Alors que les paiements transfrontaliers mondiaux connaissent une croissance rapide, les systèmes financiers traditionnels font face à des défis majeurs en matière d'efficacité des règlements, de coûts et de complexité opérationnelle. Pour explorer des modèles de paiement plus performants, la Banque des règlements internationaux (BRI) s'est alliée à plusieurs banques centrales et institutions financières pour lancer le projet Agorá, dont l'objectif est de bâtir une infrastructure de paiement de gros transfrontalière de nouvelle génération, fondée sur la tokenisation et la technologie blockchain.
Qu'est-ce que le projet Agorá ?
(Source : Project Agorá)
Le projet Agorá, initié conjointement par la Banque des règlements internationaux (BRI) et l'Institute of International Finance, est un projet de recherche expérimental dédié aux systèmes de paiement transfrontaliers de gros. Cette initiative rassemble sept banques centrales et plus de 40 institutions financières réglementées à travers le monde pour tester la capacité d'un cadre financier tokenisé à résoudre les problèmes persistants des paiements internationaux : efficacité limitée, coûts élevés et processus de règlement complexes.
Selon le dernier rapport de la BRI, la plateforme prototype permet de régler des paiements transfrontaliers de gros en quelques secondes dès que la liquidité est verrouillée.
Pourquoi le système de paiement mondial doit-il évoluer ?
Aujourd'hui, les transactions transfrontalières de grande envergure sont freinées par la diversité des horaires d'ouverture, les processus des banques intermédiaires et les mécanismes de contrôle de conformité propres à chaque pays, ce qui allonge considérablement les délais de transfert de fonds.
D'après les données de FXC Intelligence citées dans le rapport, le volume mondial des paiements transfrontaliers a atteint 195 000 milliards de dollars en 2024 et pourrait s'élever à 320 000 milliards de dollars d'ici 2032. Avec l'augmentation des volumes de transactions, le marché se focalise de plus en plus sur l'efficience de l'infrastructure financière. Le projet Agorá ambitionne de repenser les processus de paiement transfrontaliers grâce aux technologies blockchain et de tokenisation.
Le projet Agorá s'appuie sur une architecture blockchain à double couche : les réserves des banques centrales sont tokenisées et gérées sur des registres propres à chaque juridiction, tandis que les dépôts des banques commerciales sont administrés sur un registre unifié partagé. Ce dispositif permet un règlement atomique, c'est-à-dire que tous les soldes de compte impliqués dans une transaction sont mis à jour simultanément — ou bien la transaction est annulée. La BRI considère que cette approche réduit les risques de crédit et de règlement associés aux paiements transfrontaliers traditionnels. L'architecture conserve le modèle bancaire à deux niveaux et garantit l'unicité de la monnaie, ce qui distingue la solution de la BRI de certains cadres de stablecoin.
Quelles avancées offre le paiement tokenisé ?
Au-delà de la réduction des délais de règlement, le projet Agorá vise à optimiser les processus de conformité dans les paiements transfrontaliers. La BRI souligne que la plateforme permet d'effectuer simultanément la lutte contre le blanchiment d'argent, le filtrage des sanctions et les contrôles anti-fraude, alors que ces étapes sont traditionnellement séquencées. Cette évolution pourrait réduire significativement le taux de faux positifs qui affecte les systèmes de paiement transfrontaliers actuels.
La transparence est un autre atout majeur. Les parties à la transaction peuvent consulter le statut du paiement en temps réel, tout en assurant la confidentialité des informations pour les non-participants. La BRI estime également que cette visibilité pourrait, à terme, être étendue aux utilisateurs finaux, notamment les payeurs et les bénéficiaires.
Prochaine étape du projet Agorá : tests avec valeur réelle
(Source : BRI)
Le projet Agorá est désormais entré dans la phase de tests avec valeur réelle, impliquant une sélection de devises et des scénarios de transactions réels.
Toutefois, la BRI n'a pas encore communiqué de calendrier précis pour un déploiement global.
Le rapport identifie plusieurs axes critiques nécessitant un développement continu :
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Mécanismes d'économie de liquidité
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Capacités de sécurité du réseau
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Structure de gouvernance
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Finalité du règlement
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Gouvernance des données
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Mécanismes de gestion des risques
La plateforme assure également une disponibilité 24h/24 et 7j/7, afin de limiter les retards dus aux décalages horaires et aux différences d'horaires d'ouverture entre les pays.
Quelles banques centrales participent au projet Agorá ?
Les banques centrales impliquées sont :
À noter que la Bank of England a récemment proposé d'étendre les horaires de fonctionnement de ses systèmes RTGS et CHAPS afin de tendre vers un règlement quasiment continu.
Sarah Breeden, sous-gouverneure de la Bank of England, a souligné que les registres partagés et la technologie de tokenisation pourraient accélérer et optimiser les processus de paiement et de règlement, tout en limitant l'intervention des intermédiaires.
Résumé
Le projet Agorá incarne l'une des plus vastes collaborations mondiales autour du paiement tokenisé entre banques centrales et grandes institutions financières. Bien qu'il soit encore en phase de test et de validation, le dernier rapport de la BRI met en lumière le potentiel concret des cadres de paiement tokenisé pour les transactions financières de gros transfrontalières. Avec la croissance des volumes de paiements mondiaux, l'équilibre entre efficacité, sécurité et stabilité financière s'impose comme l'enjeu central de l'évolution des infrastructures financières.
FAQ
Q1 : Qu'est-ce que le projet Agorá ?
Le projet Agorá est un projet de recherche sur les paiements transfrontaliers, mené conjointement par la Banque des règlements internationaux (BRI) et l'Institute of International Finance (IIF), qui vise à améliorer l'efficacité des paiements et règlements internationaux grâce à la tokenisation et à la technologie blockchain.
Q2 : Quels problèmes le projet Agorá vise-t-il à résoudre ?
Le projet Agorá cible la lenteur, les coûts élevés, la complexité des processus et l'inefficacité des règlements dans les paiements transfrontaliers traditionnels, afin de permettre des flux de fonds plus rapides, plus sûrs et plus transparents.
Q3 : À quelle étape se trouve actuellement le projet Agorá ?
Le projet Agorá est entré dans sa phase de tests avec valeur réelle, validant la faisabilité des paiements tokenisés dans des scénarios de transactions réels. Cependant, le calendrier de lancement officiel n'a pas encore été communiqué.
