أغلقت جولة ما قبل الطرح العام (Pre-IPO) الثانية لدى Gate رسميًا، وتصف الأرقام منحنى طلب استثنائيًا بالفعل منذ البداية وحتى النهاية. فُتحت الاشتراكات في 15 يوليو عند 07:00 UTC مقابل سقف عرض قدره 20 مليون دولار، مع إصدار 27,700 شهادة أصل لـ OPENAI بسعر 722 دولارًا لكل شهادة. خلال الساعة الأولى، تجاوزت الالتزامات بالفعل 148 مليون دولار، بمعدل تغطية يفوق 639%. وبحلول وقت إغلاق النافذة عند 07:00 UTC في 17 يوليو، بلغت إجمالي الاشتراكات أكثر من 260 مليون دولار، ما دفع معدل التغطية النهائي إلى نحو 1,302%، أي أكثر من الضعف مقارنة بنقطة المنتصف. ويشير هذا التسارع خلال النصف الثاني من النافذة إلى أن الطلب لم يتراجع مع اقتراب الموعد النهائي، بل ازداد.

أغلقت الجهة "Gate" رسمياً جولة الاكتتاب الثانية قبل الطرح العام (Pre-IPO)، وتصف الأرقام بالفعل منحنى طلب استثنائياً من البداية إلى النهاية.
بدأت الاشتراكات يوم 15 يوليو عند 07:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) مقابل سقف عرض قدره 20 مليون دولار، مع 27,700 شهادة أصل لـ OPENAI بسعر 722 دولاراً لكل شهادة. خلال الساعة الأولى، تجاوزت الالتزامات بالفعل 148 مليون دولار، بمعدل تغطية يفوق الحد الأقصى بنسبة 639%. بحلول الوقت الذي أُغلقت فيه نافذة الاكتتاب عند 17 يوليو الساعة 07:00 UTC، ارتفعت الاشتراكات الإجمالية إلى أكثر من 260 مليون دولار، ما دفع معدل التغطية النهائي إلى نحو 1,302%، أي أكثر من الضعف مقارنة بما كان عليه عند نقطة منتصف النافذة. يشير هذا التسارع في النصف الثاني من النافذة إلى أن الطلب لم يتراجع مع اقتراب الموعد النهائي، بل ازداد.
مع وجود تجمع اشتراكات مغطى بهذا المستوى، تصبح آلية الرصيد المقفل المرجّح بالزمن هي العامل الحاسم في التخصيص النهائي. سيحصل المستخدمون الذين التزموا مبكراً وأبقوا مراكزهم مقفلة طوال نافذة الـ 48 ساعة كاملة على وزن أكبر بشكل ملموس من أي شخص انضم في الساعات الأخيرة، لذلك سيتم خفض التخصيصات الفعلية بشكل كبير مقارنة بما اكتتب به أي فرد، بما يتناسب مع حصته المرجّحة بالزمن من إجمالي تجمع الاشتراكات.
يتم الآن إجراء التوزيع على ثلاث مراحل مجدولة: يُفك 25% من القفل في 17 يوليو عند 19:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) بتوقيت بكين، ثم 35% أخرى بعد شهر، و40% الأخيرة بعد شهر من ذلك. بمجرد أن يتم فك الدفعة الأولى، تنتقل الشهادات إلى التداول قبل السوق (pre-market). وهذه ميزة مفيدة حقاً لأي شخص يحتفظ بمركز: فالتداول قبل السوق يعمل 24/7 بدلاً من أن يقتصر على ساعات السوق المعتادة، ما يمنح المالكين قدرة مستمرة على شراء أو بيع حصتهم قبل أي طرح علني حقيقي لـ OpenAI، بدلاً من انتظار تاريخ IPO المؤكد لاتخاذ أي إجراء بشأن المركز.
وتستمر حوافز الاشتراك أيضاً. يستمر حاملو GUSD في كسب عائد 3.8% يومياً المدفوع على شكل سكّ (minting yield)، كما توجد الآن باقة ثروة حصرية لفئة VIP لمدة محدودة بحد أقصى 4% سنوياً (annualized)، وهي مسار منفصل لمستخدمي VIP الذين يريدون توظيف رأس المال الخامل إلى جانب مركزهم في OPENAI بدلاً من تركه دون استخدام.
بالنسبة لأي شخص شارك، فإن الخطوة العملية التالية هي متابعة أول توزيع عند 19:00 UTC+8 في 17 يوليو، واتخاذ قرار مبكر بشأن ما إذا كان سيستمر بالاحتفاظ خلال مراحل فك القفل المتبقية، أو الاستفادة من نافذة التداول قبل السوق بمجرد أن تفتح. وذلك نظراً لأن جدول IPO الخاص بـ OpenAI لا يزال غير مؤكد، ولأن قيمة الشهادة ستواصل مواكبة اتجاهات السوق الخاصة حول الشركة حتى وقوع أي طرح علني فعلي.
#PreIPOsSeason2OpenAISubscription