《Metode Investasi dan Riset Krisis Perusahaan Matang》

Membangun kerangka pengetahuan sistematis sebelum investasi dan riset: (Keuntungan berlebih = Perusahaan yang baik dengan krisis reversibel × Harga saham yang sangat rendah karena salah dikira oleh emosi × Potensi pertumbuhan pasar yang sangat besar × Kuadrat dari waktu kesabaran menunggu)

———————————————————————————————————

Tujuan analisis investasi dan riset (Mencari perusahaan yang sederhana dan mudah dipahami dengan benteng perlindungan yang kokoh, didorong oleh visi misi, dikelola oleh manajemen yang jujur dan rasional, dikonfirmasi bahwa harga saham saat ini di bawah nilai intrinsiknya ):

一、Perkenalan target (Perusahaan bagus cukup dijelaskan dalam satu kalimat)

1. Jelaskan posisi strategis perusahaan dalam satu kalimat

2. Jelaskan secara skenario kebutuhan dan pain point pengguna serta solusi yang ditawarkan

3. Verifikasi kebutuhan solusi melalui data

二、Deteksi krisis (Semua krisis perusahaan akhirnya adalah krisis keuangan)

1. Penyelamatan diri: Apakah kombinasi pengurangan bisnis, pengurangan biaya, penghematan pengeluaran, PHK dan penurunan gaji dapat mengatasi krisis.

2. Bertahan dengan satu lengan: Apakah repositioning, fokus pada bisnis utama, dan pelepasan bisnis non-inti dapat mengatasi krisis.

3. Penyelamatan dari pihak lain: Dalam kondisi krisis saat ini, apakah perusahaan masih mampu mengumpulkan dana yang cukup untuk menghadapi krisis.

(Setiap soal bernilai satu poin, skor ≥ 1 poin lulus. Tiga soal ini juga bisa digabungkan untuk mendapatkan satu poin.)

三、Menilai peluang (Apakah ada kemampuan keuntungan berkelanjutan di masa depan)

Apakah perusahaan memiliki kemampuan tata kelola yang membuat organisasi berjalan efisien (apakah orangnya kompeten)

1. Apakah perusahaan didorong oleh visi misi.

2. Apakah budaya perusahaan memicu niat baik.

3. Apakah pemimpin tertinggi adalah pemimpin dengan semangat kewirausahaan.

4. Apakah hubungan organisasi mendukung kelancaran produktivitas.

5. Apakah akuisisi besar dan buyback dalam 5 tahun terakhir menghasilkan nilai dengan membeli rendah dan menjual tinggi atau sebaliknya.

6. Apakah sistem pengambilan keputusan dipimpin oleh orang yang paling dekat dengan pasar dan pengguna.

7. Apakah manajemen selama krisis melakukan pengurangan posisi dan pencairan dana atau melakukan pembelian kembali dan peningkatan posisi saat harga rendah.

8. Apakah model bisnis membantu perusahaan tetap unggul dalam kompetisi pasar.

9. Apakah tujuan utama organisasi dan sub-tujuan di setiap tahap saling selaras dan jelas.

10. Apakah arah strategi tetap fokus jangka panjang pada industri.

(Setiap soal bernilai satu poin, skor ≥ 6 poin lulus)

Apakah bisnis memiliki potensi pertumbuhan berkelanjutan (apakah layak)

1. Memiliki hak monopoli seperti hak eksklusif, paten, dan hak istimewa lainnya.

2. Memiliki pangsa pasar yang jauh di atas pesaing.

3. Memiliki kekuasaan penetapan harga industri secara mutlak.

4. Pengendalian rantai pasok yang tidak tergantikan.

5. Inovasi industri yang sangat fokus.

6. Produk dengan rasio kualitas-harga yang sangat baik.

7. Model pertumbuhan viral yang berasal dari reputasi dan word-of-mouth.

8. Kemampuan cakupan saluran untuk seluruh skenario target audiens.

9. Masih memiliki potensi pertumbuhan tinggi di masa depan.

10. Merek yang tersegmentasi dan menjadi bagian dari mental pengguna di kategori tertentu.

(Setiap soal bernilai satu poin, skor ≥ 6 poin lulus)

Apakah manajemen mampu membuat pemegang saham meraih keuntungan (apakah layak)

1. ROI investasi modal pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

2. Tingkat pertumbuhan pendapatan pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

3. Rasio laba bersih terhadap aset pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

4. Proporsi biaya terhadap pendapatan pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

5. Rasio utang terhadap ekuitas pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

6. Surplus pemegang saham pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

7. Retensi laba yang menciptakan nilai pasar pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

8. Laba bersih pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

9. Rasio belanja modal terhadap depresiasi pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

10. ROE (Return on Equity) pernah berada di peringkat teratas industri dalam jangka panjang, dan indikator saat ini menunjukkan karakter siklus atau sekali saja yang jelas.

(Setiap soal bernilai satu poin, skor ≥ 6 poin lulus)

(Keempat bagian utama di atas masing-masing satu poin, skor ≥ 2 poin lulus)

四、Waktu pembelian (Dapat membeli perusahaan unggulan yang berkelanjutan dengan harga sangat murah)

1. Harga saham benar-benar salah dikira oleh emosi, di bawah nilai intrinsik 50%.

（Harus menggunakan lebih dari 10 metode valuasi berbeda yang sesuai industri untuk menghitung dan cross-check nilai intrinsik）

2. Risiko penurunan terbatas, potensi kenaikan tak terbatas.

3. Indikator katalis yang efektif sudah terlihat jelas.

五、Waktu penjualan (Jual saat tidak ada yang memperhatikan dan beli saat ramai)

1. Harga saham naik tajam dan jauh melebihi nilai intrinsik, serta semua pihak sepakat bahwa pasar sedang optimis secara tidak rasional.

2. Kepastian keuntungan berkelanjutan hilang, lakukan cut loss jika prediksi salah.

3. Manajemen terlibat kecurangan keuangan, cacat moral serius, atau terjadi perubahan struktural yang merugikan pemegang saham minoritas.

六, Risiko besar terhadap disrupsi (Inovasi disruptif selalu terjadi di luar bidang utama)

1. Kemungkinan model keuntungan benar-benar tergantikan dalam 3 tahun ke depan.

2. Kemungkinan hambatan teknologi benar-benar tergantikan dalam 3 tahun ke depan.

3. Kemungkinan keunggulan produk benar-benar tergantikan dalam 3 tahun ke depan.

七、Prinsip membangun posisi (Apakah sesuai, hati tenang adalah pulang)

1. Apakah bersedia menjadi pemegang saham perusahaan?

2. Setelah membeli, apakah bisa tidur nyenyak?

3. Apakah memegang selama 3 tahun dengan potensi kenaikan 5 kali lipat?

————————————————————————————————————————————

Tiga prinsip pemeriksaan setelah riset (Bersama orang hebat, lakukan hal besar):

1. Bisnis yang unggul dan memiliki pertumbuhan tinggi,

2. Nilai intrinsik yang salah dikira emosi dan saat ini harga beli sangat murah,

3. Visi misi, nilai, strategi, rencana, target, tim, dan peta jalan saling selaras.