#ArthurHayes看好HYPE超越SOL HYPE atteint un nouveau sommet historique ! Arthur Hayes déclare : Va-t-il surpasser SOL ? Le marché pourrait être en train de rejouer le mythe ETH

Le 1er juin, le marché témoigne à nouveau de l’histoire. Selon les données du marché, le jeton de l’écosystème Hyperliquid HYPE franchit les 72 dollars, établissant un nouveau sommet historique. Pendant ce temps, le célèbre trader macro dans le marché crypto, Arthur Hayes, a fait une déclaration sur les réseaux sociaux qui a fait sensation : « Parmi la liste actuelle, qui se compose principalement de jetons de faible qualité, HYPE devrait au moins surpasser SOL avant la fin de ce marché haussier. N’osons-nous pas assez à l’imaginer ? » Pour les joueurs vétérans ayant vécu la course haussière DeFi de 2021 et celle des ETF de 2024, Arthur Hayes n’est jamais quelqu’un qui appelle des trades à la légère. La question est : pourquoi HYPE monte-t-il ?
Pourquoi Arthur Hayes pense-t-il qu’il a une chance de surpasser SOL ?
Si HYPE devient vraiment le plus grand cheval noir de ce cycle, que se passera-t-il ? Aujourd’hui, nous analysons en profondeur.
Qu’est-ce exactement que HYPE ?
Beaucoup de gens ne l’ont toujours pas réalisé. Hyperliquid n’est pas un projet de chaîne publique ordinaire. C’est plutôt : « Version on-chain de Bn + Version on-chain de Byt + Nasdaq décentralisé. » Actuellement, quelle est la plus grande narration dans tout le marché crypto ? La réponse est simple : le trading. Que ce soit l’IA, RWA, stablecoins ou mèmes, en fin de compte, tous nécessitent un marché de trading pour les soutenir. Au cours des dernières années, les marchés de trading ont été principalement monopolisés par deux types d’acteurs : Bn, coinb, et une multitude d’échanges centralisés. Hyperliquid tente de résoudre un problème de longue date : pourquoi l’expérience de trading on-chain est-elle toujours inférieure à celle des échanges centralisés ? Ils ont donc directement reconstruit une nouvelle infrastructure. Les caractéristiques incluent : latence ultra-faible, carnet d’ordres entièrement on-chain, capacités de trading à haute fréquence, marchés de contrats perpétuels, expérience L1 auto-construite, approchant presque le niveau des échanges centralisés.
De nombreux traders professionnels, après leur première utilisation, ont la même impression : « Enfin, un DEX qui ressemble à un CEX. » C’est aussi pourquoi Hyperliquid a rapidement attiré un volume important de trading de dérivés au cours de l’année dernière. Ce qui fait vraiment vibrer le marché, c’est son modèle économique !
Quels sont les principaux problèmes de la plupart des chaînes publiques ? Faible revenu. Valorisation élevée. Les utilisateurs ne profitent pas. Les jetons ne peuvent compter que sur des narrations. Mais Hyperliquid est différent. Il possède un modèle que la finance traditionnelle adore : le flux de trésorerie. De nombreux investisseurs réalisent soudainement : Hyperliquid ne promet pas seulement une croissance future ; il génère déjà des revenus. Selon des données publiques, Hyperliquid figure depuis longtemps parmi les premiers en volume de trading de dérivés on-chain. Plus le volume de trading est élevé : plus les frais sont élevés, plus les revenus de la plateforme sont importants, plus la valeur du réseau augmente. À quoi cela ressemble-t-il ? Comme Bn en 2021. Également comme Ethereum à ses débuts. Le marché a d’abord vu : l’industrie crypto peut aussi avoir de « véritables actifs rentables ». La priorité d’Arthur Hayes n’est pas le prix. En fait, il regarde la structure. Pourquoi dit-il : HYPE pourrait surpasser SOL ? Parce que SOL fait face à une situation embarrassante. La plus grande logique de la montée de SOL au cours de l’année passée : engouement pour les mèmes, trading à haute fréquence, spéculation de détail, mais ces flux n’ont pas été entièrement traduits en capture de valeur intrinsèque de SOL. À l’inverse, toute l’activité de trading de Hyperliquid tourne directement autour de l’écosystème de la plateforme. En d’autres termes : SOL est un vendeur de pelles. HYPE ressemble davantage à la possession de toute la ruée vers l’or. Le vrai message d’Arthur Hayes est : à l’avenir, le marché donnera des primes plus élevées aux « actifs générant du flux de trésorerie ». Un signal sous-estimé est qu’un changement structurel se produit dans ce marché haussier.
2021 : Le marché spéculait sur des concepts.
2024 : Le marché spéculait sur les ETF.
Depuis 2025 : Le marché commence à se concentrer sur le revenu. C’est très similaire à la logique après la bulle internet. Quand tous les projets ne sont que des storytelling : le capital poursuit les narrations. Quand le marché mûrit : le capital commence à poursuivre les profits. Un phénomène émerge : de plus en plus d’institutions étudient : les revenus des protocoles, le partage des frais, le rachat de jetons, la croissance des utilisateurs réels, et parmi ces indicateurs, Hyperliquid est l’un des projets les plus remarquables du secteur. C’est aussi pourquoi davantage de fonds traditionnels commencent à le voir comme : l’« action financière à forte croissance » de l’industrie crypto.
HYPE deviendra-t-il le SOL de ce cycle ?
En fait, le marché a déjà commencé à le valoriser ainsi.
En regardant en arrière : en 2020, personne ne croyait que ETH atteindrait 4 000 dollars. En 2021, personne ne croyait que SOL passerait de quelques dollars à 260 dollars. En 2023, personne ne croyait que BONK deviendrait un actif d’un milliard de dollars. Chaque marché haussier produit un actif qui dépasse toutes les attentes. La question d’Arthur Hayes est assez intéressante : n’osons-nous pas assez ? En termes simples : le marché a-t-il sous-estimé la part de marché ultime que Hyperliquid peut capturer ? Si dans les prochaines années, les scénarios suivants se produisent : explosion du trading on-chain, croissance continue du marché des dérivés, migration des utilisateurs des échanges centralisés, et la réglementation américaine favorise la transparence on-chain, alors Hyperliquid pourrait devenir l’un des plus grands bénéficiaires.
Mais des risques existent aussi
Lorsque le sentiment du marché est élevé, il est encore plus important de voir l’autre côté. Hyperliquid fait face à plusieurs risques clés :
Premièrement, les risques concurrentiels incluant : la stratégie on-chain de Bn
La stratégie on-chain de Coinb
L’émergence de nouvelles DEX de nouvelle génération
Personne ne peut garantir une domination éternelle.
Deuxièmement, les risques réglementaires
Le trading de dérivés reste une priorité réglementaire, surtout l’attitude des États-Unis envers les marchés perpétuels on-chain à l’avenir. L’incertitude subsiste.
Troisièmement, les risques de valorisation
Lorsque tout le monde commence à croire que HYPE surpassera SOL, le marché surestime souvent les attentes futures. La volatilité à court terme pourrait être bien au-delà de l’imagination des investisseurs. Un trend plus large se dessine :
Si le mot-clé de 2024 est : ETF Bitcoin, alors celui de 2025–2026 pourrait être : Marchés financiers on-chain.
De l’avancement de la législation sur les stablecoins, à l’explosion des RWA, à la montée des échanges on-chain, toute l’industrie passe de « storytelling » à « faire des affaires ». Hyperliquid se trouve justement à ce tournant. L’optimisme d’Arthur Hayes pourrait ne pas concerner un jeton, mais une tendance : les protocoles crypto les plus précieux à l’avenir ne seront pas les chaînes publiques à TPS élevé ou les projets d’IA les plus en vogue, mais ceux capables de générer durablement du cash flow, d’attirer des utilisateurs et de créer des profits.
Conclusion
HYPE franchissant 72 dollars n’est qu’un événement de prix. Ce qui compte vraiment, c’est : le marché commence à redéfinir ce qui constitue un « actif de qualité ». Les marchés haussiers passés étaient alimentés par des narrations. Les futurs marchés haussiers pourraient être alimentés par les profits. Si cette logique se vérifie, alors la déclaration d’Arthur Hayes « surpasser SOL » pourrait ne pas être une prédiction agressive mais un rappel au marché : la prochaine vague d’effet de richesse ne viendra peut-être plus des conteurs mais de ceux qui sont réellement rentables. Et HYPE deviendra-t-il la prochaine mythologie phénomène dans le marché crypto ? La réponse pourrait se révéler lentement à chaque transaction sur la chaîne.