Grayscale pointe vers les 15 meilleurs protocoles de revenus crypto qui se négocient à bas prix alors que la CLARITY Act approche.

Grayscale Investments a déclaré que plusieurs protocoles crypto générateurs de revenus sont échangés à des multiples de valorisation relativement bas. La société a ajouté qu'un vote potentiel sur la loi CLARITY dans les semaines à venir pourrait soutenir la croissance de la finance on-chain et des actifs tokenisés.

Points clés :

• • Grayscale a indiqué que de nombreux protocoles crypto générateurs de revenus sont échangés à des multiples bas par rapport à leurs revenus historiques.
• • Les applications financières dominent les protocoles aux revenus les plus élevés.
• • Le gestionnaire d'actifs crypto a déclaré que la loi CLARITY pourrait soutenir les actifs tokenisés et la finance on-chain.

Les classements de revenus mettent en évidence des multiples de valorisation bas avant la loi CLARITY

Grayscale Investments a déclaré que de nombreux protocoles crypto générateurs de revenus sont échangés à des multiples de valorisation bas alors que la loi CLARITY attend une possible action au Sénat. Dans une note de recherche du 24 juin, la société a analysé les 15 plus grandes applications on-chain par revenu de protocole en utilisant les données de DeFiLlama, Artemis et la recherche de Grayscale Investments.

Le responsable de la recherche de la société, Zach Pandl, a écrit :

« Nous pensons qu'ils bénéficieraient substantiellement de la croissance attendue de l'activité de transaction on-chain qui suivrait l'adoption de la loi CLARITY. »

Hyperliquid était en tête avec 871 millions de dollars de revenus sur 12 mois glissants, une capitalisation boursière de 13,46 milliards de dollars et un multiple de 15x. Pump.fun a suivi avec 459 millions de dollars de revenus et une capitalisation boursière de 456 millions de dollars, proche de 1x, tandis que PancakeSwap a généré 322 millions de dollars et s'échangeait également autour de 1x.

Sky a déclaré 248 millions de dollars de revenus à un multiple de 5x, Jupiter 130 millions de dollars à 6x, Aave 125 millions de dollars à 9x et Aerodrome 124 millions de dollars à 4x. World Liberty Financial a affiché 105 millions de dollars à un multiple de 17x. Lido Finance a généré 77 millions de dollars à 3x et Meteora 62 millions de dollars à environ 1x.

Les applications financières représentent la plupart des protocoles aux revenus les plus élevés

Grayscale a lié ces valorisations à l'adoption potentielle de la loi CLARITY, qui pourrait introduire un cadre réglementaire similaire à la finance traditionnelle et soutenir la croissance des actifs tokenisés et de l'activité on-chain.

Les applications financières représentaient 11 des 15 protocoles listés, notamment Hyperliquid, PancakeSwap, Sky, Jupiter, Aave, Aerodrome, World Liberty Financial, Meteora, Lighter, Uniswap et Raydium. Les entrées restantes comprenaient des plateformes grand public et des fournisseurs d'infrastructure.

Grayscale a déclaré :

« De nombreux actifs crypto générateurs de revenus sont échangés à des multiples bas avant l'adoption potentielle de la loi CLARITY, créant à notre avis un point d'entrée attractif pour les investisseurs fondamentaux. »

Uniswap avait le multiple le plus élevé à 37x avec 49 millions de dollars de revenus et une capitalisation boursière de 1,78 milliard de dollars. Raydium a généré 46 millions de dollars à un multiple de 3x, tandis que Collector Crypt s'échangeait à 1x avec 49 millions de dollars de revenus. Chainlink a été exclu en raison de revenus mixtes on-chain et off-chain. Tous les chiffres reflètent la date du 24 juin 2026.

La loi CLARITY pourrait remodeler la structure du marché crypto

La loi CLARITY a avancé au Sénat après avoir été adoptée par la Chambre et a été orientée vers un examen au Sénat. Son chemin vers un vote reste incertain en raison du temps législatif limité et des différences politiques non résolues.

Le comité bancaire du Sénat a approuvé sa version le 14 mai par un vote de 15 contre 9, ajoutant des dispositions telles que la certification de divulgation de la SEC pour les actifs numériques auxiliaires et les exigences réglementaires pour les distributeurs automatiques de cryptomonnaies.

Le responsable de la recherche de Grayscale a déclaré :

« Nous pensons que l'adoption potentielle de la loi CLARITY—qui pourrait avoir lieu dès le mois prochain—pourrait aider à débloquer cette valeur. »

« Pourquoi ? Parce que la loi, si elle est adoptée, pourrait être un atout pour bon nombre de ces applications en apportant un cadre réglementaire de la finance traditionnelle aux actifs crypto », a-t-il ajouté.

Les législateurs doivent concilier les différences entre la version du comité bancaire du Sénat, le cadre du comité agricole du Sénat et le projet de loi de la Chambre adopté en juillet 2025. Le lobbying des institutions financières, des groupes de forces de l'ordre et des défenseurs de l'industrie se poursuit alors que le projet de loi progresse.