Je viens de capter une analyse intéressante de Dan Tapiero sur pourquoi la convergence de l'IA et de la blockchain est encore largement sous-évaluée par le marché.

Tapiero gère 50T Holdings, un fonds de capital-investissement axé sur la croissance dans la crypto, et il présente un argument assez convaincant. Sa thèse principale est simple : « La blockchain est l'argent de l'IA. » Réfléchissez-y — si vous avez des milliers d'agents IA opérant indépendamment, ils ne vont pas transférer des fonds via la banque traditionnelle. Ils exécuteront des contrats intelligents sur des blockchains. Cette infrastructure n'existe pas encore à grande échelle, mais Dan mise 20 % de son prochain fonds de 1 milliard de dollars sur des entreprises qui construisent précisément cela.

La partie folle ? Il admet que ces entreprises « n'existent même pas encore » à l'échelle de croissance. Mais dans les cinq prochaines années, il est convaincu que cela deviendra une catégorie réelle. C'est ce genre de vision avant-gardiste qui distingue les investisseurs sérieux du bruit.

Concernant Bitcoin, Dan Tapiero a été remarquablement cohérent. Il maintient le même objectif depuis début 2023. Mais voici son avis mesuré : d'abord, le BTC se consolide autour de — un niveau psychologique qui a toujours compté pour les baleines et les investisseurs. « Les marchés se déplacent vers des nombres rond. C'est idiot, mais c'est réel, » a-t-il dit. Une fois ce niveau établi, il voit une trajectoire vers 180 000 $, peut-être d'ici l'été 2026. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 73 370 $, il y a donc encore du potentiel.

Ce qui est intéressant, c'est la patience dont fait preuve Dan Tapiero à ce sujet. Après 25 ans dans les marchés traditionnels, il qualifie la crypto de « marché le plus difficile que j'aie jamais essayé de trader. » La pensée à court terme est presque inutile ici.

Du côté des opportunités, 50T gère 1 milliard de dollars et a déjà investi dans 24 entreprises, avec six sorties cette année — Circle, Gemini, eToro en IPO, plus cette acquisition de Coinbase de Deribit. Le vrai avantage ? Avec les investisseurs traditionnels encore effrayés par FTX et Celsius, il y a presque zéro concurrence pour les entreprises crypto en phase de croissance réalisant 50 à 100 millions de dollars de revenus. Dan Tapiero a essentiellement dit que son fonds « dicte les prix » en ce moment parce qu'ils sont le seul fonds de capital-investissement axé uniquement sur la crypto.

Il reste aussi sceptique face à l'engouement pour la tokenisation. La tokenisation d'actifs du monde réel a un potentiel à long terme, mais l'adoption est encore en retard par rapport à la réalité. La DeFi, elle, ? Déjà dépassé les niveaux de 2021 et reste solide.

La vision globale de Dan Tapiero : la prochaine vague ne concerne pas un seul narratif. C'est l'infrastructure pour des agents IA autonomes opérant sur des réseaux décentralisés. C'est là que se trouve la vraie opportunité, même si nous ne savons pas encore précisément quelles entreprises la mèneront.