Clé de l'adoption des cryptomonnaies en 2026 : pas aux États-Unis mais sur les marchés émergents, Israël et le Pakistan ont déjà commencé à montrer le chemin

Les actifs numériques évoluent d’un simple outil d’investissement à une intégration profonde avec l’infrastructure financière locale, chaque pays testant la réglementation et la technologie pour une adoption réelle des cryptomonnaies dans les paiements, les règlements et le système bancaire.

Comparé à l’effervescence du marché cryptographique américain, Israël et le Pakistan ont mené ce mois-ci des tests plus discrets mais tout aussi significatifs. La véritable révolution industrielle en 2026 pourrait bien se produire là où les actifs numériques s’intègrent profondément avec la monnaie locale, le système bancaire et la finance domestique.

Bits of Gold, une entreprise cryptographique israélienne, a annoncé qu’après deux ans de pilotes, l’Autorité des marchés financiers israélienne avait approuvé l’émission et la circulation d’un stablecoin adossé au shekel, BILS. Il y a quelques jours, la Banque centrale du Pakistan a publié la circulaire n° 10 de 2026, levant officiellement l’interdiction des cryptomonnaies en vigueur depuis 2018.

La nouvelle réglementation pakistanaise stipule clairement que, dans un cadre réglementaire conforme, les institutions de services d’actifs virtuels (VASP) agréées et les opérateurs autorisés peuvent ouvrir des comptes bancaires.

Ces deux initiatives, bien que totalement distinctes de la vague de ETF spot aux États-Unis, pointent vers la logique fondamentale qui déterminera l’avenir de l’industrie cryptographique : la capacité des cryptomonnaies à dépasser leur simple rôle d’actifs d’investissement pour s’intégrer réellement dans l’infrastructure financière grand public.

Les États-Unis apportent une légitimité réglementaire, de la liquidité, et alimentent la compétition pour la domination du dollar numérique. D’autres pays et régions testent une autre capacité fondamentale : la possibilité pour la cryptomonnaie de se connecter sans couture avec la monnaie fiat locale, les comptes bancaires, les paiements commerciaux, tout en établissant des règles de régulation du marché applicables et exécutables.

Il pourrait être nécessaire de redéfinir les critères d’évaluation de la diffusion mondiale des cryptomonnaies. Un ETF Bitcoin n’offre qu’un canal supplémentaire d’allocation d’actifs, tandis qu’une monnaie fiat locale stable et réglementée permet aux utilisateurs de détenir directement leur monnaie nationale sur la blockchain.

L’autorisation par la banque centrale d’ouvrir des comptes aux institutions cryptographiques conformes crée un pont vers l’intégration dans le système bancaire officiel. Un ETF ne fait qu’attester la classification des cryptomonnaies comme actifs, alors que la stabilité locale et l’accès bancaire sont essentiels pour faire évoluer la cryptomonnaie en une infrastructure financière accessible à tous.

Tout en étant encore à ses débuts, ces initiatives doivent encore aboutir à une émission officielle et à une adoption concrète (BILS). Le Pakistan doit encore développer ses institutions agréées et établir des relations bancaires stables. D’autres régions avancent également : Hong Kong, avec ses nouvelles licences pour stablecoins, attend la mise en service officielle ; Émirats arabes unis, Corée, Japon, Royaume-Uni et l’UE déploient différentes composantes de leur écosystème cryptographique, notamment les tokens de paiement, la gestion des commerçants, la régulation du marché, les licences d’accès et la conformité aux risques.

Les Émirats doivent encore clarifier la relation entre l’émission de leur token dirham et l’approbation de la banque centrale. Mais la tendance devient de plus en plus claire : en 2026, le véritable centre d’attention de l’industrie cryptographique se concentrera de plus en plus sur l’intégration profonde entre actifs numériques, monnaies fiat, banques, commerçants et systèmes de règlement et de compensation.

Monnaie fiat locale et services bancaires

Bits of Gold indique que l’émission initiale de BILS, approuvée, sera basée sur Solana, avec des partenaires pilotes tels que Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young et la Fondation Solana.

Au niveau politique, l’enjeu majeur est la tokenisation de la monnaie locale sur la blockchain. BILS introduit le shekel dans un marché dominé par les stablecoins en dollars américains, et soulève cette question : la monnaie nationale peut-elle obtenir une version programmable sans céder tout le contrôle du système de paiement au dollar ?

Cela concerne la souveraineté monétaire. Le stablecoin en dollar reste le principal moyen de règlement dans le marché cryptographique ; mais si le stablecoin shekel est lancé avec succès et devient populaire, Israël pourra, sur la même infrastructure blockchain, construire un canal de paiement en monnaie locale. La valeur de cette initiative ne réside pas dans l’engouement du marché, mais dans la volonté des portefeuilles, des exchanges, des institutions de paiement et des régulateurs à s’y engager à long terme.

Au Pakistan, la nouvelle réglementation comble une étape clé : la connexion bancaire. La nouvelle directive de la banque centrale remplace l’interdiction de 2018, permettant aux institutions réglementées d’ouvrir des comptes pour les entreprises d’actifs virtuels agréées et leurs utilisateurs. Elle impose également que toutes les banques respectent des contrôles de risques, la documentation, la surveillance des fonds, la vérification des utilisateurs, tout en respectant strictement le cadre réglementaire national pour les actifs virtuels.

Cela bouleverse complètement l’environnement des institutions cryptographiques agréées. Le compte bancaire, infrastructure fondamentale du système financier, détermine si une institution conforme peut gérer les fonds clients, effectuer des rapprochements, respecter ses obligations de diligence, et intégrer ses transactions dans le système de surveillance réglementaire.

Avec une adoption cryptographique en tête dans le monde, le Pakistan, où la pénétration est déjà élevée, voit l’accès bancaire comme un facteur déterminant pour faire passer l’industrie du secteur informel à une étape de développement régulée, traçable et institutionnalisée.

Hong Kong suit également la voie de la licence avant la mise en service. Le 10 avril, la Hong Kong Monetary Authority a délivré deux licences pour l’émission de stablecoins : à Ant Financial et à HSBC Hong Kong, qui sont entrées en vigueur le même jour. Cela marque une étape vers la régulation officielle, mais la mise en service et l’adoption par le marché restent à venir.

En 2026, la configuration des infrastructures cryptographiques mondiales devient claire :

Source : CryptoSlate

Le Brésil, Singapour, la Thaïlande et les Philippines avancent également dans la régulation cryptographique, avec des licences pour actifs virtuels, la surveillance des stablecoins, la tokenisation, les paiements transfrontaliers pour le tourisme, et la garde bancaire.

La régulation devient une nouvelle infrastructure financière

Les cadres réglementaires eux-mêmes évoluent pour devenir des composants fondamentaux de l’infrastructure de l’industrie.

Le ministère des Finances japonais envisage de faire passer la régulation des actifs cryptographiques du « Payment Services Act » au « Financial Instruments and Exchange Act », renforçant la transparence, la gestion des risques, la lutte contre la manipulation de marché, les restrictions sur le délit d’initié, les pouvoirs de régulation et la protection des utilisateurs. Cela signifie que les actifs cryptographiques seront intégrés dans un cadre réglementaire strict, avec des critères d’accès liés à la conformité, la garde des actifs et la responsabilité.

Cela confirme également que la conception réglementaire est une infrastructure de base. Le marché dépend des lois pour définir les droits d’accès, la qualification pour la garde des actifs, les limites de marketing et la responsabilité légale des transactions.

Le Royaume-Uni construit également progressivement son cadre réglementaire. Entre le 30 septembre 2026 et le 28 février 2027, de nouvelles licences pour les activités cryptographiques seront ouvertes, avec une entrée en vigueur officielle le 25 octobre 2027. La nouvelle réglementation comprendra l’autorisation d’accès, la surveillance continue, la protection des consommateurs, la garde des actifs, la gestion prudente et la lutte contre la manipulation du marché.

Le règlement MiCA de l’UE a été entièrement déployé, établissant un cadre unifié pour la cryptographie, couvrant la transparence de l’information, la divulgation obligatoire, l’accès des institutions, la surveillance quotidienne, la protection des consommateurs, l’équité du marché et la stabilité financière.

La régulation mondiale n’est plus une action isolée d’un seul pays, mais une coopération multi-régionale. En 2026, la plus grande évolution sera que les règles réglementaires commenceront à déterminer directement si un produit cryptographique peut accéder aux canaux financiers traditionnels.

Les Émirats ont lancé un cadre de régulation pour les tokens de paiement, avec la publication par la banque centrale de la liste des institutions agréées ; plusieurs institutions financières ont également obtenu l’autorisation d’émettre des stablecoins dirham (DDSC) pour les paiements institutionnels, le règlement, la gestion de pools de fonds et le commerce transfrontalier. Actuellement, ces solutions sont limitées aux scénarios institutionnels, la large adoption grand public restant à confirmer.

La Corée du Sud a également renforcé la composante paiement marchand. En mars, Crypto.com et KG Inicis ont conclu un partenariat pour intégrer la cryptopaiement dans un vaste réseau de commerçants, pour servir touristes étrangers et utilisateurs locaux, avec la possibilité pour les commerçants de choisir entre fiat ou actifs numériques. La banque K de Corée collabore aussi avec Ripple pour tester le paiement transfrontalier, explorant la fusion entre le système bancaire et la cryptopaiement. La valeur centrale de ces initiatives est d’étendre l’application de la cryptomonnaie du simple investissement à la caisse, aux paiements transfrontaliers et aux dépenses quotidiennes.

L’adoption concrète reste le défi ultime

Source : CryptoSlate

Le récit centré sur les États-Unis reste dominant, la taille du marché étant encore très importante. Au 29 avril, la capitalisation totale du marché cryptographique avoisinait 2,59 trillions de dollars, avec Bitcoin représentant environ 1,56 trillion. Les stablecoins en dollar continuent de dominer la liquidité du marché : USDT avec un volume de 111,5 milliards de dollars en 24h, USDC avec environ 47,84 milliards.

La taille du marché américain détermine en grande partie la politique et le système de règlement en dollars, qui restent au centre de l’attention mondiale. La bataille pour la stabilité du dollar numérique, derrière la loi CLARITY, est essentiellement une lutte pour la domination économique du dollar numérique. La liquidité en dollar demeure la colonne vertébrale de l’infrastructure cryptographique mondiale, et cela reste irremplaçable.

Mais les données d’utilisation réelle commencent à réécrire les critères d’évaluation. Selon Chainalysis, en 2025, le volume réel de circulation des stablecoins dans l’économie mondiale atteignait 28 trillions de dollars, et pourrait atteindre 719 trillions en 2035, avec un scénario optimiste pouvant approcher 1500 trillions. Bien que ces prévisions soient basées sur des modèles, elles indiquent une tendance claire : la valeur des stablecoins s’étend désormais bien au-delà de la simple garantie de transaction, pour couvrir l’infrastructure de paiement, les pools de fonds d’entreprise et le règlement transfrontalier.

Les marchés émergents sont au cœur de cette transformation. Selon le classement de la diffusion mondiale de Chainalysis, l’Inde est en tête, suivie des États-Unis, du Pakistan, du Vietnam et du Brésil, avec une adoption couvrant tous les niveaux de revenu. La clé pour une adoption durable réside dans l’accès aux canaux d’entrée, la clarté réglementaire, et la qualité de l’infrastructure financière et numérique, ce qui est précisément ce que testent actuellement l’accès bancaire au Pakistan et la stabilité locale en Israël.

Le Fonds monétaire international met également en garde contre les risques : la circulation transfrontalière des stablecoins pourrait affecter les taux de change, entraîner une dépréciation de la monnaie nationale, augmenter la prime du dollar et compromettre la stabilité financière globale. En résumé, lorsque les stablecoins s’intègrent profondément aux marchés des devises étrangères, leur influence s’accroît considérablement, apportant de nouveaux enjeux politiques.

Les contradictions apparaissent : les stablecoins en monnaie locale peuvent maintenir la position de la monnaie nationale sur la blockchain ; l’accès bancaire intégrant les cryptos oblige à une régulation accrue ; l’intégration des paiements marchands permet aux cryptomonnaies de sortir de leur rôle d’investissement pour entrer dans la vie quotidienne. Mais chaque nouvelle voie exige des règles plus strictes sur la gestion des réserves, les mécanismes de rachat, la lutte contre le blanchiment, la manipulation du marché et la gestion des risques de change.

Le paysage actuel se divise clairement : aux États-Unis, les ETF et l’entrée de Wall Street ont transformé la cryptomonnaie en un produit d’investissement, abaissant la barrière à l’allocation d’actifs pour le grand public ; mais la véritable épreuve de la diffusion, plus difficile, se joue dans la régulation locale : la capacité de la cryptomonnaie à se connecter réellement aux monnaies fiat, aux comptes bancaires et aux paiements quotidiens, ainsi qu’au marché des devises.

Tout en restant à ses débuts, ces pilotes doivent encore aboutir : BILS doit être lancé officiellement et adopté par les utilisateurs ; le Pakistan doit voir ses institutions agréées réellement intégrées dans le système bancaire ; Hong Kong attend la mise en service de ses nouvelles licences ; le Japon, le Royaume-Uni et l’UE attendent que la régulation soit testée dans des conditions extrêmes ; les Émirats doivent finaliser leurs règles d’émission et d’enregistrement ; la Corée doit faire sortir le volume réel des paiements marchands.

Si tous ces pilotes réussissent, la configuration mondiale de la cryptographie ne sera plus dominée par les États-Unis en tant que produit d’investissement, mais deviendra une écosystème financier régional où chaque zone, sous sa propre régulation, intégrera et fusionnera ses actifs numériques. En cas d’échec, la domination du dollar et du marché américain perdurera.

La véritable compétition à venir ne sera pas la popularité du marché, mais l’adoption concrète et l’utilisation réelle.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Foresight News »
• Titre original : « Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US »
• Auteur original : Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Traduction : Chopper, Foresight News