Saya baru saja membaca analisis menarik dari Matthew Sigel dari VanEck yang membahas sesuatu yang telah banyak kami perhatikan: penurunan Bitcoin ini tidak memiliki pemicu yang jelas dan tunggal seperti sebelumnya.

Lihat, dalam penurunan sebelumnya, Anda bisa menunjukkan apa yang menyebabkan keruntuhan tersebut. Sekarang berbeda. Harga telah berada di bawah tekanan, tetapi bukan karena satu alasan saja. Lebih tepatnya, ini adalah badai sempurna dari berbagai faktor yang memukul sekaligus. Pengurangan leverage besar-besaran di futures sangat brutal - kami melihat minat terbuka turun dari sekitar $90 miliar pada bulan Oktober menjadi hampir $49 miliar. Itu pengurangan sebesar 45%, jadi bayangkan likuidasi yang diakibatkan oleh itu.

Selain itu, ada penjualan oleh para penambang karena tekanan, hype tentang AI yang mulai mereda, dan semua keributan tentang komputasi kuantum yang diperbesar oleh beberapa orang. Tapi di sini yang menarik: pengembang Bitcoin meminimalkan ancaman nyata dari komputasi kuantum. Ini lebih tentang psikologi daripada kenyataan.

Dan kemudian ada siklus empat tahun. Para investor mengantisipasi pola ini, bereaksi terhadapnya, dan itu menjadi ramalan yang terpenuhi sendiri. Pembagian halving tetap menjadi titik acuan psikologis yang kuat yang mempengaruhi perilaku pasar.

Tanpa pemicu yang jelas, lebih sulit untuk mengetahui di mana posisi dasar. Itulah yang membuat semuanya menjadi rumit. Ini bukan satu peristiwa tunggal yang bisa Anda pantau, melainkan banyak variabel yang bergerak bersamaan. Itulah sebabnya banyak orang sekarang berhati-hati dengan harga - karena tidak ada titik yang jelas untuk mengatakan 'baiklah, itu yang menyebabkan semuanya'.