#SKHynixADRIndicativePrice149

تصل شركة SK Hynix إلى ناسداك: تسعير 149 دولاراً للإدراج عبر شكل ADR يضخ 26.5 مليار دولار لبناء ذاكرة مخصصة للذكاء الاصطناعي
أطلقت شركة SK Hynix للتو ذاكرة الذكاء الاصطناعي كأصل مدرج في الولايات المتحدة. وقد سعّرت شركة تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية إيصالاتها الإيداعية الأمريكية ADR بسعر 149 دولاراً لكل إيصال يوم الخميس، ما يرفع نحو 26.5 مليار دولار في ثاني أكبر بيع أسهم في العالم خلال العام.

بلغ الطلب 7 أضعاف عدد الأسهم المتاحة. وضعت صناديق أمريكية كبيرة أوامر $200M إلى $1B ثم أغلقت دفاتر الاكتتاب مبكراً. بدأ تداول الرمز “SKHY” يوم الجمعة في ناسداك. وتوقّع أن تُفتح الـADR قرب 180 دولاراً مقابل سعر العرض البالغ 149 دولاراً.

يمثل كل 10 ADR ما يعادل سهمًا عادياً واحداً يتم تداوله في سيول. ويقع مستوى 149 دولاراً عند علاوة تقارب 3.1% على إغلاق سيول يوم الخميس البالغ 2,186,000 وون. وستُستخدم العائدات لتمويل مصانع جديدة، والتغليف المتقدم في كوريا الجنوبية، وشراء معدات EUV بقيمة 11.9 تريليون وون حتى نهاية 2026.

تمتلك SK Hynix 57% من سوق HBM وتورّد 70% من HBM لدى شركة Nvidia لمنصة Vera Rubin. قفزت أرباح التشغيل في الربع الأول بنسبة 400% على أساس سنوي، إذ فاق الطلب على HBM العرض. وتتداول الشركة عند 5.5 مرات مضاعف السعر إلى الربحية الآجل، مقارنةً بـ Micron عند 6.66 مرات. ويهدف إدراج الـADR إلى تضييق تلك الفجوة.

قد تؤدي إدراجات صناديق ETF ومؤشرات التداول إلى دفع تدفقات $340M إلى $450M ضمن الاستثمارات السلبية، وفق نماذج المحللين. ومن المقرر إدراج خيارات SKHY بعد يومي عمل من بدء التداول، ما يعزز السيولة واكتشاف السعر.

تعتزم SK Hynix وسامسونج ضخ مئات المليارات في سعة جديدة لتلبية الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي، ما يثير مخاوف من فائض المعروض في سوق الذاكرة الدورية. ومع ذلك، ما زالت الإدارة ترى أن إمدادات DRAM ستظل محدودة حتى 2030.

يأتي تسعير 149 دولاراً أقل من 166 دولاراً التي نوقشت مبدئياً. ووصف مصرفيون ذلك بأنه “مشدد” بما يكفي للحفاظ على الزخم. وإذا واصل المستثمرون الأمريكيون دفع علاوة، فقد تعيد أسهم سيول تسعير نفسها للأعلى. أما إذا تم تداول الـADR بخصم، فستظهر فرص التحكيم.

تبدأ لعبة إعادة التسعير لذواكر الذكاء الاصطناعي الآن.