J'ai regardé les données du marché lundi et c'était clairement une montagne russe complète. Le Bitcoin a bondi de presque 3 700 dollars en une heure après un tweet de Trump sur les tensions avec l'Iran, puis s'est effondré juste après quand l'Iran a démenti tout. Classique.

Ce qui m'a frappé, c'est l'ampleur des dégâts sur les positions à effet de levier. Plus de 415 millions en liquidations en seulement 4 heures. Le Bitcoin seul a perdu 140 millions, l'Ether 120 millions. Mais le pire, c'était vraiment sur les contrats pétroliers tokenisés où les traders qui pariaient sur une escalade se sont pris 64 millions. Ils avaient raison sur la direction de la guerre, mais complètement se sont trompés sur le prochain post de Trump.

Le ratio 2 pour 1 entre les liquidations courtes et longues montre que tout le marché était positionné pour une montagne russe à la hausse. Quand Trump a annoncé sa pause de 5 jours, tout le monde a cru à la désescalade. Puis l'Iran a dit non et boom, montagne russe dans l'autre sens.

Ce qui m'inquiète c'est que les données montrent que les dérivés dominent complètement le marché maintenant, jusqu'à 5 fois le volume du spot. Ça signifie que chaque nouvelle devient une montagne russe amplifiée. Les positions courtes se font écraser lors de la remontée, puis les longues se font piéger à la baisse. Le mouvement net du prix reste modeste, mais les pertes pour les traders à levier explosent.

Le Bitcoin a terminé la journée à 70 000, en hausse de 2,3% seulement, malgré toute cette volatilité. Ça montre bien comment une montagne russe de folie peut laisser le prix presque inchangé mais détruire des centaines de millions en positions.