Une vision des VC, par un VC :

La plupart des VC en crypto ne survivront pas aux 3 prochaines années. Et honnêtement, tant mieux.
Cette industrie a mûri plus en 12 mois que durant la décennie précédente. Une vraie régulation. Une adoption institutionnelle réelle. Des produits générant de vrais revenus. Des fondateurs qui construisent de vraies entreprises.
Et pourtant, la plupart des VC dans cet espace agissent encore comme en 2021. N’investissent que lorsqu’ils obtiennent des rabais ridicules, mettent un logo sur un tweet d’annonce, ignorent le fondateur, attendent le TGE et les déblocages, se débarrassent des retail, et recommencent.
Aucune conviction et aucune valeur ajoutée. Beaucoup de cas comme ça.
Le bon côté, c’est que ce manuel est en train de mourir. Et l’ère de l’IA va l’enterrer encore plus vite.
Quand n’importe quel fondateur avec un ordinateur portable et un abonnement Claude peut livrer en quelques semaines ce qu’il fallait autrefois à une équipe de 20 personnes et $5M en financement, qu’offrez-vous exactement en tant que VC ?
Juste du capital passif ?
Les fondateurs ont besoin de moins en moins de capital, et de moins en moins ils se soucient de votre nom de marque ou de l’accès à votre réseau.
Les VC qui survivront ont trois points en commun :
1) Ils se déchirent pour leurs entreprises du portefeuille. Pas métaphoriquement, mais réellement dans le terrain, en investissant leur temps pour co-construire et élaborer des stratégies avec les fondateurs afin d’accélérer leur croissance. Ils décrochent le téléphone à 2h du matin quand ça pète. Et surtout, ils traitent une entreprise du portefeuille comme si c’était la leur.
2) Ils étaient là avant la hype et sont restés à travers chaque marché baissier. Ils ont une conviction qui dépasse un TGE parce qu’ils pensent en années, pas en semaines.
3) Peut-être le plus important dans une époque où l’IA facilite trivialement la construction, ils vous aident à vous faire voir. Quand chaque fondateur peut livrer un excellent produit en quelques semaines, l’attention et la distribution deviennent les actifs les plus rares et précieux. Les VC qui ne peuvent pas vous aider à y concourir deviennent de plus en plus inutiles.
Tous les VC qui ne peuvent pas offrir cela mourront, et nous le voyons déjà en temps réel. Ce qui était autrefois un paysage de centaines de fonds va se consolider jusqu’à ne laisser que 20-30 qui prennent vraiment cette industrie et sa longévité au sérieux.
Ça me paraît optimiste.