سعر سهم Strategy ينخفض، ومايكل سايلور لا يزال يلمح إلى زيادة المراكز. الخسائر العائمة تبلغ 13 مليار دولار، والتزامات الأرباح السنوية ارتفعت إلى 1.2 مليار، والنقدية تكفي فقط لمدة 14 شهرًا. الرئيس التنفيذي لـ Galaxy يقول إنها أصبحت إشارة ثقة للبيتكوين، و59 ألف هو خط الدفاع.

هذه الإشارة أصبحت دقيقة. نموذج تمويل إصدار الأسهم بعلاوة لـ Strategy مبني على افتراض أن البيتكوين سيرتفع دائمًا، وبمجرد أن يتوقف السوق عن الشراء، يصبح مقامرة رافعة مالية ضخمة. حتى رئيس أبحاث Grayscale اقترح بيع 3 مليارات دولار من BTC لاستعادة الثقة.
هذه ليست مجرد مشكلة سايلور. سردية تخزين العملات من قبل المؤسسات تواجه اختبارًا صعبًا: عندما يتم التشكيك في أكبر المؤمنين، سينتقل منطق تسعير البيتكوين من "الذهب الرقمي" إلى "الأصول المخاطرة". تتدفق الأموال إلى الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، وتستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الخروج، ويظل الدولار عند مستويات مرتفعة.
المخاطر السلبية: إذا اضطرت Strategy إلى تقليل المراكز، فلن يتسبب ذلك فقط في انهيار السعر، بل سيدمر أيضًا عقيدة "المؤسسات تشتري دائمًا". هذا أكثر فتكًا من أي بيع من قبل عمال المناجم.
$btc #etf #ai #区块链 #سوق التشفير
#btc #عملات رقمية #web3 #هاشي ليان وين