## تقرير الذهب الصباحي | 2026.06.29 الاثنين 🪨

### 📊 بيانات أساسية
| الصنف | السعر | التغير |
|------|------|------|
| الذهب الفوري XAU | $4,073/أونصة | +1.36% 🟢 |
| عقود COMEX الآجلة | $4,103/أونصة | +1.37% 🟢 |
| AU9999 | ¥887/جرام | +1.46% 🟢 |
| متاجر العلامات التجارية | ¥1,235-1,240/جرام | ثابت |
| سعر إعادة التدوير | ¥880-888/جرام | — |

**تراجع من أعلى مستوى على الإطلاق:** أعلى نقطة في مارس $5,321 → الحالي $4,073، تراجع **-23.5%**
**أسبوعيًا:** أربع خسائر متتالية، تراجع الأسبوع الماضي بنسبة 1.79%، تعافى يوم الجمعة من الانخفاض

---

### 🔥 أحداث الليلة الماضية
1. **معركة البقاء عند $4,000** — يوم الجمعة انخفض مؤقتًا إلى $3,982 ثم ارتد، وأغلق عند $4,081
2. **جني أرباح البائعين** — تراجع عوائد السندات الأمريكية، إغلاق مركّز للبائعين
3. **استمرار تدفق صناديق الاستثمار المتداولة للخارج** — صافي تدفق خارجي لـ 5 أسابيع متتالية، أكبر أسبوعيًا 42.7 مليار دولار
4. **البنوك المركزية تواصل الشراء** — البنك المركزي الصيني يشتري لمدة 19 شهرًا، +320 ألف أونصة في مايو

---

المقاومة والدعم
| المستوى | الدعم | المقاومة |
|------|------|------|
| قصير المدى | $4,030 / $3,980 | $4,096 / $4,140 |
| متوسط المدى | **$4,000 (خط الحياة)** | $4,200 / $4,400 |
| محليًا | ¥870 / ¥850 | ¥900 / ¥920 |

**$4,000 هو نقطة الفصل:**
- الثبات → ارتداد نحو $4,200
- الاختراق → نزول إلى $3,500

---

### 💡 الاستراتيجية
- **قصير المدى:** ارتداد من التشبع البيعي، ضغط كبير في نطاق $4,050-4,100، الحذر من المتابعة الصعودية
- **متوسط المدى:** أربع خسائر أسبوعية متتالية + توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، الاتجاه الأساسي هو البيع عند الارتداد
- **احتياجات فعلية (سبائك):** متاجر العلامات التجارية ¥1,235-1,240 أرخص بحوالي ¥500/جرام من أعلى مستويات بداية العام، يمكن الشراء على دفعات
- **قضبان الاستثمار:** ¥895-912/جرام، لا تتابع الصعود، ادخل بخفة عند ¥870

---

### ⏰ النقاط الرئيسية هذا الأسبوع
- **الأربعاء:** مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي بالولايات المتحدة + توظيف ADP
- **الجمعة:** بيانات التوظيف غير الزراعية (تحدد مسار رفع الفائدة للفيدرالي)
- **نهاية الشهر:** إعادة توازن المؤسسات، تقلبات متزايدة

---

**آراء المؤسسات:**
- خفض جولدمان ساكس هدف نهاية العام إلى $4,900 (كان $5,400 سابقًا)
- دويتشه بنك: في سيناريو ثبات سعر الفائدة الأساسي، سعر الذهب في الربع الرابع ~$4,300
- إذا رفع الفائدة 3-4 مرات، قد ينخفض إلى $3,800

> ضغوط قصيرة المدى (توقعات رفع الفائدة + دولار قوي + تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للخارج) مقابل دعم طويل المدى (شراء البنوك المركزية + إزالة الدولرة). $4,000 هي نقطة المعركة بين الصاعدين والهابطين، بيانات هذا الأسبوع تحدد الاتجاه.