#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 لسنوات، كان التركيز في مجال الذكاء الاصطناعي منصبًا بالكامل تقريبًا على وحدات معالجة الرسوميات (GPUs). كل نقاش حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يبدو أنه يدور حول القدرة الحاسوبية، ومع ذلك هناك عنصر حاسم آخر يتحول بهدوء إلى أحد أقوى محركات النمو في هذه الصناعة—ألا وهي الذاكرة. فبدون ذاكرة عالية الأداء، لا يمكن حتى لأكثر معالجات الذكاء الاصطناعي تقدمًا العمل بكامل إمكاناتها. ومع ازدياد حجم نماذج الذكاء الاصطناعي واستمرار توسع مراكز البيانات، تبرز الذاكرة كواحدة من أكثر القطع قيمة في النظام البيئي لأشباه الموصلات.

وفقًا لأحدث توقعات قطاع الصناعة من "برنستاين"، قد تستمر دورة الذاكرة الحالية حتى عام 2027، مدفوعة في المقام الأول بالاستثمار طويل الأجل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. على الرغم من أنه من المتوقع أن تهدأ وتيرة الزيادات السريعة في الأسعار مقارنة بالأرباع السابقة، إلا أن الاتجاه العام للصناعة لا يزال إيجابيًا، مدعومًا بالطلب المستمر من المؤسسات والسحابة.

يسلط أداء السوق الأخير الضوء على مدى قوة هذه الدورة. خلال الربع الثاني، سجلت أسعار ذاكرة DRAM نموًا استثنائيًا، مما يعكس الطلب القوي من موفري الخدمات السحابية فائقة النطاق ومشغلي مراكز البيانات المُركزة على الذكاء الاصطناعي. شهدت ذاكرة الخوادم زخمًا قويًا بشكل خاص مع تسارع استثمار شركات التكنولوجيا في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي القادرة على دعم نماذج متزايدة التعقيد وأعباء عمل حاسوبية أكبر.

كما حققت ذاكرة DRAM للأجهزة المحمولة مكاسب مثيرة للإعجاب على الرغم من ضعف طلب المستهلكين في بعض فئات الإلكترونيات. يُظهر هذا أن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي أصبح عاملاً متزايد الأهمية في تحديد أداء السوق، مما يساعد في تعويض الضعف في قطاعات أشباه الموصلات التقليدية.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تعود وتيرة ارتفاع أسعار DRAM إلى طبيعتها خلال الأرباع القادمة. فبدلاً من طفرة انفجارية أخرى، يُتوقع نمو أكثر اعتدالاً مع استقرار أسواق الإلكترونيات الاستهلاكية تدريجيًا. لا ينبغي بالضرورة تفسير المعدل الأبطأ لزيادات الأسعار على أنه ضعف في الصناعة. بل قد يمثل مرحلة أكثر صحة واستدامة من دورة أشباه الموصلات بعد تعافٍ قوي استثنائي.

يقدم سوق ذاكرة NAND صورة أكثر توازنًا. فبينما أظهرت أسعار الرقاقات (wafers) علامات على التراجع، تستمر أسعار العقود لسعات التخزين في الأجهزة المحمولة ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSDs) في التعزيز، مما يعكس الطلب المستمر من أنظمة المؤسسات والبنية التحتية السحابية. يُظهر هذا التباين كيف تستجيب قطاعات مختلفة من سوق الذاكرة لظروف العرض والطلب المتغيرة.

يبقى المحفز الأكبر للنمو طويل الأجل هو الذكاء الاصطناعي. يتطلب كل جيل جديد من نماذج الذكاء الاصطناعي قدرًا أكبر بكثير من معالجة البيانات، وسعة ذاكرة أكبر، وعرض نطاق ترددي أعلى للعمل بكفاءة. ومع استمرار موفري الخدمات السحابية العالمية في توسيع خدمات الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يظل الطلب على تقنيات الذاكرة المتقدمة أقوى هيكليًا مما كان عليه في دورات أشباه الموصلات السابقة.

يؤثر هذا المشهد المتغير أيضًا على كيفية تقييم المستثمرين لفرص أشباه الموصلات. فبدلاً من التركيز فقط على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل، يتحول الاهتمام الأكبر نحو الشركات التي تحتفظ بمراكز قوية في خوادم الذكاء الاصطناعي، وحلول التخزين للمؤسسات، وتقنيات الذاكرة من الجيل التالي. قد تكون الشركات ذات التعرض العميق للبنية التحتية السحابية فائقة النطاق من بين المستفيدين الرئيسيين من استمرار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة.

لا تزال العديد من الشركات المصنعة الرائدة لأشباه الموصلات في وضع جيد للاستفادة من هذا الاتجاه مع اشتداد المنافسة لتوريد منتجات ذاكرة متطورة بشكل متزايد لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، يجب أن يتذكر المستثمرون أن أسواق أشباه الموصلات كانت تاريخيًا دورية. قد تؤثر التغيرات في الظروف الاقتصادية العالمية، والطاقة التصنيعية، ومستويات المخزون، أو الإنفاق الاستثماري على الذكاء الاصطناعي على الأسعار والربحية في جميع أنحاء الصناعة.

اعتبار مهم آخر هو أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يستمر في التطور إلى ما هو أبعد من المعالجات وحدها. أصبحت معدات الشبكات، والتعبئة المتقدمة، وحلول التخزين، والذاكرة عالية النطاق الترددي مكونات متساوية الأهمية في أنظمة الذكاء الاصطناعي الحديثة. يخلق هذا النظام البيئي الأوسع فرصًا متعددة عبر سلسلة توريد أشباه الموصلات بدلاً من تركيز النمو ضمن فئة منتج واحد.

إذا كانت توقعات "برنستاين" دقيقة، فقد يمثل التوسع الحالي في الذاكرة أكثر من مجرد تعاف مؤقت—بل قد يشير إلى تحول هيكلي مدفوع بالتسارع في تبني الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات في جميع أنحاء العالم. مع استثمار المؤسسات في مراكز بيانات أكبر ومنصات ذكاء اصطناعي متزايدة القوة، قد تصبح تقنيات الذاكرة أحد الركائز الأساسية التي تدعم الجيل القادم من الابتكار الرقمي.

لم يعد ثورة الذكاء الاصطناعي مدعومة فقط بالرقاقات الأسرع. إنها مدعومة بشكل متزايد بحلول ذاكرة أكثر ذكاءً وسرعة وسعة تمكن تلك الرقاقات من الوصول إلى إمكاناتها الكاملة.

ما رأيك؟ هل ستستمر طفرة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في خلق فرص حتى عام 2027، أم أن السوق قد قام بالفعل بتسعير معظم النمو المستقبلي؟
@Gate_Square