#BTC #ETH Bitcoin et Ethereum connaissent un "double coup" tard dans la nuit : 75 400 $ et 2 100 $, qui est le fond ? Qui s’enfuit ?

Le macro "trois montagnes" pèse lourd, les sorties nettes des ETF depuis 10 jours consécutifs, et le nouveau président de la Fed vient de prendre ses fonctions avec une posture hawkish—les marchés de cryptomonnaie traversent la semaine la plus douloureuse depuis 2026.
1. La reprise est "fragile", les taureaux sont pressés au sol et frottés
Tôt le matin du 24 mai, le marché crypto a une fois de plus joué le scénario classique de "montée en flèche puis recul". Bitcoin a connu une légère reprise dans les 24 heures, mais a été repoussé avant même d’atteindre la barre des 76 000 $. Auparavant, la reprise vigoureuse début mai—de 71 000 $ directement à 81 965 $—a maintenant été complètement effacée, tous les gains de mai "réinitialisés".
Ethereum est encore plus brutal. Bien qu’il ait rebondi de 2,5 % en intraday, il a chuté de 8,4 % au cours des 30 derniers jours, avec quatre semaines consécutives de baisse. Il y a seulement deux semaines, il affichait plus de 2 400 $, maintenant il lutte pour maintenir la ligne psychologique à 2 000 $. Ce n’est pas le résultat d’un événement black swan, mais d’un "moulin à viande" macro lent qui écrase les taureaux.
2. Bitcoin : niveau critique de 75 000 $, le prochain "70" approche-t-il ?
Technique : configuration baissière, même la moyenne mobile à 200 jours semble une lointaine espérance
Le graphique journalier de Bitcoin montre une "configuration baissière standard" : MA7, MA30 toutes en dessous de MA120. Chaque rebond près de 76 000 $ donne l’impression de heurter un mur invisible—c’est la pression vendeuse d’un grand nombre de positions piégées. Plus mortel encore, la moyenne mobile à 200 jours (autour de 81 600–82 400 $). Le rapport de recherche XWIN Japan note que le pattern actuel est étrangement similaire à mars 2022 : à l’époque, BTC était aussi bloqué à la ligne des 200 jours, amorçant un long hiver. Aujourd’hui, cette "ligne de division taureau-ours" est bien au-dessus, et Bitcoin ne peut même pas toucher son ombre. Les bandes de Bollinger s’ouvrent vers le bas, avec des prix collés à la bande inférieure. La bande inférieure est à 74 000 $—si ce niveau est cassé, la cible visible suivante est 70 000 $. Une fois ce seuil franchi, une "inversion de tendance à moyen terme" ne sera plus une simple tactique de peur.
Champ de mines à effet de levier : une chute en dessous de 75 193 $ déclenchera une panique
Bien que l’indice de peur actuel ne soit que de 28 (zone de peur), la structure de levier reste sensible. Les données de Coinglass montrent que si BTC tombe en dessous de 75 193 $, la pression de liquidation des longs accumulés en dessous augmentera rapidement. La semaine du 18 mai, tout le marché a vu 657 millions de dollars liquidés en 24 heures, dont 89 % en longs—les longs à effet de levier sont "fragiles" et prêts à s’effondrer au moindre contact.
3. Ethereum : un "bon enfant" encore pire que Bitcoin
Le taux ETH/BTC s’oriente vers le sud. Sur le dernier mois, Bitcoin n’a chuté que de 5,5 %, mais Ethereum a perdu 8,2 %—l’effet de bêta élevé n’est pas une blague quand il chute.
Technique : 2 000 $ est le dernier refuge
Le graphique journalier d’Ethereum montre aussi une configuration baissière standard, avec EMA120 (autour de 2 150 $) comme une montagne qui pèse. Le 22 mai, ETH a tenté de dépasser 2 145 $, mais a été "découragé" par la moyenne mobile à 100 jours et le bord inférieur d’un motif en coin. La zone 2 000–2 030 $ est actuellement le "bloc d’ordres d’achat" le plus solide pour les taureaux. Après avoir perdu 2 100 $ le 23 mai, le prix a plongé vers 1 950 $, puis a à peine rebondi au-dessus de 2 100 $. Mais si le test de 2 000 $ se reproduit, sa tenue est incertaine. La bande de Bollinger médiane à 2 083 $ n’est pas encore stabilisée—le vieux dicton technique "si la bande médiane n’est pas cassée, la reprise est une continuation de la tendance baissière" se vérifie à répétition sur ETH.
Bouton nucléaire de liquidation : 2 172 $ et 1 971 $
La carte de liquidation de Coinglass montre deux "bombes" : dépasser 2 172 $ → liquidation de 1,47 milliard de dollars en positions longues sur les principales CEX, pouvant déclencher une course aux shorts et faire grimper ETH brutalement. Passer en dessous de 1 971 $ → 613 millions de dollars en longs en liquidation, le sang coule. Actuellement, le prix tourne autour de 2 100 $, avec taureaux et ours attendant que l’autre tire en premier.
4. Les "trois montagnes" macro : obligations américaines, prix du pétrole, et Wosh
Pourquoi les bonnes nouvelles réglementaires (Clarity Act) ne font-elles pas bouger le marché ? Pourquoi les sorties d’ETF continuent-elles ? Parce que les facteurs macro tiennent déjà le marché en échec.
1️⃣ Rendements obligataires américains "dépassent 5", le coût d’opportunité tue
Le 21 mai, le rendement du Treasury à 30 ans a dépassé 5,01 %, pour la première fois depuis 2007. Avec un taux sans risque à 5 %, qui veut encore détenir du Bitcoin et Ethereum à zéro rendement ? L’indice de volatilité MOVE a bondi de 14,7 % en une journée, le capital se retire des actifs risqués.
2️⃣ Les prix du pétrole dépassent 100 $, l’"inflation ravivée"
Les tensions en Iran + le blocus du détroit de Hormuz poussent le WTI et le Brent au-dessus de 100 $ le baril. L’IPC annuel de l’avril américain est à 3,8 %, le PPI à 6 %, tous deux supérieurs aux attentes. Le marché a complètement abandonné l’espoir de baisses de taux en 2026—CME FedWatch montre que la probabilité de nouvelles hausses cette année est montée à 52 %.
3️⃣ Wosh, président de la Fed : roi hawkish
Le 13 mai, Kevin Wosh a remplacé Powell à la tête de la Fed. Connu pour sa "discipline monétaire", ses "taux d’intérêt réels élevés" et la "réduction du bilan". Les données historiques montrent que chaque transition de président de la Fed entraîne une baisse moyenne de BTC de 77 % à 84 %. Bien que cette fois ce soit moins extrême, la première action de Wosh a déjà fortement brûlé le marché crypto.
5. Les sorties d’ETF continuent : les institutions " frappent et retirent "
La semaine dernière (jusqu’au 23 mai), l’ETF spot Bitcoin a enregistré plus d’un milliard de dollars de sorties nettes en une seule semaine, la première depuis fin janvier. L’ETF spot Ethereum est encore pire—10 jours consécutifs de sorties nettes, la plus longue depuis mars 2025, avec environ 216 millions de dollars sortis en une semaine. Les dépôts 13F du T1 révèlent aussi des signaux plus intrigants : le fonds d’endowment de Harvard a réduit ses holdings en ETF Bitcoin de 43 %, a liquidé complètement l’ETF Ethereum, et a déplacé des fonds vers la puissance de calcul IA. Goldman Sachs a réduit ses positions en ETF Bitcoin et Ethereum, liquidé des produits liés à XRP et Solana. Jane Street : bien qu’elle ait réduit ses holdings en ETF Bitcoin de 71 %, elle a augmenté ses holdings en ETF Ethereum de 82 millions de dollars—probablement une opération de couverture en tant que market maker, pas un signal haussier.
Une phrase : l’argent intelligent réduit ses positions, pas la recherche du fond.
6. "Blessures internes" d’Ethereum : baisse du TVL, effondrement des frais Gas
Comparé à Bitcoin, Ethereum a une autre "bombe interne" : l’activité on-chain chute. La part du total value locked (TVL) en DeFi est passée de 63,5 % début 2025 à environ 53–54 %, Solana, Base, BNB Chain gagnant rapidement des parts de marché.
Les frais Gas sur le mainnet ont chuté à 0,01–0,04 $, le plus bas de l’ère PoS. Le revenu total sur 24 heures est inférieur à 380 000 $, avec Layer 2 traitant 95 % des transactions. La faiblesse des frais Gas signifie que le mécanisme de brûlage d’ETH échoue, l’offre pourrait revenir à l’inflation. Le marché commence à se demander : "Ethereum peut-il encore capter de la valeur ?" Ce n’est pas une question que l’analyse technique peut résoudre—c’est une secousse dans la croyance fondamentale.
7. Analyse scénaristique : quelle suite ?
Scénario baissier (plus probable)
BTC : si il ne parvient pas à casser 76 014 $ et tombe en dessous de 75 193 $, cibles : 74 400 $ → 74 000–73 500 $ → 70 000 $. Perdre 70 000 $ signifierait une inversion de tendance à moyen terme. ETH : si il ne tient pas au-dessus de 2 100 $ et ne casse pas 2 150 $, la reprise s’arrête, avec cibles à 2 030–2 000 $ → 1 950 $ → 1 770–1 890 $. Cas extrême : 1 550–1 650 $. Conditions de déclenchement : hausse continue des rendements obligataires US / prix du pétrole élevé / sorties d’ETF en troisième semaine.
Scénario haussier (requiert de forts signaux)
BTC : rupture de volume au-dessus de 76 744 $ et maintien, puis poussée vers 78 000–79 400 $, visant à défier 82 724 $ (bande supérieure de Bollinger) ou même la moyenne mobile à 200 jours.
ETH : rupture de volume au-dessus de 2 150 $ et clôture quotidienne au-dessus, avec ETF en flux net continu, et rendements obligataires US en dessous de 4,8 %.
Note : si BTC se stabilise à 74 000 $ et ETH à 2 000 $ avec rebonds, le rapport risque/rendement à court terme (3:1) semble favorable— mais seulement si les conditions macro ne se détériorent pas à nouveau.
8. La dernière "bouée de sauvetage" : Clarity Act encore espérée
N’oubliez pas, le 14 mai, le comité bancaire du Sénat a adopté la "Digital Asset Market Clarity Act" avec 15 voix pour, 9 contre. Si le Sénat entier l’approuve, ETH sera explicitement classé comme une marchandise, les rendements de staking légalisés, et la CFTC prendra en charge la régulation. C’est une avancée historique pour Ethereum et une percée majeure pour la conformité du Bitcoin.
Mais pourquoi le marché ne réagit-il pas ? Parce que les "variables rapides" macro écrasent les "variables lentes" réglementaires—comme vous dire que vous gagnerez à la loterie demain, mais aujourd’hui votre maison est en feu, et vous ne pensez qu’au feu. Si les rendements obligataires US et les prix du pétrole se détendent marginalement, cette loi de papier pourrait être la mèche de la prochaine hausse.
Actuellement, ce n’est pas la technique ou l’actualité qui dictent le marché—ce sont le rendement du 10 ans US et les tankers iraniens qui comptent. Bitcoin à 75 400 $ et Ethereum à 2 100 $ semblent proches du fond, mais chaque rebond ressemble à un piège. Sans outils de couverture ou discipline de stop-loss, cette "recherche du fond à gauche" revient à attraper des couteaux en vol.
Cet article est basé sur des données de marché publiques, des indicateurs techniques et des informations macro ; il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.