💭 أفكار السوق

بينما دخلت العملات المشفرة بوضوح في اتجاه هبوطي دون إشارة واضحة للقاع حتى الآن، يبدو سوق الأسهم مختلفًا تمامًا:
كان يوم الجمعة أحد أكثر عمليات البيع داخل اليوم عنفًا منذ فترة طويلة وأسقط الكثير من الناس من حالة الحلم المفرط بـ"الارتفاع فقط". بينما أعتقد أن انتعاشًا مؤقتًا مبرر تقنيًا على المدى القصير، فإن المنظور المتوسط المدى أكثر تعقيدًا ويختزل بشكل أساسي في سؤال واحد:
➡️ من سيفوز؟
أ) الرجل البرتقالي الذي يخبر الجميع أن السوق سيرتفع وأن أي بائع هو جبان
ب) العوامل الكلية والتحليل الفني
شخصيًا، أتوقع أن يفوز أ على ب على المدى القصير...
السوق حساس جدًا للانعكاسات، خاصة الآن، لذلك لا ينبغي تجاهل تأثير تغريدة صعود واحدة من ترامب يمكن أن يكون لها (لا تزال) تأثير. وفي هذه الحالة، ليست مجرد تغريدة واحدة... إنها أسطول من ترامب، البيت الأبيض ووسائل الإعلام حول اتفاقات إيران، وشراء الحكومة أسهم في شركات الذكاء الاصطناعي، وغيرها. الاحتمالات جيدة جدًا أن يكون لهذا مرة أخرى القدرة على دفع الأمور قليلاً إلى الأمام.
لكن الأمر أصبح قرارًا قريبًا بالتأكيد مع جفاف السيولة وسحبها من السوق الواسع (وضع TGA/RRP + الاكتتابات العامة + ارتفاع المعدلات) ووقوف US30Y عند 5.0%. لذلك أعتقد أنه من الصحي أن نكون أكثر دفاعية قليلاً عندما يبدأ سيناريو هبوط سابق التخطيط له تمامًا كما تنبأت قبل شهور.
نحن في مرحلة تصاعد التقلبات (تقلب عالي عبر الأسواق).
إنها ظاهرة هيكلية / دورية وغالبًا ما تحدث في نهاية فترات المال السهل (تظل المعدلات ثابتة أو ترفع / تتصلب التضخم / العائد الحقيقي فوق 2.2%) قبل الانهيار. هذا ينتج ديناميكية محددة:
يركز رأس المال على مجموعة ضيقة من المواضيع ذات الطابع المضارب للغاية (مثل أشباه الموصلات / "عنق الزجاجة في الذكاء الاصطناعي" وغيرها) مع التخلي عن الذيل الطويل - يتحرك كلاهما بتقلبات شديدة، ولكن في اتجاهات معاكسة. أخطر شيء يمكن فعله في هذه المراحل هو أن تصبح جشعًا مع الانتعاشات المؤقتة بدلاً من استخدامها لتنظيف المحفظة من الوهم المدفوع بالضجيج واحتفاظك فقط بما ستشتريه مرة أخرى عند انخفاض 50% (وهذا هو في الأساس مرشح قناعتك على المدى الطويل).
اعمل بما يظهره السوق لك ونسَ تحيزك، وغرورك، وأي شيء تعتقد أنك تعرفه بشكل أفضل.