Goldman Sachs : sentiment du marché boursier américain au 86e percentile, 4 risques approchent des niveaux d’alerte

D’après le dernier rapport du principal stratégiste actions de Goldman Sachs, Ben Snider, le sentiment du marché boursier américain a atteint le 86e percentile historiquement, restant en dessous du pic de la bulle technologique (dot-com) de 2000 (100e percentile) et du plus haut du marché haussier de 2021 (95e percentile), tout en affichant des signaux de risque qui s’accélèrent.

Le S&P 500 a bondi de 15% sur environ deux mois avant un repli le 5 juin, les ratios retour à la volatilité atteignant le 99e percentile sur 46 ans de données. Snider a identifié quatre catalyseurs historiques de retournements de marché haussier—excès spéculatif, dégradation de la croissance, émissions massives d’actions et resserrement de la Fed—en notant que chaque condition est désormais plus proche des seuils d’alerte qu’au début de l’année, même si aucun de ces éléments n’a été pleinement déclenché. L’activité des introductions en bourse repart, les coûts d’intrants pèsent sur les marges bénéficiaires et les marchés des taux intègrent des probabilités plus élevées de hausses de taux de la Fed.