الملخص
- لا تزال معنويات السوق حذرة، حيث يواصل كل من BTC وETH التحرك في نطاق متذبذب، بينما بقيت المواضيع الهيكلية مثل وكلاء AI، وRWAs، وبنية الحوافز لـWeb3 نشطة رغم الاتجاه العام للسوق. ويستمر رأس المال في الدوران حول السرديات عالية النمو.
- أدت توقعات التضخم المرتفعة في الولايات المتحدة واستمرار السياسة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي إلى بقاء المؤسسات خارج السوق إلى حد كبير. سجلت صناديق ETF للعملات الرقمية صافي تدفقات خارجة بنحو $65.28 مليون هذا الأسبوع، رغم تقلص حجم التدفقات مقارنة بالفترات السابقة.
- قامت Strategy ببيع حوالي $216 مليون من البيتكوين، ما جذب انتباه السوق إلى استراتيجيات احتياطي البيتكوين لدى الشركات المدرجة ومنطق تخصيص رأس المال للمستثمرين المؤسسيين.
- أعلنت BNB Chain عن خطط لبناء طبقة 1 جديدة تركز على التداول القائم على الوكلاء، بينما أعلنت Zapper عن إغلاقها. وتدخل بنية الصناعة التحتية مرحلة جديدة من التطوير والتكامل.
- أكملت كل من Securitize وIonic Digital تمويلات بقيمة $400 مليون، بينما أنهت Prime Intellect جولة تمويل من الفئة A بقيمة $130 مليون. ويواصل رأس المال المؤسسي زيادة انكشافه على RWAs، والبنية التحتية الرقمية، ومواضيع مرتبطة بـAI.
- خلال الأيام السبعة المقبلة، ستشهد السوق عمليات إطلاق رموز رئيسية من PUMP وCONX وAPT بقيم تقريبية $123 مليون، $24.6 مليون، و$6.96 مليون على التوالي. ويتطلب التأثير المحتمل لهذه الإطلاقات الكبيرة على سيولة السوق متابعة دقيقة.
نظرة عامة على السوق
تعليق السوق
- سوق BTC: في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وارتفاع أسعار النفط، وضغط عام على الأصول عالية المخاطر، تحركت BTC في تراجع متذبذب خلال اليوم. خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تداول BTC في نطاق 61,546.6-63,094.1 USDT، مع تقلبات قصيرة الأجل أقل نسبيًا. من حيث الهيكل الفني، تتداخل المتوسطات المتحركة قصيرة ومتوسطة المدى مع ميل هبوطي، والسعر يتداول دون MA30 وتحت الضغط. EMA12 وEMA26 قريبان من السعر الفوري، مع بقاء EMA12 دون EMA26، رغم تضييق الفجوة بينهما قليلًا، ما يشير إلى تراجع طفيف في الزخم الهبوطي قصير الأجل. على MACD، يظل كل من DIF وSignal تحت خط الصفر، والهستوغرام إيجابي لكنه يتسطح، ما يشير إلى ضعف زخم التعافي. على Bollinger Bands، السعر قريب من النطاق الأوسط مع تضييق في عرض النطاق، ما يعكس انتظار السوق لاتجاه واضح. الدعم الرئيسي عند 61,672.51 USDT، وإذا تم كسره قد يعيد السعر اختبار القاع اليومي عند 61,546.6 USDT. تقع المقاومة قصيرة الأجل بين 62,678.05 USDT و63,094.1 USDT.
- سوق ETH: في بيئة تتسم بقوة الدولار وتوقعات أسعار فائدة أكثر تشددًا وضعف شهية المخاطر في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi)، واصلت ETH تراجعها المتذبذب خلال اليوم. خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تداول ETH في نطاق 1,713.48-1,763.97 USDT وأداءها كان أقل من BTC. من حيث المتوسطات المتحركة، تبقى المتوسطات قصيرة ومتوسطة المدى متشابكة مع ميل ضعيف، والسعر دون MA30 وتحت الضغط. EMA12 وEMA26 قريبان من السعر الفوري، مع بقاء EMA12 دون EMA26، مع تضييق الفجوة، ما يشير إلى تراجع الزخم الهبوطي. على MACD، يظل DIF وSignal دون خط الصفر، والهستوغرام إيجابي لكنه يفتقر للاستمرارية، ما يعكس هشاشة التعافي قصير الأجل. على Bollinger Bands، السعر قريب من النطاق الأوسط مع تضييق واضح في عرض النطاق، ما يشير إلى استمرار التماسك قصير الأجل. الدعم الرئيسي عند 1,724.82 USDT، وإذا تم كسره النقطة التالية هي القاع اليومي عند 1,713.48 USDT. تقع المقاومة الرئيسية بين 1,753.34-1,763.97 USDT.
- العملات البديلة: تحسنت شهية المخاطر هذا الأسبوع. مع محافظة البيتكوين على نمط جانبي ومرونة نسبية للإيثيريوم، بدأ رأس المال بالدوران نحو العملات البديلة عالية البيتا. كانت بعض رموز AI، التمويل اللامركزي (DeFi)، الطبقة 2، وحوكمة البروتوكولات نشطة. لكن السوق لم يدخل بعد موسم العملات البديلة الكامل، ويظل رأس المال مركزًا في القطاعات الفرعية ذات المحفزات الأساسية وتوقعات نمو النظام البيئي، مع استمرار الفرص الهيكلية.
- العملات المستقرة: تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة نحو $309 مليار، أي حوالي %14 من إجمالي سوق العملات الرقمية. استمر عرض العملات المستقرة في النمو مؤخرًا، ما يعكس استمرار تدفق رأس المال المؤسسي إلى الأنظمة البيئية على السلسلة ودعم السيولة المستقبلية للسوق.
- رسوم الغاز: تظل رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم قرب أدنى مستوياتها التاريخية. خلال الأسبوع الماضي، بقيت الرسوم أقل من 1 Gwei معظم الوقت، مع ارتفاعات قصيرة فقط خلال فترات النشاط المرتفع على السلسلة. تظل تكاليف استخدام الشبكة منخفضة للغاية، ما يدعم تعافي نشاط التطبيقات على السلسلة عبر التمويل اللامركزي (DeFi)، وNFTs، والتداول على السلسلة.
الرموز المتداولة
خلال الـ24 ساعة الماضية، تراجعت الأصول الرئيسية مثل BTC وETH وGT معًا، بينما تعرضت رموز السلاسل العامة الرائدة والتمويل اللامركزي (DeFi) لضغوط. في المقابل، ارتفعت مشاريع Web3 التحفيزية، شبكات وكلاء AI، وبعض رموز البروتوكولات القديمة، لتصبح من بين النقاط الهيكلية المضيئة القليلة في سوق ضعيف. مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية عند 22 اليوم، في منطقة "خوف شديد". وقد أثرت ارتفاع أسعار النفط، وزيادة عوائد السندات الأمريكية، ومحضر الاحتياطي الفيدرالي المتشدد على شهية المخاطر، ويظل رأس المال مركزًا على التدوير قصير الأجل والأصول عالية المرونة.
POWER Power Protocol (+%38.56، القيمة السوقية المتداولة $22.2495 مليون)
وفقًا لبيانات Gate، يتم تداول POWER عند 0.10595 USDT، مرتفعة بنسبة %38.56 خلال 24 ساعة. Power Protocol هو بروتوكول يربط التطبيقات السائدة بأنظمة الحوافز في Web3، ويهدف إلى دمج سلوك المستخدم، وإيرادات التطبيقات، والمكافآت على السلسلة لتوفير بنية تحفيزية للألعاب، وتطبيقات المستهلكين، ومنصات المبدعين.
ارتفاع POWER مدفوع بسردية تطبيقات Web3 للمستهلكين والحوافز على السلسلة. ومع تعرض الأصول الرئيسية لضغوط، أظهر رأس المال تفضيلًا أقوى للأصول الصغيرة والمتوسطة ذات سيناريوهات المنتجات الواضحة ومرونة عالية. كما أن القيمة السوقية المتداولة لـPOWER تتجاوز $10 مليون، واحتلت مكاسبها مرتبة بين أقوى الأصول المؤهلة، ما جعلها من أبرز المتصدرين اليوم.
OGN Origin Protocol (+%14.10، القيمة السوقية المتداولة $12.7754 مليون)
وفقًا لبيانات Gate، يتم تداول OGN عند 0.01901 USDT، مرتفعة بنسبة %14.10 خلال 24 ساعة. Origin Protocol يركز على التجارة اللامركزية، وNFTs، وإصدار الأصول، وبنى نظامه البيئي حول الأعمال على السلسلة، ومنتجات العائد المستقر، وتطبيقات مرتبطة بـRWA.
قوة OGN مرتبطة بعودة رأس المال إلى أصول البروتوكولات القديمة. في سوق ضعيف، انتقل بعض رأس المال من الأصول الجديدة مرتفعة التقييم إلى رموز البروتوكولات ذات القيم السوقية المتداولة المنخفضة والاعتراف التاريخي الأعلى. كما دعم استمرار النقاش حول RWAs والتجارة على السلسلة تصنيف OGN بين الأصول الرابحة المؤهلة.
UAI UnifAI Network (+%12.97، القيمة السوقية المتداولة $100 مليون)
وفقًا لبيانات Gate، يتم تداول UAI عند 0.41858 USDT، مرتفعة بنسبة %12.97 خلال 24 ساعة. تركز UnifAI Network على وكلاء AI والتعاون التلقائي على السلسلة، وتهدف لتزويد المستخدمين بإمكانيات مثل التداول، وتحليل البيانات، والتنفيذ التلقائي، والاتصالات عبر التطبيقات من خلال شبكة وكيل ذكي.
ارتفاع UAI يعكس استمرار اهتمام رأس المال بقطاع وكلاء AI. رغم ضغوط السوق، يظل المستثمرون يركزون على المشاريع التي تجمع بين AI، وتنفيذ التداول، والأتمتة على السلسلة. كما ساعدت القيمة السوقية المتداولة والسيولة الكبيرة نسبيًا لـUAI في جعلها من بين أعلى ثلاثة أصول رابحة مؤهلة.
أبرز بيانات السوق
لوحة تحكم DeFi Zapper تعلن الإغلاق بعد سبع سنوات من التشغيل
وفقًا لـThe Block، في 8 يوليو 2026، أعلنت Zapper إغلاقها بعد سبع سنوات من التشغيل. كانت Zapper من أبرز نقاط دخول المستخدمين خلال صيف DeFi، وساعدت المستخدمين على تتبع الأصول عبر السلاسل، والزراعة الرقمية، وNFTs، وDAOs، والتفاعل مع البروتوكولات. في ذروتها، كان لديها أكثر من 2 مليون مستخدم نشط شهريًا، وتعاملت مع أكثر من $13 مليار في حجم المعاملات.
يعكس إغلاق Zapper ضغوط تحقيق الدخل التي تواجه واجهات DeFi وأدوات تجميع البيانات. مع تطور المحافظ، ومستكشفي الكتل، ومجمعي التداول، وواجهات البروتوكولات الأصلية، تضاءلت جاذبية لوحات التحكم المستقلة. هذا يشير إلى أن بنية DeFi التحتية تحتاج ليس فقط لوظائف المنتج، بل أيضًا لإيرادات مستدامة، وقنوات توزيع واضحة، واحتفاظ أقوى بالمستخدمين.
BNB Chain تبني طبقة 1 جديدة للتداول القائم على الوكلاء
وفقًا لـThe Block، في 8 يوليو 2026، تبني BNB Chain طبقة 1 جديدة تركز على التداول القائم على الوكلاء، مع خطط لإطلاق شبكة اختبار بنهاية 2026 وشبكة رئيسية في أوائل 2027. تستهدف السلسلة تأكيد مسبق للمعاملات دون 50 مللي ثانية، وعدم وجود mempool عام، وطاقة معالجة تفوق 100,000 TPS، وقنوات أولوية للأوراكل، والتصفية، وجسور عبر السلاسل.
يجمع التداول القائم على الوكلاء بين وكلاء AI، وتنفيذ التداول على السلسلة، وسلاسل عامة عالية الأداء، وقد يصبح اتجاهًا تنافسيًا جديدًا لبنية التداول التحتية. إذا نجحت BNB Chain في تقليل مشاكل السبق الزمني والتأخير، فقد تحسن تجربة التداول على السلسلة وتعزز تنافسية النظام البيئي في التداول عالي التردد. لكن شبكة الاختبار لم تُطلق بعد، ولا تزال الأداء الفعلي والسيولة بحاجة للتحقق.
توقعات التضخم ومحضر الاحتياطي الفيدرالي تصبح متغيرات رئيسية قصيرة الأجل لـBTC
وفقًا لـCoinDesk، في 8 يوليو 2026، ارتفعت توقعات التضخم الأمريكية لسنة واحدة إلى %3.7، وهو الأعلى منذ سبتمبر 2023، بينما ارتفعت توقعات الثلاث سنوات إلى %3.3، الأعلى منذ يونيو 2022. ينتظر السوق أيضًا محضر اجتماع يونيو للاحتياطي الفيدرالي، ويعتقد المحللون أن نبرة متشددة قد تؤدي إلى مزيد من تخفيض مراكز الرافعة المالية.
تغيرات توقعات التضخم ومسار أسعار الفائدة تؤثر مباشرة على تسعير تكلفة رأس المال وشهية المخاطر. إذا استمر التضخم في الارتفاع، سيصعب على الاحتياطي الفيدرالي التحول بسرعة إلى سياسة تيسيرية، وستحتاج BTC لمواجهة ضغوط عوائد حقيقية أعلى. أما إذا لم يعزز المحضر التوقعات المتشددة، فقد تتحسن المعنويات قصيرة الأجل.
محور الأسبوع
استمرار التدفقات الخارجة من صناديق ETF، مما يبقي سيولة سوق العملات الرقمية حذرة
وفقًا لبيانات CoinMarketCap ETF Tracker، حتى 8 يوليو، سجلت صناديق ETF للعملات الرقمية صافي تدفقات خارجة تراكمية بنحو $65.28 مليون هذا الأسبوع. من ذلك، سجلت صناديق ETF للبيتكوين تدفقات خارجة بنحو $74 مليون، بينما سجلت صناديق ETF للإيثيريوم تدفقات داخلة بنحو $9 مليون، ما يدل على استمرار مغادرة رأس المال لمنتجات BTC مع تلقي صناديق ETH بعض الدعم.
رغم التدفقات الخارجة المتتالية من صناديق BTC ETF، إلا أن حجمها تقلص مقارنة بالفترات السابقة. في المقابل، حافظت صناديق ETH ETF على تدفقات مستقرة نسبيًا، ما يعكس استمرار اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالأصول الرئيسية. ومع انتظار السوق لبيانات كلية جديدة وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، ستظل تدفقات صناديق ETF مؤشرًا مهمًا لشهية المخاطر المؤسسية.
معدلات التمويل الدائم تظل إيجابية بينما تبقى معنويات الرافعة المالية مستقرة
تظهر البيانات أن متوسط معدل التمويل بالسوق يبلغ حاليًا نحو %0.003، ويظل إيجابيًا. يشير ذلك إلى أن أسواق العقود الدائمة تهيمن عليها مراكز الشراء التي تدفع التمويل، لكن مستويات الرافعة المالية لم تصبح مفرطة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التصفية خلال 24 ساعة نحو 1.91 مليار RMB، منها حوالي 1.45 مليار RMB تصفية مراكز شراء، و462 مليون RMB تصفية مراكز بيع.
لم تظهر سوق المشتقات بعد علامات تراكم مفرط للرافعة المالية، وتظل معدلات التمويل صحية نسبيًا. مع ذلك، كانت تصفيات الشراء أكبر من تصفيات البيع، ما يعكس أن رأس المال الطويل تحمل ضغط تخفيض المراكز الرئيسي مؤخرًا. لذا تظل معنويات السوق قصيرة الأجل حذرة.
Strategy تبيع أكثر من $200 مليون بيتكوين مجددًا، وتجذب الانتباه لاستراتيجية احتياطي BTC لدى الشركات
هذا الأسبوع، باعت Strategy، أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم، حوالي $216 مليون من البيتكوين، ما أثار نقاشًا حول استراتيجيات احتياطي البيتكوين لدى الشركات. وبالمقارنة مع موقف الشركة الطويل الأمد بعدم بيع البيتكوين، يمثل هذا البيع تحولًا مهمًا وأصبح من أبرز نقاط التركيز في السوق مؤخرًا. بعد الخبر، تعرضت البيتكوين لضغط قصير الأجل، رغم أن تقلبات الأسعار بقيت محدودة.
يبدو أن هذا التخفيض يتعلق أكثر بتخصيص رأس المال وتعديلات التمويل وليس بتغيير جوهري في رؤية الشركة طويلة الأجل للبيتكوين. ومع كونها من أبرز ممثلي نموذج احتياطي البيتكوين للشركات المدرجة، أصبحت استراتيجية إدارة رأس المال لدى Strategy تحت مراقبة السوق. ومع دخول المزيد من الشركات المدرجة للأصول الرقمية في ميزانياتها، سيظل توازن الشركات بين السيولة والتشغيل والاستراتيجيات طويلة الأجل محورًا مهمًا للمتابعة.
ملخص التمويل الأسبوعي
وفقًا لـRootData، بين 2 و9 يوليو 2026، أعلنت عدة مشاريع في مجالات العملات الرقمية وAI والبنية التحتية عن إتمام جولات تمويل في قطاعات تشمل RWAs، وبنية البيتكوين التحتية، ووكلاء AI. فيما يلي ملخص لأكبر جولات الأسبوع:
Securitize
في 2 يوليو، أعلنت Securitize عن تمويل بقيمة $400 مليون. Securitize منصة ترميز عالمية رائدة للأصول الواقعية، توفر بنية تحتية شاملة لمديري الأصول ومصدري الصناديق والشركات، تشمل إصدار الأوراق المالية الرقمية، الحفظ، وكالة التحويل، والإدارة على السلسلة. في السنوات الأخيرة، عززت الشركة ترميز الأصول المالية التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية والصناديق الخاصة ومنتجات الائتمان، مع شراكات مع مؤسسات إدارة أصول دولية.
سيستخدم التمويل لتوسيع قدرات إصدار الأصول المرمزة المؤسسية، وتعزيز بنية الامتثال، وتحسين إدارة الأصول عبر السلاسل، وتوسيع شبكة الشركاء التقليديين. مع نمو سوق RWAs، تتمتع Securitize بموقع قوي لتعزيز ريادتها في قطاع ترميز الأصول المتوافق عالميًا وجذب المزيد من رأس المال المؤسسي للنظام المالي على السلسلة.
Ionic Digital
في 2 يوليو، أعلنت Ionic Digital عن إتمام تمويل خاص بقيمة $400 مليون. Ionic Digital شركة أصول رقمية تركز على تعدين البيتكوين وبنية الحوسبة عالية الأداء، وتشمل أعمالها تعدين البيتكوين، مراكز حوسبة AI، وتشغيل مراكز البيانات. في السنوات الأخيرة، حولت الشركة مواردها الحوسبية نحو بنية AI التحتية لتحسين استخدام الأصول والربحية.
سيستخدم التمويل لتوسيع مراكز البيانات، وشراء معدات الجيل التالي، وتحسين كفاءة الطاقة، والتوسع في أسواق AI والحوسبة عالية الأداء. مع تزايد الطلب العالمي على حوسبة AI، تتحول Ionic Digital من شركة تعدين تقليدية إلى مشغل بنية تحتية رقمية شاملة، ما يخلق زخمًا جديدًا للنمو.
Prime Intellect
في 8 يوليو، أعلنت Prime Intellect عن جولة تمويل من الفئة A بقيمة $130 مليون، بمشاركة Intel Capital وICONIQ Capital، لترتفع قيمتها بعد التمويل إلى $1 مليار. تلتزم Prime Intellect ببناء شبكة تدريب AI لامركزية عبر تجميع موارد GPU موزعة عالميًا لتوفير بنية تدريب نماذج كبيرة للمطورين والشركات، ما يخفض تكلفة تدريب نماذج AI ويحسن استخدام الموارد.
سيوجه التمويل لتوسيع شبكة GPU، وتحسين إطار التدريب الموزع، وجذب المطورين، وتحسين منتجات بنية AI التحتية. مع تعاظم تقارب AI وWeb3، يعكس تطور Prime Intellect استمرار اهتمام الأسواق المالية بالبنية التحتية اللامركزية للذكاء الاصطناعي.
الأسبوع المقبل: ما يجب متابعته
إطلاق الرموز
وفقًا لـTokenomist، خلال 7 أيام (2026.7.10 - 2026.7.16)، سيشهد السوق عدة عمليات إطلاق رموز رئيسية. أكبر ثلاثة مشاريع من حيث الحجم:
- ستطلق PUMP رموزًا بقيمة تقريبية $123 مليون، ما يمثل %20.5 من العرض المتداول.
- ستطلق CONX رموزًا بقيمة تقريبية $24.6 مليون، ما يمثل %80.4 من العرض المتداول.
- ستطلق APT رموزًا بقيمة تقريبية $6.96 مليون، ما يمثل %1.4 من العرض المتداول.
المراجع:
أبحاث Gate منصة بحثية شاملة في مجال البلوكشين والعملات الرقمية توفر محتوى معمقًا للقراء، بما في ذلك التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء مسؤولية
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر عالية. ننصح المستخدمين بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تتحمل Gate أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات.
