Je viens de passer en revue quelques anciennes analyses de marché et j'ai réalisé quelque chose - la personne qui a été constamment juste sur les cycles crypto mérite qu'on lui prête attention.

Andrew Kang a construit un palmarès incroyable. Il a commencé avec pratiquement rien, l'a transformé en une richesse sérieuse alors que la plupart des traders se faisaient liquider. Ce qui est fou, c'est comment il a anticipé le récit ETH bien avant qu'il ne se concrétise.

Voici ce qui s'est passé. À la mi-2024, lorsque tout le monde était hypé par l'approbation de l'ETF Ethereum, Kang était pratiquement le seul à dire de patienter. Alors que le marché était euphorique, il a exposé un cas baissier - argumentant que les institutions verraient ETH comme surévalué par rapport à Bitcoin. Sa thèse : ETH n'a pas la simplicité que recherchent les institutions. Le staking, la complexité DeFi, l'économie des validateurs - tout cela n'importe pas pour la finance traditionnelle. Elles veulent une chose : liquidité et simplicité. Bitcoin l'emporte sur les deux.

Il avait prévu que ETH ne capterait que 15 % des flux que Bitcoin recevrait via son ETF. Estimant entre 500 millions et 1,5 milliard de flux sur six mois. La plupart pensaient qu'il était fou.

Et qu'est-ce qui s'est réellement passé ? Les volumes de l'ETF ont chuté de plus de 60 % après le lancement. Les achats ont eu lieu dans les premières semaines, puis ont quasiment cessé. À l'approche de 2025, son objectif de prix à 2 400 $ était presque exact - ETH est tombé à 2 420 $ peu après l'approbation.

La déconnexion qu'il a identifiée était réelle : les insiders crypto croient en l'histoire à long terme d'Ethereum, mais le capital extérieur n'est pas encore convaincu. Cet écart a créé des attentes gonflées et une correction douloureuse qui s'est déroulée exactement comme il l'avait prévu.

Au-delà du pessimisme à court terme, Kang voit toujours la vision plus large pour Ethereum. Il pense qu'il pourrait devenir une véritable couche de règlement pour la finance, un foyer pour les applications Web3, et finalement un ordinateur décentralisé mondial. Mais cela nécessite d'abord des cas d'usage concrets et une adoption institutionnelle plus profonde.

Du côté investissement, il gère Mechanism Capital et soutient des projets dans tout l'écosystème - des choses comme 1INCH, ARB, et d'autres. Il a même investi dans le memecoin MAGA, en raisonnant que Trump est essentiellement un monopoliste de l'attention et qu'en crypto, l'attention se convertit en valeur.

Ce qui est intéressant avec l'approche d'Andrew Kang, c'est qu'il ne se contente pas de faire des prédictions pour la notoriété. Il construit ses thèses sur de véritables structures d'incitation et ce que les institutions veulent réellement. Quand tout le monde est en mode euphorie, c'est lui qui pose les questions inconfortables.

Le prix actuel de l'ETH tourne autour de 2,19K, donc la volatilité qu'il avait prédite est toujours en cours. Ça vaut la peine de suivre comment sa vision à long terme pour Ethereum évolue. Ce gars a mérité la présomption d'innocence en ce qui concerne le timing du marché.