#Nikkei225RecordHigh Record de la Nikkei 225 : ¥63 339 → ¥65 321 Facteurs, TA & Risques cachés

Le Nikkei du Japon a récemment connu une envolée explosive. Clôture du 22 mai : ¥63 339 (+2,68%). Matin du 25 mai : ¥65 321 (+3,1%) sur l’optimisme concernant l’accord avec l’Iran. Ajout d’une capitalisation boursière de ¥30T (~200 milliards de dollars) en une journée. L’indice a doublé depuis qu’il a effacé son pic de bulle de 1989.

Quatre facteurs

1️⃣ CPI à son plus bas en 4 ans à 1,4% → La BOJ reste accommodante → USDJPY ~159 stimule les exportateurs
2️⃣ Optimisme sur l’accord US-Iran → effondrement du pétrole → risque accru. Risque : l’Iran conteste Trump, l’accord pourrait s’effondrer en quelques jours
3️⃣ Résultats solides du T1 + vent arrière de l’IA de Nvidia → SoftBank, Tokyo Electron, Advantest en forte hausse
4️⃣ Achats nets étrangers + réforme de la gouvernance d’entreprise → les allocateurs mondiaux augmentent leur poids au Japon

Analyse technique Actuel ¥65 321 | Clôture record ¥63 339

Support : ¥61 900 | ¥60 000 (rupture d’avril) | ¥54 000 (plus haut de janvier) Résistance : ¥65 300 | ¥66 000 | ¥70 000

StochRSI 14 : ~75 → approche de la zone de surachat Tendance : Fortement haussière sur toutes les périodes, toutes les SMA en hausse depuis le début de l’année : +70,45% exceptionnel, très étendu

La base du rallye fantôme du carry trade de ¥500 milliards = faiblesse du yen due au carry trade mondial. Des centaines de milliards empruntés en yen bon marché → investis dans des actifs à rendement plus élevé, y compris les actions japonaises. Auto-renforçant : le carry affaiblit le yen → hausse du Nikkei → achats étrangers → yen plus faible. L’été 2024 a montré un dénouement : le Nikkei a chuté de plus de 4 000 points en une journée. Si la BOJ resserre à nouveau ou si le sentiment de risque s’inverse, les ¥30T ajoutés en une journée pourraient disparaître tout aussi vite.

Écho de 1989 : pic de bulle à ¥38 915. Aujourd’hui plus de ¥65 000, soit +70%. Politique accommodante, faiblesse du yen, flux étrangers reflètent 1989. Différence : bénéfices réels + réforme. Mais la dépendance au yen demeure.

À surveiller prochainement
• Signaux de politique de la BOJ — hausse des taux menace la base
• Résultat de l’accord avec l’Iran — échec = pic pétrolier + aversion au risque
• USDJPY → yen à 140-150 comprime les marges
• StochRSI en zone de surachat → zone de recul ¥61 900-¥63 000
• Stabilité du carry trade — événements de crédit déclenchent des dénouements rapides

En résumé : tendance puissante, bénéfices réels, réforme authentique. Mais dépendance au yen + catalyseur fragile Iran = plus vulnérable à une inversion que la plupart ne le pensent. Tradez la tendance, respectez la vitesse à laquelle ¥30 trillions disparaissent.

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