Le 22 juillet 2026, dans la nuit, l’éminent fonds de capital-risque crypto Multicoin Capital a mené une opération d’un montant marquant : il a levé le staking de 1,96 million de jetons HYPE. Estimée au prix actuel du marché, cette opération représente une valeur totale d’environ 1,2 milliard de dollars.

🔍 Faits clés : deux mois de staking, transfert depuis trois portefeuilles

Ces jetons avaient été stakés il y a environ deux mois. Après la levée du staking, Multicoin a transféré cette série de jetons vers trois adresses de portefeuilles différentes, de manière fractionnée.

🤔 Hypothèses de motivation : prise de profits, gestion des risques ou stratégie ?

Pour l’instant, aucune déclaration officielle n’a été publiée. Toutefois, au vu de ses activités récentes, les motivations possibles incluent :

· Réalisation des gains et gestion de la position : bien que le prix de HYPE ait récemment corrigé, il reste à des niveaux élevés. Avec un volume d’environ 1,2 milliard de dollars, la prise de profits est l’hypothèse la plus directe. La répartition sur trois portefeuilles pourrait aussi viser à réduire l’impact sur le marché ou à se préparer à une vente via OTC (hors bourse).
· Gestion de la liquidité et des risques : la levée du staking permet de récupérer de la liquidité. Cela pourrait servir à saisir de nouvelles opportunités (comme l’investissement de 1,75 million de dollars dans l’écosystème Hyperliquid annoncé quelques jours plus tôt, portant sur Trasia), ou à réduire le risque face à l’incertitude du marché.
· Ajustement de la stratégie de staking : les jetons HYPE disposent d’un mécanisme de déblocage mensuel fixe (par exemple, 9,9 millions de jetons ont été débloqués le 6 juillet). Multicoin pourrait être en train de réajuster sa stratégie de staking, plutôt que de vendre simplement.

📉 Contexte de marché : actions des “baleines” et niveaux clés

· Le marché est en période sensible : HYPE a récemment corrigé d’environ 21 % après avoir atteint un sommet historique à 76,80 dollars, et le déblocage des jetons de juillet a ajouté une pression d’offre supplémentaire.
· Risque d’“effet démonstratif” : en tant qu’acteur d’investissement de tout premier plan, des opérations de type “baromètre” peuvent inciter d’autres baleines ou des investisseurs particuliers à suivre, ce qui pourrait accroître la pression vendeuse à court terme.

💎 Conclusion : positions positives et négatives entremêlées, direction encore incertaine

Du côté baissier, le marché fait face à un potentiel de pression vendeuse d’environ 1,2 milliard de dollars, comme une “épée de Damoclès” psychologique dont l’impact ne doit pas être sous-estimé à court terme.

Du côté haussier, il y a une semaine, le partenaire de Multicoin, Tushar Jain, a récemment déclaré publiquement que HYPE était fortement sous-évalué, avec un objectif de cours à 319 dollars, et a recommandé une stratégie d’accumulation par tranches. Si cette opération visait à soutenir une stratégie d’augmentation des positions à bas prix, il s’agirait d’un signal franchement positif.

À ce stade, il est encore difficile de trancher : s’agit-il d’un “sortir du sommet” ou d’une “manœuvre de secouage” (wash trading) ? Il est recommandé de surveiller de près les mouvements ultérieurs de ces trois adresses de portefeuilles : elles détermineront directement si ces 1,2 milliard de dollars deviendront une “pression” pour le marché ou au contraire un “moteur”. #夏日创作营