومات وتقنية. يبدو أن هذا نموذج منطقي، لكنه في الواقع ليس كذلك.

النوع النشط مفهوم جدًا، هو مقامر. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يشارك الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على المشاركة ولا يوجد ضمان، لا يمكن تجنب المقامرة، ولا يوجد استثناءات.

أما النوع السلبي أو الذي يعتمد على التحكيم، فهو يحقق رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق التحكيم لا تستطيع تجنب الطيور السوداء، ومستواها غير كافٍ، والطائر الأسود يظهر كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة مماثلة، خسروا بسبب الطمع. أعتقد أن الأمر مضحك جدًا 😂

لننتقل للحديث عن DeFi Curator

هناك دافعان للعمل في هذا الجانب الإضافي، أحدهما لزيادة الدخل السلبي، والآخر لرؤية ما إذا كان السوق الصاعد يمكن أن يتيح فرصة لتوسيع الحجم.

نحن نمتلك ميزة في هذا المجال. لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (دعنا نقول أحدهم)، نعرف أين تكمن تفاصيل المخاطر، ومن هنا كل طائر أسود هو ربح.

وبالإضافة إلى ذلك، هناك أصدقاء مستعدون للمساعدة، وسرعان ما أنجزنا الأمر.

في البداية، كانت رؤيتي أن نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، دون التلاعب بالمصالح، وننشر الكود للمراجعة من قبل عدة أطراف، حتى لو حدث خطأ، سنكون صادقين مع أنفسنا.

قبل 1011، كانت محفظتنا من أعلى الأرباح، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من المنافسين، مع أقل خسارة.

بعد 1011، شعرت أن السوق غير صحيح، وأعدت مراجعة المحفظة. أزلت الأصول التي “الجميع يستثمر فيها”، لكننا لا نستطيع السيطرة عليها فعليًا أو فوريًا من ناحية الكود.

الأحداث التي تلت ذلك أصبحت معروفة للجميع، حيث تعرضت العملات المستقرة التي استثمر فيها DeFi Curator لانهيارات، ونحن لم نتأثر. المؤسسات القديمة، مجرد شركات صغيرة وضعيفة.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية الجميلة كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير لا قيمة له ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل، شفاف، وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أفعال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت جزءًا من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو كانت قانونيًا غير خاطئ، فهناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، خاصة في أوقات السوق السيئة، يقلل الضغط، وهو أمر جيد جدًا.

وأخيرًا، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المهنيين في فهم الاستثمار يجب ألا يتجاوز فهمهم 10% من أموالهم وطاقتهم، والأفضل أن يتركوا التركيز على عملهم الأساسي.

أو إذا كنت تنوي التخصص في هذا المجال، فعليك فهم كل تفصيل، ومن خلال مسيرتك التعليمية، هل لديك خبرة أو موهبة في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا إن للعملات المشفرة قيمة هائلة، وهي تزيل القداسة عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تتيح لك فهم، والتواصل، والتعامل مع أدنى المستويات من الأمور بشكل عميق كهذه.

3. أنا أحب جدًا مراجعات الخبراء في هذا المجال، فهي قيمة كبيرة للعملات المشفرة. ما لا يفهمه غير المختصين هو أن هذه الادعاءات المبالغ فيها ليست شيئًا مثيرًا. أما أنا، فلا أفهم كيف يمكن أن تكون هذه الأمور مجانية، يا للكرم! (بما في ذلك هذا المقال)