L’ETF Bitcoin de Morgan Stanley est officiellement coté ! Au premier jour, il a attiré 34 millions de dollars, ce qui est une performance solide

L’ETF Bitcoin « MSBT » de Morgan Stanley, filiale du groupe Morgan Stanley, est officiellement coté, devenant la première grande banque à émettre directement ce type de produit. Le produit s’introduit sur le marché avec des frais réduits de 0,14 %, et a attiré 34 millions de dollars dès le premier jour de cotation.

MSBT est officiellement lancé, et la banque de Wall Street émet pour la première fois un ETF Bitcoin

L’ETF Bitcoin au comptant de Morgan Stanley (Morgan Stanley), une banque d’investissement américaine, a été officiellement coté hier (le 4/8) à la NYSE Arca pour commencer ses transactions, devenant le premier ETF Bitcoin émis directement par une grande banque. Le produit porte le code « MSBT » et adopte une structure basée sur une détention physique de Bitcoin, suit les variations de prix du marché et permet ainsi aux investisseurs de participer au marché des actifs cryptographiques via des comptes titres classiques.

Les frais de gestion de MSBT sont de 0,14 %, inférieurs aux taux pratiqués par les produits phares du marché à l’heure actuelle, ce qui montre que la concurrence du marché passe d’une question de « l’existence du produit » à un duel autour des « coûts et de la capacité de distribution ». Cette initiative signifie aussi que les institutions de Wall Street sont passées du simple fait d’offrir un accès, à un virage vers la construction d’un écosystème de produits d’actifs cryptographiques.

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34 millions de dollars levés dès le premier jour, élan commercial stable

D’après les données de marché fournies par CoinDesk, le jour du lancement de MSBT a enregistré environ 34 millions de dollars d’entrées de fonds, avec un volume de plus de 1,6 million d’actions échangées, et une performance globale jugée solide. Dans un contexte où le marché des ETF Bitcoin devient progressivement plus mature, la performance du premier jour de MSBT est considérée comme un « démarrage stable », plutôt qu’une croissance explosive. Par rapport à l’enthousiasme autour des entrées de fonds lors du lancement simultané de plusieurs ETF au début de 2024, le marché paraît aujourd’hui plus rationnel, et les flux de capitaux se concentrent davantage sur la position du produit et la stratégie à long terme.

Par ailleurs, le marché est encore affecté récemment par des risques géopolitiques : le prix du Bitcoin oscille dans une fourchette de 65 000 à 70 000 dollars, ce qui rend l’attitude des investisseurs plutôt prudente, et influence également le rythme d’entrée des capitaux dans les ETF.

Frais bas + canal de conseil, pour battre la configuration dominée par BlackRock

À l’heure actuelle, le leader du marché reste IBIT sous BlackRock, dont la taille d’actifs a dépassé 55 milliards de dollars, soit environ 550 milliards de dollars, avec un avantage net en matière de liquidité et de profondeur de marché.

En comparaison, la stratégie de Morgan Stanley ne consiste pas uniquement en une compétition sur les prix, mais en la combinaison de son immense système de gestion de patrimoine. Cette banque gère plus de 6 000 milliards de dollars d’actifs, dispose d’un grand nombre de conseillers en gestion de patrimoine, et peut intégrer directement MSBT dans les portefeuilles d’investissement des clients.

Selon des analyses de marché, ce modèle de « distribution par canal interne », pourrait changer la structure des sources de capitaux des ETF : au lieu d’être principalement dominés par les investisseurs particuliers et l’investissement autogéré, la configuration évoluerait progressivement vers une allocation menée par des conseillers professionnels. Cela signifie aussi que MSBT dispose dès le départ d’une source potentielle de capitaux à long terme.

Le marché des ETF entre dans une nouvelle phase de concurrence : la finance traditionnelle s’engage pleinement

Le lancement de MSBT par Morgan Stanley est vu comme un tournant important dans le développement des ETF Bitcoin. Par le passé, le marché des ETF était principalement dominé par des sociétés de gestion d’actifs ; désormais, de grandes banques commencent à participer directement à l’émission de produits, ce qui montre que les institutions financières traditionnelles s’engagent pleinement dans l’industrie des actifs cryptographiques.

Les observations du secteur indiquent que la concurrence future ne se concentrera plus sur un produit unique, mais s’articulera autour de trois indicateurs clés : « les frais », « la liquidité » et « la capacité d’atteindre les clients ».

En parallèle, Morgan Stanley a également commencé à planifier davantage de produits liés aux cryptos, notamment des actifs de type Ethereum et d’autres chaînes publiques, et envisage de fournir des services de trading crypto directs via sa plateforme E*Trade, afin d’intégrer progressivement les actifs numériques dans l’écosystème financier existant.

Alors que le marché des ETF devient progressivement plus mature, la cotation de MSBT ne signifie pas seulement l’arrivée de nouveaux concurrents : elle implique aussi que le Bitcoin n’est plus un actif marginal, mais qu’il entre officiellement au cœur du champ de bataille de la finance mondiale.

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