Belum lama ini saya mendalami pertanyaan ini karena terus muncul di komunitas crypto: apakah trading futures haram dalam Islam? Jawabannya lebih kompleks dari yang dipikirkan kebanyakan orang, tapi izinkan saya jelaskan apa yang sebenarnya dikatakan oleh ulama Islam tentang hal ini.

Pertama, ada masalah riba. Al-Qur'an secara eksplisit mengizinkan perdagangan tetapi melarang bunga, bukan? Nah, sebagian besar kontrak futures konvensional terkait dengan pembiayaan berbasis bunga. Jika Anda meminjam uang dengan bunga untuk melakukan trading futures, itu jelas haram. Bahkan biaya rollover pada posisi yang diperpanjang berfungsi seperti biaya bunga, yang menciptakan masalah yang sama. Jadi, jika ada unsur bunga di mana pun dalam posisi futures Anda, Anda sudah berada di wilayah haram.

Lalu ada gharar — ini adalah prinsip ketidakpastian berlebihan yang secara khusus diperingatkan oleh Nabi. Masalah futures adalah bahwa sebagian besar trader sebenarnya tidak berniat untuk mengambil pengiriman. Mereka hanya berspekulasi tentang pergerakan harga, yang dalam istilah Islam pada dasarnya adalah perjudian. Anda membeli dan menjual sesuatu yang tidak Anda miliki, bertaruh apa yang mungkin terjadi di masa depan. Itu secara fundamental berbeda dari trading nyata di mana Anda menukar barang nyata.

Majelis Fiqh Islam di bawah OKI sebenarnya telah memutuskan ini pada tahun 1992. Posisi mereka: kontrak futures standar yang diselesaikan secara tunai tanpa pengiriman fisik dilarang karena melibatkan gharar dan terlalu mirip perjudian. Itu adalah pandangan mayoritas ulama yang Anda temukan di kalangan pakar keuangan Islam kontemporer, termasuk ulama terhormat seperti Sheikh Taqi Usmani.

Namun, di sini menariknya. Penjualan pendek (short-selling) secara eksplisit dilarang — Nabi bersabda jangan menjual apa yang tidak ada di tanganmu. Sebagian besar trading futures pada dasarnya adalah itu: menjual aset sebelum memilikinya. Ini adalah larangan yang sama yang berlaku untuk short-selling naked dalam keuangan Islam.

Ada juga beberapa ulama yang memperbolehkan pengecualian. Jika Anda menyusun kontrak mirip futures sebagai Salam (penjualan di muka) atau Murabaha (penjualan biaya-plus), dan ada niat nyata untuk menyerahkan aset tanpa unsur bunga, maka mungkin ada sesuatu yang diperbolehkan. Tapi itu adalah struktur yang sangat spesifik yang sebagian besar platform futures konvensional tidak tawarkan.

Jadi, merangkum: futures spekulatif dengan penyelesaian tunai? Haram. Futures berbasis margin dengan bunga? Haram. Penjualan pendek melalui futures? Haram. Satu-satunya cara agar sesuatu bisa secara kondisional diperbolehkan adalah jika disusun sesuai prinsip Islam yang sesungguhnya dengan pengiriman fisik dan tanpa riba.

Jika Anda Muslim dan tertarik pada trading derivatif, jalur yang lebih baik adalah melihat alternatif Islami seperti kontrak Salam atau struktur berbasis janji yang mulai ditawarkan oleh beberapa platform. Dunia crypto sedang berkembang dalam hal ini, dan semakin banyak bursa yang mengeksplorasi opsi sesuai syariah.

Intinya: sebagian besar trading futures seperti yang ada saat ini tidak sesuai dengan prinsip keuangan Islam. Tapi sebelum membuat keputusan tentang portofolio Anda, sebaiknya konsultasikan dengan ulama Islam yang kompeten dan memahami baik keuangan tradisional maupun pasar crypto. Ini bukan sesuatu yang boleh ditebak-tebak.