Laporan Akhir: Kunjungan Lapangan Lembaga di Selat Hormuz Masuk Tahap Baru "Perang Panas dan Diplomasi Bisnis Secara Bersamaan"

Berita dari Mars Finance: Pada 6 April, penulis “Laporan Harian Terakhir” Citrini Research mempublikasikan sebuah “Laporan Survei Lapangan Selat Hormuz”. Diketahui Citrini Research mengirim seorang analis yang menguasai empat bahasa (termasuk bahasa Arab). Analis tersebut melakukan survei lapangan dengan berlayar di tengah Selat Hormuz untuk menilai kondisi sebenarnya selat tersebut.

Analis Citrini Research menyatakan bahwa investor seharusnya meninggalkan cara berpikir biner “buka/tutup”. Realitas Selat Hormuz ternyata jauh lebih kompleks: perang panas dan diplomasi bisnis berjalan paralel, dan volume lalu lintas diperkirakan akan berangsur pulih selama konflik terus berlanjut. Hal yang sedang terjadi tidak bisa dinilai hanya dengan “eskalasi/penurunan konflik” atau “pembukaan/penutupan selat”.

AS sedang melakukan aksi militer, sementara sekutunya (misalnya Prancis, Jepang, Yunani) justru secara aktif bernegosiasi dengan Iran untuk hak lintas jalur. Ini adalah gejala khas dunia multipolar.

Saat ini, Iran telah membangun pos pemeriksaan fungsional untuk lintas jalur di antara Pulau Qeshm dan Pulau Larak. Semua lalu lintas yang disetujui diarahkan untuk melewati perairan wilayah Iran (bukan jalur pelayaran tradisional). Kapal atau negara terkait menghubungi Iran melalui perantara, kemudian menyerahkan informasi seperti kepemilikan, kargo, dan kru, serta membayar biaya transit. Setelah diperiksa dan menerima kode konfirmasi, kapal akan dikawal untuk melintas. Kapal yang tidak disetujui akan menunggu.

Analis tersebut mengatakan pendirian Iran adalah “tidak ingin menutup selat”. Targetnya adalah membangun sistem kedaulatan yang mirip dengan cara Turki mengelola Selat Bosphorus, yakni sambil mengendalikan lintas jalur dan memungut biaya, Iran tetap mengizinkan lalu lintas komersial berjalan. Dengan demikian, Iran membentuk dirinya sebagai pengelola yang bertanggung jawab untuk perdagangan global dan berupaya mengisolasi AS.

Sementara itu, meminta Iran membuka selat tanpa menetapkan biaya sekaligus melakukan serangan militer. Namun jika selat ditutup sepenuhnya, akan menyebabkan bencana ekonomi global (saat ini perkiraan kerugian bersih inventori minyak mentah komersial global adalah 10,6 juta barel per hari). Sebagian besar negara lainnya (daftarnya terus berkembang cepat, termasuk Tiongkok, India, Rusia, Jepang, Prancis, Marokko, dan seterusnya) memilih untuk membuat kesepakatan dengan Iran guna menjamin pasokan energi mereka sendiri.

Analis memperkirakan bahwa seiring konflik berlanjut, volume lalu lintas di selat akan pulih. Prosesnya akan kacau, dan yang paling banyak melintas didominasi kapal LPG dan kapal tanker kecil; kapal tanker besar seperti VLCC masih relatif sedikit. Hal ini tidak cukup untuk mencegah benturan ekonomi global, tetapi jauh lebih baik daripada penutupan total.

Namun Iran secara aktif membatasi aksi kelompok Houthi di Laut Merah/Selat Mandab, menjadikannya sebagai kartu eskalasi yang belum dimainkan. Apa pun apakah selat dibuka atau tidak, ongkos angkut akan tetap tinggi, dan saham perusahaan kapal tanker mungkin belum mencapai puncaknya (misalnya BWET). The Fed mungkin sudah dapat melihat dampak konflik dengan lebih jelas; masih ada ruang bagi ekspektasi penurunan suku bunga untuk bergeser ke waktu yang lebih awal. Dengan kata lain, penurunan suku bunga bisa terjadi lebih cepat daripada waktu yang saat ini diperhitungkan oleh pasar, dan ekspektasi “lebih awal” tersebut masih berpeluang untuk terus melebar.