2025 Rapport Annuel des Banques | La dégradation des prêts immobiliers en difficulté, le « bulletin » de Jinshang Bank entre succès et inquiétudes

Quels facteurs économiques régionaux se cachent derrière la forte augmentation des prêts non performants dans l’immobilier par l’IA ?

Lors de la saison de divulgation des performances des banques cotées, en tant que seule banque commerciale urbaine cotée à Hong Kong et représentant légal provincial du Shanxi, le « rapport de résultats » de Jinshang Bank pour 2025 est mitigé. D’un côté, une croissance stable avec un actif total dépassant 393 milliards de yuans, en hausse de 4,4 % par rapport à l’année précédente, consolidant la base. De l’autre, une baisse consécutive de deux ans des revenus et du bénéfice net attribuable aux actionnaires, avec une augmentation simultanée des prêts non performants et du taux de créances douteuses, illustrant une période de tension entre expansion de la taille et baisse de la rentabilité, entre dynamique de croissance et pression sur les risques.

Baisse simultanée des revenus et du bénéfice net attribuable aux actionnaires

Selon le rapport de performance, en 2025, la taille des actifs de Jinshang Bank a connu une croissance régulière, atteignant 393 milliards de yuans à la fin de l’année, en hausse de 4,4 % par rapport à l’année précédente, témoignant d’une croissance prudente et d’un renforcement continu de la base. Cependant, cette expansion de la taille contraste avec des préoccupations persistantes concernant la performance opérationnelle. En 2025, le revenu d’exploitation s’élève à 5,445 milliards de yuans, en baisse de 6 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’établit à 1,665 milliard de yuans, en baisse de 5,1 %, marquant la deuxième année consécutive de baisse simultanée des revenus et du bénéfice net.

Le revenu net d’intérêts, principal moteur des revenus bancaires, a diminué en 2025. Dans un contexte de marché de taux d’intérêt de plus en plus libéralisé et de taux de prêt de référence (LPR) en constante évolution, le rendement moyen des actifs générant des intérêts de Jinshang Bank est passé de 3,37 % fin 2024 à 2,97 % fin 2025, une baisse de 0,4 point de pourcentage ; le rendement net d’intérêt a chuté de 1,20 % à 1,07 %, une baisse de 0,13 point de pourcentage. La compression continue de la marge d’intérêt a entraîné une baisse de 7,7 % du revenu net d’intérêts, à 3,866 milliards de yuans, constituant un facteur majeur de la dégradation des résultats.

Les activités intermédiaires traditionnelles restent faibles, sans pouvoir soutenir efficacement la performance. Face à la transformation accélérée vers la gestion de patrimoine et à la concurrence féroce dans les revenus non liés aux intérêts, en 2025, le revenu net des commissions et honoraires de Jinshang Bank s’élève à environ 620 millions de yuans, en léger recul de 1,1 %. Les commissions de règlement et de compensation, d’encaissement et de garantie, ainsi que celles liées aux cartes bancaires ont respectivement diminué de 21,5 %, 19,9 % et 16,5 % ; seules les commissions d’intermédiation et autres revenus ont augmenté de 49,4 %, et les frais de services de gestion de patrimoine de 3,1 %.

L’analyste Liao Hekai de la fonction financière Jinle a souligné que, dans un cycle de baisse des taux, le défi principal pour Jinshang Bank réside dans le fait que la baisse du rendement moyen des actifs générant des intérêts dépasse la baisse du taux moyen des passifs rémunérés, ce qui réduit la marge nette d’intérêt. Par ailleurs, la compression de la marge de négociation sur les prêts aux entreprises et l’exposition accrue aux risques immobiliers pèsent encore davantage sur la rentabilité, en retardant l’ajustement des coûts du passif par rapport à la baisse des revenus de l’actif.

Selon Wang Hongying, directrice de l’Institut de recherche sur les dérivés financiers de Hong Kong, les principaux défis opérationnels de Jinshang Bank se concentrent sur deux aspects : d’une part, la forte concurrence sur le marché maintient les coûts du passif élevés, que ce soit pour la collecte de dépôts ou pour la gestion des affaires aux entreprises ; d’autre part, la lutte accrue pour les clients de qualité dans le secteur des entreprises entraîne une baisse des prix des prêts, ce qui continue de réduire la marge nette d’intérêt, tandis que la rigidité du contrôle des coûts limite davantage la rentabilité.

Explosion des prêts non performants dans l’immobilier

La qualité des actifs constitue la « ligne de vie » d’une banque. La qualité des actifs de Jinshang Bank est profondément liée au marché immobilier régional du Shanxi, ainsi qu’aux industries de l’énergie et de la fabrication, et est particulièrement sensible aux cycles sectoriels et à l’environnement économique régional. À la fin de 2025, le total des prêts non performants s’élève à 4,249 milliards de yuans, en hausse de 683 millions par rapport à l’année précédente ; le taux de créances douteuses est passé de 1,77 % à 1,95 %, en augmentation de 0,18 point de pourcentage.

L’analyse de la structure des prêts non performants de la banque montre qu’en 2025, le taux de créances douteuses dans les secteurs de la fabrication, de l’exploitation minière et de la construction s’est amélioré, mais le risque immobilier s’est accéléré. À la fin de 2025, le taux de créances douteuses dans l’immobilier a explosé à 12,24 %, contre 0,36 % l’année précédente ; le montant des prêts non performants dans ce secteur a bondi de 0,32 milliard à 12,55 milliards de yuans, une croissance de plus de 38 fois. Jinshang Bank indique que cette hausse du montant et du taux de créances douteuses dans le secteur immobilier résulte de l’impact continu de l’ajustement du marché immobilier global, avec une capacité de remboursement affaiblie chez certains promoteurs, entraînant des difficultés opérationnelles et des défauts de paiement.

Yan Yuejin, vice-directeur de l’Institut de recherche immobilière E-House à Shanghai, souligne que, d’après le rythme d’exposition au risque et les caractéristiques régionales, le risque immobilier de Jinshang Bank commence à apparaître progressivement dans la phase tardive, révélant un certain retard dans la détection et la classification des risques. Lorsque le marché immobilier régional entre dans une phase d’ajustement, la qualité des actifs ne change pas immédiatement, mais se libère progressivement dans les phases suivantes, ce qui indique que leur mécanisme d’alerte précoce et leur capacité de suivi dynamique doivent encore être optimisés.

Yan Yuejin recommande, face à cette situation, de prioriser la surveillance continue des expositions à haut risque, notamment en examinant prudemment les clients liés à l’immobilier fortement endettés, afin d’éviter la propagation des risques d’un client ou d’un groupe. Par ailleurs, il est conseillé d’utiliser des méthodes telles que la radiation, la cession ou la restructuration pour gérer progressivement les prêts problématiques déjà exposés, afin de mieux prévenir et résoudre les risques.

Face à ces défis, Jinshang Bank accélère la gestion des risques et la mise en place d’un système complet, couvrant l’ensemble du processus « prêt avant, pendant et après », en élaborant plusieurs plans de gestion des risques. En 2025, 2,15 milliards de yuans d’actifs non performants ont été recouvrés ou liquidés. La banque a intégré dans son système de gestion du crédit des données externes telles que les informations commerciales et les litiges judiciaires, et a construit des règles de gestion du risque intelligentes pour intercepter les clients à haut risque, améliorant ainsi la capacité d’identification et la prise de décision en matière de risque. En adoptant une gestion numérique, la banque a reconstruit ses fonctions de gestion après prêt, passant d’un mode manuel à une gestion intelligente, favorisant la transformation numérique de ses mécanismes de gestion.

Comment « arrêter le saignement » et transformer

Le siège de Jinshang Bank est situé à Taiyuan, Shanxi. Le 30 décembre 2008, il a été renommé par approbation de l’ancienne Commission de régulation bancaire, passant de la Banque commerciale de Taiyuan à Jinshang Bank. Le 28 février 2009, il a été officiellement lancé, et le 18 juillet 2019, il a été coté à la Bourse de Hong Kong.

Sous la double pression de performance et de risques, Jinshang Bank a commencé à optimiser sa structure d’actifs par la cession d’actifs non performants, tout en se concentrant sur le développement de haute qualité, en soutenant l’économie réelle, en promouvant la finance inclusive, et en se tournant vers la transformation vers la vente au détail et la digitalisation.

D’après les données du rapport annuel, en 2025, la banque a fourni un soutien de 148,3 milliards de yuans à l’économie réelle du Shanxi. En matière de finance inclusive, les résultats sont remarquables : à la fin de l’année dernière, le solde des prêts aux micro et petites entreprises inclusives atteignait 13,47 milliards de yuans, avec une croissance de 16,6 %. Sur le plan de la digitalisation, la banque a construit et amélioré plusieurs plateformes de services intégrés pour les entreprises, les micro et petites entreprises, la gestion de la clientèle retail, le marketing à distance, ainsi que la banque mobile 7.0, pour développer la clientèle, opérer en ligne et offrir des services à distance.

« Jinshang Bank doit adopter une stratégie multidimensionnelle pour suivre une voie de développement différenciée », recommande Wang Hongying. En matière de gestion des risques, il faut prioriser la suspension des renouvellements de prêts aux grandes entreprises immobilières fortement endettées, en utilisant la restructuration ou la liquidation pour « arrêter le saignement » rapidement, et profiter des opportunités politiques pour favoriser les acquisitions ou transformer certains projets en logements locatifs sociaux afin de stabiliser la qualité des actifs. Sur le plan de la structure commerciale, il faut réduire la dépendance aux industries traditionnelles comme la fabrication et l’immobilier, en se tournant vers la technologie, l’économie verte et la finance de la chaîne d’approvisionnement, en soutenant la haute qualité du développement industriel du Shanxi par des « financements combinés ». En matière de gestion des risques, il faut passer d’une gestion réactive à une gestion prospective, en proposant des solutions financières globales adaptées aux cycles sectoriels. Enfin, pour soutenir l’opération, il faut accélérer la transformation numérique, en utilisant la modélisation des données pour simuler le cycle de vie des entreprises, afin de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité.

« À l’avenir, Jinshang Bank doit prioriser la liquidation des actifs à haut risque, optimiser la structure du crédit en se tournant vers la fabrication et l’économie verte, et réaliser une gestion des risques via une plateforme numérique de gestion des risques », conclut Liao Hekai.

Concernant la prochaine étape pour améliorer la rentabilité et la qualité des actifs, un journaliste du Beijing Business a envoyé un questionnaire à Jinshang Bank, mais n’a pas encore reçu de réponse à la publication.