Cette petite action IA a augmenté de 680 % en un an. Est-ce un achat ?

Le titre Aehr Test Systems (AEHR +14,83 %) a attiré beaucoup d'attention après avoir grimpé de près de 681 % au cours de l'année écoulée. Un peu plus de la moitié de ce gain a été réalisée en 2026 seulement. Cela ressemble à un titre qui mérite d'être examiné de plus près, non ?

Examinons ce qu'elle fait avant de prendre un engagement d'achat d'actions. Voici un aperçu de l'implication d'Aehr Test Systems dans le boom de l'intelligence artificielle (IA) et de savoir si elle représente une bonne opportunité d'achat.

Source de l'image : Getty Images.

Que fait Aehr Test Systems ?

Les fabricants de puces IA comme Nvidia et Broadcom vendent des millions de puces chaque année, mais toutes ne fonctionnent pas ; un petit pourcentage tombe en panne peu après utilisation. Les entreprises technologiques l'acceptent comme un coût de fonctionnement, mais si le taux de défaillance était très élevé, cela pourrait rendre les hyperscalers plus prudents.

Des entreprises comme Aehr Test Systems répondent à ce problème en testant sous contrainte des échantillons de lots de micropuces dans des conditions extrêmes pour détecter les défauts tôt. Cela réduit le nombre de puces défectueuses qui quittent les usines.

La société teste sa technologie via des accords avec des hyperscalers depuis plusieurs années et a enfin commencé à décrocher des contrats lucratifs. Elle a déclaré plus de 37 millions de dollars de réservations trimestrielles au cours de son troisième trimestre fiscal 2026 (clos le 27 février 2026) et a indiqué qu'elle anticipait une « commande de production complémentaire à court terme » de la part de son principal client hyperscaler.

Moins de deux semaines plus tard, cette grande réservation est arrivée. Une commande de production record de 41 millions de dollars de la part de ce client hyperscaler a entraîné des réservations du second semestre dépassant 92 millions de dollars. Aehr Test Systems a également annoncé « un pipeline solide de commandes clients prévisionnelles en place. »

Plus tôt ce mois-ci, la direction a annoncé une autre grande victoire : une commande de production complémentaire de ce qu'elle a décrit comme « un leader mondial des produits et solutions de mise en réseau », un fournisseur majeur du marché des émetteurs-récepteurs optiques pour centres de données.

Développer

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Variation du jour

(14,83 %) $10,07

Prix actuel

$77,96

Points clés des données

Capitalisation boursière

$2,1 milliardsCapitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation implicite peut varier.Capitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation implicite peut varier.

Fourchette du jour

$75,03 - $79,34

Fourchette sur 52 sem.

$12,93 - $126,62

Volume

22,8 mille

Volume moyen

2,7 millions

Marge brute

30,72 %

La hausse d'Aehr Test Systems peut-elle se poursuivre ?

Aehr Test Systems attire davantage l'attention pour sa technologie de test sous contrainte, et la croissance des revenus pourrait s'accélérer considérablement. Les 92 millions de dollars de réservations du second semestre sont importants par rapport aux 10,3 millions de dollars de revenus du troisième trimestre.

La commande de production de 41 millions de dollars du principal hyperscaler montre à quelle vitesse le carnet de commandes et les revenus globaux peuvent croître. Chaque commande de ce calibre aura un impact sismique sur les revenus, et la direction se positionne pour séduire plusieurs hyperscalers.

Les investisseurs devraient essayer d'ignorer la croissance actuelle des revenus lors de l'évaluation du titre. La baisse de 44 % des revenus d'une année sur l'autre au troisième trimestre est liée au marasme prolongé du marché des véhicules électriques (VE). Les puces pour VE ne joueront pas un rôle aussi important dans les résultats futurs d'Aehr. Dans son communiqué de presse du troisième trimestre, l'entreprise se présente comme un fournisseur leader de solutions de test et de burn-in pour plusieurs industries. Ce communiqué mentionne l'IA et les centres de données avant les puces automobiles.

Aehr Test Systems a une voie facile vers des augmentations significatives des revenus, mais c'est un titre risqué. Un ratio cours/ventes de 61 est assez excessif, ce qui a entraîné une volatilité significative. Des baisses de 10 % et 20 % sont assez courantes pour Aehr Test Systems.

Cependant, le flux constant de commandes peut préparer le terrain pour une accélération significative des revenus, ce qui conduirait à une valorisation plus raisonnable. Sa capacité à conserver un hyperscaler de premier plan et à amener ce client à augmenter la taille de sa commande est un bon signe pour l'avenir. Les investisseurs strictement axés sur la valorisation voudront peut-être ignorer ce titre, mais les investisseurs à long terme enthousiastes à propos de la récente augmentation des commandes liées à l'IA voudront peut-être l'examiner de plus près.