بالأمس، قبل النوم، تصفحت بإيجاز ورقة المشروع الخاصة بأحد حلول RWA، وكلما قرأتها أكثر شعرت أكثر بأن “وهم السيولة” المرتبط بالأصول على السلسلة مسألة دقيقة للغاية. يُقال إن المشروع يقوم بتوريق حقوق العائدات من العالم الواقعي، لكن في شروط الاسترداد، توجد فترات حجز وحدود للخصم—وبصراحة الأمر يعتمد في النهاية على ملامح أداء الأصول الأساسية. لا أقول إن ذلك سيئ، لكني أشعر أن الجميع يراقبون باستمرار صعود وهبوط TVL، بينما عندما يحين وقت الاسترداد فعليًا، قد تكون “المنزلقات” على السلسلة أكثر حدة من المنحنيات.

وبالمناسبة، تذكرت أيضًا آلية “التعدين الاجتماعي”؛ ففي كثير من الأحيان تروّج رموز المعجبين لفكرة أن “الانتباه هو التعدين”، لكن بمجرد تطبيق رسوم الإيداع والسحب أو معدلاتها، لا يبدو أن كثيرًا من الناس يرغبون حقًا في الالتزام بالاحتفاظ طويلًا. على أي حال، أنا لا أرى الصورة بوضوح؛ فأحيانًا أطلع على هذه الأوراق البيضاء لأعتبرها كأنني أقرأ مخططات المدّ والجزر، ولا أدري إن كنت أفكر كثيرًا.