Récemment, j'ai remarqué une tendance de marché assez intéressante.

Grayscale a soumis en mars le document d'enregistrement S-1 pour le ETF Hyperliquid HYPE,
ce produit a pour code de transaction GHYP, et sera coté au Nasdaq.
Coinbase sera responsable de la garde, la structure est similaire à celle des ETF Bitcoin et Ethereum.

Qu'est-ce que cela signifie ? En gros, cela indique que les institutions financières traditionnelles commencent à considérer les tokens natifs DeFi comme des actifs légitimes.
Il faut savoir que Hyperliquid n'existe que depuis 18 mois, mais son volume de trading quotidien dépasse déjà $40 milliards,
quelle est la signification de cela dans un DEX de contrats perpétuels sur chaîne ?
La capitalisation boursière en circulation est d'environ 9,67 milliards de dollars,
et les RWA (actifs du monde réel) représentent déjà environ 40 % de l'activité de trading,
ce qui attire l'attention de nombreux acteurs institutionnels.

Grayscale n'est pas le premier grand émetteur à demander un produit HYPE.
21Shares a lancé le premier en octobre dernier, suivi par Bitwise et VanEck.
Maintenant, Grayscale se joint à la fête, ce qui montre que le consensus du marché sur cette direction devient de plus en plus fort.

Honnêtement, le processus d'approbation de cette demande pourrait prendre beaucoup de temps.
La SEC doit passer par des commentaires publics, des audiences, etc.,
il est peu probable qu'une approbation rapide soit accordée.
De plus, les documents actuels ne contiennent pas encore de détails sur les frais de gestion et les récompenses de staking,
ces aspects devront être ajustés par la suite.

Ce qui est intéressant, c'est que Hyperliquid fonctionne lui-même sur une blockchain Layer-1,
le carnet d'ordres est entièrement sur la chaîne, la vitesse d'exécution est en millisecondes, sans intermédiaire.
Les contrats ouverts pour ce produit perpétuel basé sur le S&P 500 dépassent déjà $100 millions,
ce qui montre que de nombreux acteurs traditionnels utilisent déjà cette plateforme.

Je me souviens qu'à l'époque, les ETF spot Bitcoin et Ethereum étaient également considérés comme peu probables,
mais ils ont finalement libéré des centaines de milliards de dollars de capitaux.
Les analystes pensent généralement que le HYPE ETF pourrait suivre une voie similaire,
apportant une nouvelle liquidité institutionnelle aux marchés non réglementés et aux actifs tokenisés.
Les retours réglementaires dans les prochains mois seront cruciaux.
Si cela est réellement approuvé, ce sera un signal positif pour tout le secteur des produits dérivés DeFi.
Récemment, je surveille aussi le marché des actifs liés sur Gate,
ceux qui sont intéressés peuvent aller voir par eux-mêmes.