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La différence fondamentale entre l'USDG et l'USDC/USDT tient à leur modèle économique de stablecoin : avec l'USDC et l'USDT, le rendement des réserves est principalement retenu par les émetteurs Circle et Tether, si bien que les plateformes qui en favorisent l'adoption ne disposent que rarement d'un mécanisme systématique pour partager ces rendements. À l'inverse, l'USDG fonctionne dans le framework d'émission conforme de Paxos et, via le GDN, redistribue jusqu'à environ 97 % à 100 % de son rendement des réserves aux partenaires agréés du réseau, au lieu de laisser un seul émetteur s'approprier l'intégralité de la valeur.

Le Global Dollar Network (GDN) est un écosystème de Stablecoin en USD lancé par Paxos en collaboration avec plusieurs partenaires du secteur. Son Token principal en circulation est le Global Dollar (USDG). En reliant émetteurs, plateformes et marchands, GDN redéfinit la distribution du rendement des Stablecoins, stimulant l'adoption de Stablecoins sous régulation prudentielle dans les paiements, les règlements et les cas d'usage on-chain.

La principale différence entre OUSD (Open Standard) et USDG (Global Dollar Network) porte sur leurs cadres de gouvernance et d’émission. OUSD est géré par Open Standard, une société d’exploitation indépendante, avec une gouvernance collective impliquant un conseil de partenaires et l’absence de frais de mint/retrait, soutenue par un réseau de plus de 140 entreprises partenaires fondatrices. À l’inverse, USDG repose sur le cadre d’émission sous licence de Paxos, le Global Dollar Network (GDN) définissant les rôles des partenaires et les règles de Rendite ; USDG a été lancé en novembre 2024. Les deux tokens dirigent les Rendite de réserve vers les partenaires de l’écosystème qui encouragent l’adoption, mais se distinguent par leur structure d’émetteur, leur cadre réglementaire et les phases d’expansion du réseau.

La distinction clé entre l’USDG et les stablecoins PYUSD et USDP émis par Paxos tient à leurs juridictions réglementaires et à leurs modèles de réseau. L’USDG est émis par deux entités — l’une sous la supervision de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), l’autre dans le cadre du règlement MiCA de l’UE — et intègre la structure de rendement des partenaires du Global Dollar Network (GDN). À l’inverse, le PYUSD et l’USDP sont tous deux émis par Paxos Trust Company, sous la régulation du NYDFS dans l’État de New York. Ils sont conçus pour les paiements domestiques aux États-Unis et les usages courants des stablecoins, sans être connectés au réseau GDN.

La logique centrale du processus de minting et de rachat de l'USDG est la suivante : « réserve d'abord, mint ensuite ; brûlage d'abord, remboursement ensuite ». Paxos ne procède au mint on-chain de l'USDG qu'après avoir confirmé le crédit du montant équivalent en USD sur un compte de réserve distinct. Pour les rachats, il commence par brûler les tokens on-chain, puis restitue les USD. Ce mécanisme bidirectionnel assure que l'offre en circulation conserve en permanence un ratio de 1 : 1 avec le solde de réserve.

Le Global Dollar (USDG) est un stablecoin indexé sur le dollar américain, émis par Paxos Dollar Singapore Ltd et réglementé par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). Soutenu par les principales sociétés financières du réseau Global Dollar, l'USDG vise à promouvoir l'adoption dans le monde réel et les cas d'utilisation axés sur les entreprises.

Cet article explique les changements que DePIN pourrait apporter à l'IA, avec le potentiel de rendre la formation à l'IA plus efficace et de populariser l'IA.