Saya baru saja melihat bahwa Grayscale baru saja mengajukan permohonan resmi untuk ETF Hyperliquid ke SEC. Ini cukup signifikan jika dipikirkan dengan baik. Kita berbicara tentang salah satu pengelola aset terbesar yang berusaha menciptakan produk yang diatur untuk HYPE, token asli dari blockchain layer 1 yang telah mendapatkan banyak perhatian dalam ekosistem DeFi.

Dana yang diusulkan akan membawa kode GHYP dan secara langsung memegang token HYPE, dengan Coinbase Custody Trust Company sebagai kustodian. Yang menarik adalah bahwa Grayscale tidak sendiri dalam hal ini. Bitwise dan 21Shares sudah mengajukan permohonan mereka sendiri beberapa bulan lalu, jadi jelas ada perlombaan institusional yang serius untuk menawarkan produk ini.

Yang membuat berita ETF ini istimewa adalah bahwa ini merupakan langkah alami berikutnya setelah persetujuan Bitcoin dan Ethereum. SEC sudah menetapkan preseden regulasi, dan sekarang kita melihat bagaimana perusahaan pengelola aset memanfaatkannya untuk aset lain. Dokumen S-1 pada dasarnya adalah langkah formal pertama, di mana Grayscale harus menjelaskan kepada SEC bagaimana dana ini akan berfungsi, apa risikonya, dan bagaimana melindungi investor.

Dari sudut pandang regulasi, ini akan menarik untuk diikuti. SEC selalu fokus pada tiga hal: manipulasi pasar, kustodian yang aman, dan perlindungan investor. Fakta bahwa Grayscale memilih Coinbase Custody, sebuah entitas yang diatur di New York, menunjukkan bahwa mereka memahami dengan baik apa yang ingin dilihat SEC. Selain itu, HYPE sudah memiliki pasar berjangka di beberapa bursa yang diatur, yang menyediakan kerangka pengawasan yang dianggap penting SEC untuk Bitcoin dan Ethereum.

Nah, ini yang banyak orang tidak pertimbangkan. Jika Grayscale berhasil mendapatkan persetujuan untuk ETF ini, kemungkinan besar kita akan melihat gelombang permohonan untuk token utama lainnya. Ini bisa mengubah secara total cara investor institusional mengakses aset digital. Alih-alih harus berurusan dengan kustodian pribadi dan kerumitan teknis, mereka cukup membeli ETF seperti dana lainnya.

Token HYPE saat ini diperdagangkan sekitar $41,62, dan seluruh gerakan berita ETF ini pasti sedang diawasi oleh pasar. Yang menarik adalah ini membuktikan bahwa Hyperliquid adalah blockchain yang serius dengan proposisi nilai nyata, bukan sekadar proyek biasa.

Tentu saja, persetujuan ini tidak dijamin. SEC bisa meminta revisi, bisa menunda keputusannya, atau bahkan menolak permohonan jika dianggap tidak memenuhi standar. Tapi fakta bahwa tiga pengelola aset besar mengajukan permohonan secara bersamaan menunjukkan bahwa mereka melihat sesuatu yang nyata di sini.

Ini akan menjadi ujian penting untuk seluruh ruang ETF altcoin. Bulan-bulan mendatang akan banyak memberi tahu seberapa terbuka SEC untuk memperluas di luar Bitcoin dan Ethereum. Secara pribadi, saya percaya jalurnya sudah jelas, tetapi waktu dan detail regulasi akan tetap menjadi faktor utama yang harus dipantau.