Strategi menjual 32 BTC senilai $2,5 juta pekan lalu saat Bitcoin anjlok hampir 14% ke titik terendah $60.800, menandai penjualan Bitcoin pertama perusahaan sejak 2022. Penjualan dilakukan untuk menutup pembayaran dividen saham preferen, memunculkan kekhawatiran soal tekanan jual yang berulang mengingat posisi 843.706 BTC Strategy kira-kira setara $10 miliar dalam kondisi rugi jika dihitung dari biaya rata-rata $75.699 per koin. Langkah ini terjadi di tengah arus keluar ETF yang terus berlanjut melebihi $4,3 miliar sejak 14 Mei, sementara Michael Saylor mengaitkan penurunan harga yang lebih luas dengan $400 miliar modal yang berputar ke infrastruktur AI, bukan aktivitas penjualan Strategy.
Bitcoin Turun Hampir 14% ke $60.800 di Tengah Arus Keluar ETF
Bitcoin jatuh ke $60.800 pekan lalu, menjadi level terlemah sepanjang 2026 dan menghapus berbulan-bulan kenaikan. Menurut data dari Farside Investors, lebih dari $4,3 miliar Bitcoin telah ditarik dari ETF sejak 14 Mei, tanpa hari pencatatan arus masuk positif sejak 13 Mei. Keluarnya institusi yang terus berlanjut memperparah tekanan jual yang sudah mulai terbentuk di pasar spot, memicu likuidasi berantai dan mendorong pemegang institusional untuk meninjau ulang posisi mereka secara terbuka.
Strategy Menjual 32 BTC untuk Menutup Dividen Saham Preferen
Strategy menjual 32 BTC senilai $2,5 juta pekan lalu, yang merupakan penjualan Bitcoin pertama perusahaan sejak 2022. Transaksi dilakukan khusus untuk membayar dividen saham preferen. Meski volume penjualan nyaris tidak berarti di pasar yang memperdagangkan miliaran dolar Bitcoin setiap hari, dampak psikologisnya langsung terasa — perusahaan yang membangun identitasnya pada sikap tidak pernah menjual Bitcoin telah mematahkan pola itu untuk memenuhi kewajiban keuangan. Strategy saat ini memegang 843.706 BTC dengan biaya akuisisi rata-rata $75.699 per koin. Dengan Bitcoin diperdagangkan di dekat $63.000 pekan lalu, posisi tersebut secara pembukuan berada sekitar $10 miliar dalam kondisi rugi, menciptakan latar tekanan karena perusahaan memiliki beberapa kelas saham preferen yang menuntut pembayaran dividen rutin.
Michael Saylor Menyebut Rotasi Modal AI sebagai Pendorong Harga
Michael Saylor mengemukakan penjelasan tandingan atas penurunan harga, menunjuk pada sekitar $400 miliar modal yang mengalir ke infrastruktur AI — khususnya pusat data dan chip — selama enam bulan, dengan anggaran teknologi 2026 diperkirakan di atas $600 miliar. Saat memposting di X, Saylor membingkai langkah itu sebagai rotasi modal, bukan keruntuhan, dengan mengatakan “Volatilitas menciptakan peluang.” Ia menyoroti data arus keluar ETF sebagai bukti pendukung, yang menunjukkan pelaku institusional menarik uang dari produk-produk Bitcoin untuk dialokasikan kembali, bukan keluar sepenuhnya dari aset berisiko. Argumen rotasi AI menyatakan belanja modal teknologi dalam skala sebesar itu sementara mengalihkan momentum dari pasar kripto, dengan waktu arus keluar yang bertepatan dengan pembangunan agresif infrastruktur AI di berbagai penyedia cloud besar.
Jeff Dorman Mengusulkan Penambahan Dana $2-4 Miliar untuk Menutup Dividen hingga September 2028
Kepala Investasi Arca Jeff Dorman berpendapat tekanan jual terkait langsung dengan penjualan Strategy, menepis penjelasan rotasi AI Saylor sebagai pengalihan. Analisis Dorman berfokus pada preseden yang ditetapkan oleh penjualan 32 BTC: jika Strategy menutup dividen per bulan melalui penjualan Bitcoin dalam jumlah kecil, pasar akan menyerap tekanan jual yang stabil tanpa ujung yang jelas. Dorman menguraikan satu jalur menuju stabilitas — jika Strategy menggalang dana antara $2 miliar dan $4 miliar lewat kombinasi penjualan saham dan penjualan Bitcoin serta mengumumkan langkah itu secara formal melalui pengajuan SEC 8-K, dengan secara eksplisit menutup kewajiban dividen preferen hingga September 2028, ia yakin pasar akan bangkit hanya karena kejelasan tersebut. Dorman menulis, “Saylor pada dasarnya kecanduan membeli Bitcoin,” yang menyiratkan langkah ke depan yang diharapkan bukan pengumuman besar, melainkan penjualan kecil bulanan yang berkelanjutan cukup untuk menutupi kewajiban. Komunitas investasi yang lebih luas masih optimistis terhadap saham Strategy: dari 18 analis yang saat ini meliput perusahaan, 15 menilai sebagai strong buy, dengan target harga rata-rata $363,62.
Dorman mencatat satu detail yang menunjukkan meningkatnya kecanggihan pasar: di awal pekan, Bitcoin turun sementara aset kripto lain relatif stabil, dengan aset berbeda bergerak pada tingkat yang berbeda berdasarkan kondisi masing-masing, bukan pola aksi jual terkolerasi yang biasa. Dorman menafsirkan ini sebagai indikasi bahwa investor semakin mampu memberi harga aset berdasarkan nilai masing-masing, bukan memperlakukan seluruh sektor sebagai satu perdagangan.
FAQ
Mengapa Bitcoin turun hampir 14% ke $60.800 pekan lalu?
Bitcoin jatuh hampir 14% ke $60.800 di tengah arus keluar ETF yang terus berlanjut melebihi $4,3 miliar sejak 14 Mei serta kekhawatiran yang dipicu oleh penjualan Bitcoin pertama Strategy sejak 2022. Michael Saylor secara terpisah menyebut sekitar $400 miliar modal AI yang mengalir ke infrastruktur teknologi sebagai faktor penyumbang, dengan membingkai langkah itu sebagai rotasi modal sementara.
Apa makna dari penjualan 32 BTC Strategy?
Strategy menjual 32 BTC senilai $2,5 juta untuk menutup pembayaran dividen saham preferen, menandai penjualan Bitcoin pertama perusahaan sejak 2022. Kekhawatannya bukan pada volume $2,5 juta, melainkan pada preseden — Strategy berpotensi menjadi penjual berulang untuk memenuhi kewajiban keuangan, sehingga menciptakan tekanan jual yang stabil karena perusahaan memegang 843.706 BTC dengan biaya rata-rata $75.699 per koin, sekitar $10 miliar dalam kondisi rugi secara pembukuan.
Jalur stabilisasi apa yang diusulkan Jeff Dorman untuk Strategy?
Arca CIO Jeff Dorman mengusulkan agar Strategy menggalang dana antara $2 miliar dan $4 miliar melalui kombinasi penjualan saham dan penjualan Bitcoin, diumumkan secara formal lewat pengajuan SEC 8-K, dengan secara eksplisit menutup kewajiban dividen preferen hingga September 2028. Dorman berargumen transparansi dan kejelasan tentang rencana tersebut akan menstabilkan pasar lebih efektif dibanding besaran dana riil yang dihimpun itu sendiri.
