Alors que le marché DeFi passe du trading spot à un écosystème de produits dérivés complexe, les Futures perpétuels sont devenus l'un des plus grands secteurs de trading on-chain. Contrairement aux marchés spot crypto traditionnels, les futures perpétuels permettent aux utilisateurs de trader à long ou à court terme avec un effet de levier et de participer aux mouvements de prix du marché sans détenir l'actif sous-jacent.
TradeXYZ est une plateforme de trading de futures perpétuels on-chain construite sur l'infrastructure Hyperliquid HIP-3 Builder. Ses marchés couvrent des actifs crypto comme le BTC et l'ETH tout en s'étendant aux actions, matières premières et indices. Grâce à un carnet d'ordres on-chain, un mécanisme de taux de financement et un système d'oracle, TradeXYZ vise à construire un marché mondial de futures perpétuels multi-actifs disponible 24h/24 et 7j/7.
Quels sont les composants du système de trading de TradeXYZ ?
Le marché de futures perpétuels de TradeXYZ se compose principalement d'un carnet d'ordres, d'un oracle, d'un taux de financement et d'un système de contrôle du risque.
Le carnet d'ordres on-chain fait correspondre les ordres d'achat et de vente, permettant aux utilisateurs de passer des ordres limit ou de prendre des ordres directement, à l'instar des plateformes de trading traditionnelles. Le système d'oracle fournit en continu des prix de référence externes pour les actions, matières premières, indices et actifs crypto, influençant le prix de référence, le taux de financement et les calculs de liquidation.
De plus, la plateforme gère les positions avec effet de levier via son système de marge et son moteur de risque.
| Module principal |
Fonction principale |
| Carnet d'ordres on-chain |
Fait correspondre les ordres d'achat et de vente |
| Système d'oracle |
Fournit des références de prix externes |
| Taux de financement |
Équilibre les prix du marché |
| Système de marge |
Gère les positions avec effet de levier |
| Moteur de risque |
Contrôle le risque de liquidation |
Ensemble, ces composants constituent la base opérationnelle du marché de futures perpétuels on-chain.
Les utilisateurs participent généralement aux marchés TradeXYZ directement via un portefeuille on-chain.
D'abord, ils connectent leur portefeuille et déposent de l'USDC comme marge. Ils peuvent ensuite sélectionner parmi différents marchés, y compris BTC, ETH, Tesla, Or ou des marchés d'indices.
Après avoir sélectionné un marché, ils choisissent de prendre une position longue ou courte et définissent l'effet de levier et la taille de la position. Une fois l'ordre exécuté, le système calcule en temps réel le ratio de marge, le risque de position et le G et P non réalisé.
La liquidité, la volatilité et les limites d'effet de levier varient selon les marchés.
| Type de marché |
Exemples d'actifs |
| Actifs crypto |
BTC, ETH |
| Marché actions |
Tesla, SpaceX |
| Marché matières premières |
Or, Pétrole |
| Marché indices |
S&P500 |
L'effet de levier permet aux utilisateurs de contrôler une position plus importante avec moins de marge.
Par exemple, un utilisateur disposant de 1 000 USDC et d'un effet de levier 10x peut théoriquement trader une position d'une valeur de 10 000 USDC.
Cela améliore l'efficacité du capital, mais amplifie également les pertes potentielles. Lorsque le marché évolue défavorablement, le ratio de marge de l'utilisateur diminue régulièrement. Si la marge ne peut plus couvrir la perte, le système peut déclencher une liquidation.
TradeXYZ ajuste dynamiquement les limites d'effet de levier en fonction de la volatilité du marché, de la liquidité de l'actif et de la taille de la position pour atténuer le risque systémique.
TradeXYZ utilise un moteur de risque pour surveiller en continu les positions des utilisateurs.
Les indicateurs clés incluent : le ratio de marge, le prix de référence, le niveau d'effet de levier et la volatilité du marché. La plateforme n'utilise pas directement le dernier prix de transaction pour la liquidation ; elle calcule le risque en utilisant le prix de référence.
Cette approche réduit la probabilité de liquidations anormales causées par des fluctuations instantanées du marché.
Lorsque le ratio de marge d'un utilisateur tombe en dessous de l'exigence du système, la plateforme déclenche une liquidation pour éviter le risque de soldes négatifs.
| Indicateur de risque |
Fonction |
| Ratio de marge |
Évalue la sécurité de la position |
| Prix de référence |
Empêche la liquidation à des prix anormaux |
| Niveau d'effet de levier |
Contrôle le risque de position |
| Volatilité du marché |
Ajuste les paramètres de risque |
Pourquoi TradeXYZ utilise-t-il le modèle de carnet d'ordres ?
TradeXYZ utilise un carnet d'ordres on-chain au lieu du modèle traditionnel de pool de liquidité AMM.
Le modèle de carnet d'ordres se rapproche davantage des plateformes de trading professionnelles et offre généralement une profondeur de marché plus transparente, un slippage plus faible et une découverte des prix plus précise.
Pour les marchés complexes comme les actions, les matières premières et les indices, la structure du carnet d'ordres est mieux adaptée au trading haute fréquence et aux marchés de produits dérivés professionnels.
Cependant, ce modèle nécessite également une liquidité continue et une participation active de market makers.
Quelle est la différence entre TradeXYZ et les marchés de futures traditionnels ?
Bien que les futures perpétuels et les futures traditionnels soient tous deux des produits dérivés, il existe des différences notables.
Les futures traditionnels ont des dates d'expiration fixes et nécessitent des renouvellements et des règlements périodiques, tandis que les futures perpétuels fonctionnent en continu via un mécanisme de taux de financement.
De plus, les marchés de futures perpétuels on-chain prennent généralement en charge le trading 24h/24 et 7j/7.
| Comparaison |
Futures perpétuels |
Futures traditionnels |
| A une date d'expiration ? |
Non |
Oui |
| Nécessite un renouvellement ? |
Non |
Oui |
| Utilise un taux de financement ? |
Oui |
Non |
| Supporte le 24h/24 ? |
Oui |
Généralement non |
| Environnement d'exploitation |
Marché on-chain |
Bourse traditionnelle |
L'une des innovations clés de TradeXYZ est de transformer les marchés de produits dérivés traditionnels en un marché mondial 24h/24 et 7j/7 grâce à une infrastructure on-chain.
Résumé
TradeXYZ a construit un marché de futures perpétuels multi-actifs supportant les actions, matières premières, indices et actifs crypto en utilisant un carnet d'ordres on-chain, des flux de prix oracle, un mécanisme de taux de financement et un système de contrôle du risque.
Les utilisateurs peuvent trader à long ou à court terme, appliquer un effet de levier et participer à la découverte des prix on-chain avec une marge en USDC sur un marché mondial disponible 24h/24 et 7j/7.
Alors que l'infrastructure des produits dérivés on-chain mûrit, les futures perpétuels deviennent l'un des instruments financiers centraux de la DeFi. Cependant, en raison de l'effet de levier, de la volatilité du marché et des taux de financement, le trading de futures perpétuels reste à haut risque. Les utilisateurs doivent parfaitement comprendre les mécanismes et la structure de risque avant d'y participer.
FAQ
Les futures perpétuels de TradeXYZ ont-ils une date d'expiration ?
Non. L'une des caractéristiques distinctives des futures perpétuels est l'absence de date d'expiration fixe.
Les utilisateurs doivent-ils détenir les actions ou matières premières réelles ?
Non. Les utilisateurs tradent des futures perpétuels on-chain basés sur le prix de l'actif, et non sur l'actif lui-même.
Pourquoi le taux de financement change-t-il ?
Le taux de financement s'ajuste dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande du marché pour maintenir le prix du marché aligné sur le prix de référence.
Pourquoi l'effet de levier augmente-t-il le risque ?
L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes, ce qui signifie que même des mouvements de prix minimes peuvent entraîner des pertes significatives ou une liquidation.
Quel est le rôle du prix de référence ?
Le prix de référence est utilisé pour le contrôle du risque et les calculs de liquidation, réduisant le risque de liquidations erronées causées par des prix de transaction anormaux.
Pourquoi TradeXYZ utilise-t-il le modèle de carnet d'ordres ?
Le modèle de carnet d'ordres offre une profondeur de marché plus transparente, un slippage plus faible et une découverte des prix plus efficace, ce qui le rend idéal pour les marchés de produits dérivés professionnels.
