Je viens de repérer quelque chose qui vaut la peine d'être réfléchi dans le secteur des actions liées à l'IA. Wall Street prévoit que l'une des plus grandes entreprises technologiques pourrait bondir de 46 % au cours de l'année à venir, et voici la partie folle : elle se négocie à des valorisations parmi les plus raisonnables que nous ayons vues depuis des années.

Je parle de Microsoft. Oui, le choix évident, mais restez avec moi.

Microsoft a été un des premiers gagnants dans la course à l'IA. Ils disposent d'une infrastructure cloud, de services d'IA, de GPU alimentant des charges de travail majeures en IA — en gros, tous les éléments. Ce qui est intéressant, c'est leur bilan. Lorsqu'ils investissent massivement dans quelque chose, ils voient réellement des retours. Leur rendement du capital investi a toujours montré ce schéma.

Récemment, cependant, l'action a subi une baisse. Après leurs derniers résultats, elle a chuté d'environ 10 % en une seule séance. Voici ce qui s'est passé : ils ont dépassé les attentes en revenus et en bénéfices nets, mais les investisseurs sont devenus nerveux à propos de quelque chose de précis : l'écart entre leurs dépenses en infrastructure d'IA et la croissance immédiate du chiffre d'affaires cloud qu'ils affichent.

Microsoft déploie des investissements massifs pour développer sa capacité en IA. Le chiffre d'affaires cloud a augmenté de 39 %, ce qui est solide, mais certains pensaient qu'il aurait dû être plus élevé compte tenu du niveau de dépense. Leur directeur financier a expliqué que — ils répartissent intentionnellement ces investissements en IA sur plusieurs lignes de métier, plutôt que de tout concentrer sur le cloud. C'est une décision stratégique pour leur positionnement à long terme.

Mais ce qui compte vraiment, c'est que cette entreprise a prouvé, au fil des décennies, que lorsqu'elle fait de gros paris sur l'infrastructure, elle finit par voir des retours significatifs. Le marché de l'IA seul devrait atteindre des trillions d'ici la fin de la décennie. La position de Microsoft dans le cloud et l'IA est solide.

La valorisation actuelle est vraiment bon marché pour une entreprise de qualité comme celle-ci. Se négociant à 24x le bénéfice prévu, c'est le plus bas que nous ayons vu depuis au moins trois ans. Pour un acteur technologique de premier plan, capable de réussir sur les marchés émergents, c'est en fait une entrée raisonnable pour les investisseurs patients.

Que la prédiction de Wall Street de 46 % se réalise ou non, ce n'est pas vraiment le point. Ce qui compte, c'est la trajectoire à long terme. C'est le genre d'action IA bon marché qui pourrait offrir des rendements sérieux à mesure que le marché mûrit. À garder à l'œil si vous cherchez des noms de qualité dans ce secteur.