Le taux d'intérêt des dépôts a encore baissé ! Après le "début d'année en fanfare", les banques se concentrent sur la gestion du coût de leur passif

Au début du deuxième trimestre, plusieurs banques ont successivement annoncé une baisse des taux d’intérêt affichés pour certains dépôts à terme à partir du 1er avril.

Auteur | Ye Maishui

Éditeur | Fang Haiping, Xiao Jia

Mise en page | Zheng Tang

Au début du deuxième trimestre, plusieurs banques ont successivement annoncé une baisse des taux d’intérêt affichés pour certains dépôts à terme à partir du 1er avril. Cette nouvelle série d’ajustements couvre presque tous les types de produits à long, moyen et court terme, et certains produits de certaines banques ont même été ajustés deux fois en une semaine.

Certaines analyses estiment que la fréquence des baisses de taux d’intérêt par les banques est principalement due à la pression exercée par la persistance d’une marge nette d’intérêt faible. D’après le rapport annuel récemment publié des banques, la marge nette d’intérêt des six grandes banques a encore tendance à diminuer l’année dernière.

Plusieurs banques ont réduit leurs taux d’intérêt sur les dépôts

La Banque de Xiamen a annoncé le 31 mars que, à partir du 1er avril, elle réduisait de 5 points de base les taux d’intérêt affichés pour les dépôts à vue personnels d’une journée et de sept jours, les ramenant respectivement à un taux annuel de 0,6 % et 0,9 %. Par ailleurs, pour les dépôts à vue d’entreprise, la réduction est plus importante, avec une baisse de 30 points de base pour un jour et de 35 points de base pour sept jours, portant les taux annuels respectifs à 0,35 % et 0,6 %.

En réalité, cette banque avait déjà réduit une fois ses taux d’intérêt sur les dépôts, le 27 mars, en abaissant les taux affichés pour les dépôts à un an, trois ans, cinq ans et à un jour, respectivement de 10, 20, 20 et 5 points de base. Avec cette nouvelle réduction, les taux de ses produits de dépôt ont presque été ajustés à la baisse sur toute la ligne. Notamment, le taux affiché pour les dépôts à vue d’un jour a été réduit deux fois en moins d’une semaine, pour un total de 10 points de base.

La Banque de la Stratégie de la Mer de Fujian a également annoncé récemment qu’à partir du 27 mars, elle ajustait les taux d’intérêt affichés pour les dépôts contractuels et les dépôts à vue d’un jour, et à partir du 1er avril, elle ajustait le taux pour les dépôts à sept jours. Les autres durées de dépôt restent inchangées. Après l’ajustement, les taux affichés pour les dépôts contractuels, à un jour et à sept jours ont été respectivement réduits de 5, 10 et 20 points de base par rapport à début janvier de cette année.

La Banque de Jilin a annoncé le 1er avril qu’elle ajustait ses taux d’intérêt affichés pour les dépôts en renminbi, uniquement pour les produits à terme de trois ans, passant d’un taux annuel de 1,75 % à 1,70 %, une baisse de 5 points de base. Après cet ajustement, l’écart entre les taux pour les dépôts à terme de trois et cinq ans s’est réduit de 15 à 10 points de base.

De plus, la Banque de Xishang a indiqué qu’à partir du 1er avril, elle ajusterait certains taux d’intérêt pour les dépôts via sa banque mobile, notamment en portant à 1,8 % les taux pour les dépôts à terme de 3 et 5 ans, une baisse de 20 points de base par rapport aux taux actuels.

L’action de la Banque de Jingfa de Pukou, Nanjing, Jiangsu, a été plus précoce : depuis mars, elle a déjà réduit deux fois ses taux de dépôt. Le 9 mars, le taux pour un dépôt d’un an a été abaissé de 1,85 % à 1,65 %, et celui pour deux ans de 1,8 % à 1,65 %. Le 20 mars, elle a encore réduit ces taux, le dépôt d’un an passant à 1,5 % et celui de deux ans à 1,47 %.

Par ailleurs, la Banque rurale de Shandong, la Banque rurale de Yunnan Yuanjiang, la Banque d’Xinjiang, la Banque rurale de Songjiang Fuming à Shanghai, la Banque rurale d’amitié du Heilongjiang, entre autres, ont toutes réduit leurs taux d’intérêt affichés pour les dépôts en mars, principalement pour des dépôts à terme à long terme, avec des baisses comprises entre 5 et 30 points de base.

En termes de portée des ajustements, cette fois-ci, presque tous les cycles ont été couverts, mais l’ampleur des baisses pour les taux à long terme est plus marquée. Plusieurs banques ont réduit de manière significative les taux pour les dépôts à 3 et 5 ans, et certains taux à différentes échéances sont désormais proches de l’égalité ou même inversés, avec des taux à long terme inférieurs à ceux à court terme.

Concernant la concentration des baisses sur les produits à court terme, la majorité des experts estiment qu’il s’agit d’une réaction après la période de lancement de la “première phase de croissance”, les banques se recentrant à nouveau sur la gestion du coût de leur passif.

Wang Pengbo, analyste en chef chez Botong Consulting, a déclaré qu’après la fin de la “première phase de croissance”, le secteur doit se recentrer sur la gestion du coût du passif. Il s’agit donc de réduire volontairement le coût des dépôts et d’optimiser la structure des échéances. À l’avenir, d’autres banques pourraient suivre cette tendance pour rééquilibrer à nouveau les taux d’intérêt des dépôts.

La marge nette d’intérêt des six grandes banques continue de diminuer

Derrière la baisse des taux d’intérêt sur les dépôts, se cache en réalité la pression exercée par la persistance d’une marge nette d’intérêt faible.

Récemment, l’Administration nationale de la supervision financière a publié ses indicateurs réglementaires principaux pour les banques commerciales en 2025, indiquant qu’au dernier trimestre de 2025, la marge nette d’intérêt des banques commerciales s’établissait à 1,42 %, stable par rapport au trimestre précédent, maintenant ainsi une stabilité sur trois trimestres consécutifs, mettant fin à une tendance de baisse unidirectionnelle de plusieurs années.

En regardant par type de banque, la différenciation est notable : la marge d’intérêt des petites et moyennes banques est relativement stable. À la fin de l’année, la marge nette d’intérêt des grandes banques commerciales, des banques jointes, des banques urbaines et des banques rurales était respectivement de 1,30 %, 1,56 %, 1,37 % et 1,60 %. Parmi celles-ci, les banques rurales ont rebondi de 2 points de base par rapport au trimestre précédent, tandis que les banques jointes et urbaines sont restées stables, et les grandes banques commerciales ont légèrement diminué d’un point de base. La marge nette d’intérêt des banques étrangères a quant à elle diminué de 0,03 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent.

Luo Feipeng, chercheur à la China Postal Savings Bank, a analysé que la pression de réduction de la marge nette d’intérêt et la baisse continue des taux sur le marché des prêts obligent le secteur bancaire à pratiquer une gestion fine du passif, en orientant les fonds vers des échéances moyennes et courtes via une inversion des taux d’intérêt. Par ailleurs, cela marque une accélération de la libéralisation des taux d’intérêt, avec une transition des banques rurales et petites vers une concurrence différenciée. Jusqu’à présent, ces mesures ont montré certains résultats.

Selon les derniers résultats financiers publiés récemment, les six grandes banques ont toutes enregistré une croissance “double positive” de leur chiffre d’affaires et de leur bénéfice net en 2025. Cependant, sous l’effet de la baisse du taux de référence des prêts (LPR), de la revalorisation des prêts existants et de la concurrence accrue pour les dépôts, leur marge nette d’intérêt continue de diminuer.

Plus précisément, la Banque Postal de Chine maintient une relative avance avec une marge d’intérêt de 1,66 %, en tête des six banques ; la Banque de Construction affiche une marge de 1,34 %, tandis que les autres banques ont toutes des marges inférieures à 1,3 %, notamment la Banque agricole (1,28 %), la Banque industrielle et commerciale (1,28 %), la Banque de Chine (1,26 %) et la Banque de communication (1,20 %).

En termes de baisse, toutes les banques ont vu leur marge d’intérêt diminuer par rapport à 2024, la Banque de communication ayant réduit la plus fortement, de 7 points de base. Fait notable, bien que la marge continue de se réduire, la baisse par rapport à 2024 tend à se stabiliser en 2025. La marge d’intérêt de la Banque de Chine et de la Banque industrielle et commerciale a diminué de 5 points de base par rapport à 2024 ; celle de la Banque agricole et de la Banque de construction a respectivement diminué de 4 et 2 points de base.

En réalité, depuis le second semestre 2025, le marché anticipe une stabilisation de la marge nette d’intérêt des six grandes banques. Selon les données de fin d’année, la marge de la Banque industrielle et commerciale et de la Banque de communication est restée stable par rapport à la fin du troisième trimestre 2025, tandis que la marge de la Banque de construction et de la Banque postale a connu une baisse limitée de 0,01 à 0,02 point de pourcentage, ce qui indique un signal de stabilisation plus clair.

Cependant, la majorité des analystes estiment que la marge nette d’intérêt a déjà touché le fond et qu’une amélioration est probable à l’avenir. Selon Liu Chengxiang, analyste chez Kaiyuan Securities, si la Banque centrale réduit le taux de réserve obligatoire de 50 points de base au premier trimestre, cela pourrait stimuler la marge nette d’intérêt des banques cotées en 2026 de 0,46 point de pourcentage, avec des gains de 0,42, 0,54, 0,54 et 0,60 point pour les banques d’État, jointes, rurales et rurales.

De plus, en 2026, le volume des dépôts résidentiels arrivant à échéance dans les banques commerciales devrait atteindre environ 47 à 54 trillions de yuans, dont environ 25 à 29 trillions de yuans de dépôts à haut rendement arrivant à échéance dans deux ans ou plus. Les dépôts à terme renouvelés au premier trimestre, avec des échéances d’un, deux, trois et cinq ans, ont connu des baisses respectives de 15, 60, 135 et 145 points de base, ce qui pourrait également améliorer la marge d’intérêt des banques cotées en 2026 de 10 points de base.