Baru saja mengikuti kasus perdagangan orang dalam ini yang akhirnya selesai, dan sebenarnya ini adalah cerita yang cukup liar tentang bagaimana seorang trader pensiun berhasil memanipulasi pasar selama lima tahun berturut-turut.

Jadi pria berusia 79 tahun, Alan Williams, pada dasarnya mendapatkan tips rahasia dari Lawrence Billimek, seorang trader di Nuveen, dan mereka melakukan perdagangan berdasarkan informasi dalam tersebut. Dari 2018 hingga 2023, Billimek memberi tahu Williams tentang rencana perdagangan Nuveen, dan Williams meniru posisi tersebut sebelum pesanan sebenarnya masuk ke pasar. Pria ini melakukan 1.697 perdagangan intraday yang kemudian dipantau oleh regulator.

Di sinilah bagian yang menarik - Williams memiliki tingkat kemenangan 97% dari perdagangan tersebut. SEC bahkan mengatakan peluang hal itu terjadi secara kebetulan kurang dari satu banding satu triliun. Maksudnya, itu hampir tidak mungkin tanpa pengetahuan orang dalam, kan? Anda tidak perlu menjadi kuantitatif untuk melihat pola itu.

Bagian gila adalah seluruh kasus ini baru terungkap karena database Consolidated Audit Trail - CAT. Database ini mencatat hingga 500 miliar peristiwa perdagangan setiap hari, sehingga semua aktivitas mencurigakan Williams tertangkap. Tanpa tingkat pelacakan seperti itu, skema ini mungkin tidak pernah terungkap.

Williams dijatuhi hukuman satu tahun penjara pada hari Senin, sementara Lawrence Billimek, yang merupakan orang dalam di Nuveen, sudah dihukum 5 tahun dan 10 bulan pada bulan Mei lalu. Williams juga menyerahkan lebih dari $35 juta aset dan rumahnya di Oregon sebagai bagian dari penyitaan.

Yang menarik adalah CAT sendiri menjadi cukup kontroversial. Citadel dan Asosiasi Industri Sekuritas bahkan menggugat SEC terkait hal ini, mengklaim bahwa regulator tidak memiliki persetujuan kongres untuk menjalankan database tersebut. Para legislator Partai Republik khawatir ini bisa mengungkapkan informasi pribadi. Bahkan ketua SEC yang baru, Paul Atkins, mengatakan biaya operasionalnya sudah tidak terkendali dan cakupannya menyimpang.

Tapi inilah intinya - kasus ini menunjukkan mengapa CAT sangat penting. Tanpa sistem pelacakan yang komprehensif itu, skema perdagangan orang dalam seperti yang dilakukan Lawrence Billimek akan terus lolos dari pengawasan. Ini adalah salah satu situasi di mana alat pengawasan benar-benar menangkap kejahatan nyata.

SEC sudah menggunakan data CAT untuk memicu dua tindakan penegakan hukum lainnya baru-baru ini - seorang pemeriksa Federal Reserve yang melakukan perdagangan berdasarkan informasi rahasia dan seorang trader harian yang menggunakan taktik spoofing. Jadi suka atau tidak suka, database ini benar-benar menghasilkan hasil.