Les contrats perpétuels sont devenus un pilier du trading de produits dérivés crypto. La découverte des prix, la structure d'effet de levier et les mécanismes de liquidation de ces instruments influencent conjointement la volatilité à court terme et les tendances à moyen terme. De nombreux traders voient dans le taux de financement un « indicateur directionnel du sentiment pour les positions longues et courtes ». Pourtant, d'un point de vue microstructurel, le taux de financement s'apparente plutôt à un thermomètre reflétant la concentration de positions à effet de levier, l'écart de base et les conditions de liquidité : une hausse de sa lecture signale généralement une fragilité systémique accrue, sans pour autant constituer automatiquement un signal d'achat ou de vente exploitable.

À propos du cours

Le cours repose sur le framework central « Microstructure — Contraintes de risque — Observations actionnables », afin de permettre aux apprenants de développer une compréhension intuitive du marché des perpétuels à un niveau fondamental : pourquoi les prix s'écartent de l'index, comment le taux de financement corrige ces écarts, quelle structure d'effet de levier y est associée, et pourquoi la volatilité s'amplifie dans des conditions de marché extrêmes. Le cours intègre également un module cross-market, qui présente les parcours de négociation des instruments TradFi sur la plateforme Gate, libellés en USDT et couvrant des classes d'actifs telles que le forex, les métaux précieux, les indices boursiers et les CFD sur actions américaines. Ces instruments sont comparés aux perpétuels crypto sous l'angle des « coûts de détention et contraintes d'effet de levier », afin d'éviter toute confusion entre les mécanismes propres à chaque marché.

Points abordés

Comprenez les différences essentielles entre les contrats perpétuels, le spot et les futures à échéance, en matière de valorisation et de risque.
Saisissez l'incidence de notions comme le prix de l'indice, le prix de référence et l'indice de dernière minute sur l'exécution des trades.
Expliquez les conditions de marché courantes à l'aide d'un cadre en trois volets : « Base — Taux de Financement — Structure d'Effet de Levier ».
Identifiez les signes caractéristiques des trades saturés : Funding extrême, structure de l'intérêt ouvert, cascades de liquidation et détérioration de la liquidité.
Établissez des réponses aux risques pour les conditions de marché extrêmes : gestion de la marge, désendettement automatique (ADL), ruptures de liquidité et expansion de la volatilité.
Intégrez les frais overnight et les règles d'effet de levier des instruments CFD/forex TradFi de Gate dans un cadre unifié de gestion des risques.

Contenu du cours

Leçon 1: Le « Gearbox » des contrats perpétuels — appariement, effet de levier, et contraintes de risque

6 Inscrits

Leçon 3: Décomposition de la base—pourquoi les perpétuels divergent de l'Index et ce que cette divergence signifie

1 Inscrits

Leçon 4: Identifier les trades saturés — un modèle à trois facteurs exploitant le funding comme thermomètre de l’effet de levier

1 Inscrits

Leçon 5: Microstructure des conditions de marché extrêmes – cascades de liquidation, lacunes de liquidité et volatilité non linéaire

1 Inscrits

Leçon 6: Intégration inter-marchés — Remettre le Funding dans le framework « Coût – Effet de levier – Exécution »

4 Inscrits

Taux de financement et microstructure du marché des futures perpétuels : base, trades saturés et conditions de marché extrêmes

Effectué

5Dernière mise à jour

8Apprenants

Informations préalables

Langues proposées

بالعربية

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Português (Portugal)

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Niveau requis

Intermédiaire

Enseignants

Gate Learn

Équipe officielle

La plateforme éducative de l'échange Gate couvre un large éventail de sujets, y compris la blockchain, les projets populaires, le commerce, la finance et plus encore. Il vise à fournir aux personnes intéressées par l'industrie du Web3 les informations les plus complètes possibles afin d'améliorer leurs connaissances.

Auteur

Max

Examinateur(s)

Puffy