Jadi saya telah melihat bagaimana para investor memposisikan diri mereka dengan suku bunga yang tetap tinggi lebih lama dari yang diharapkan, dan ETF pinjaman senior terus muncul dalam percakapan. Inilah mengapa mereka layak dipahami jika Anda berpikir tentang pendapatan tetap.

Hal tentang pinjaman senior adalah mereka bekerja berbeda dari obligasi biasa. Ini adalah instrumen tingkat mengambang, artinya mereka membayar spread di atas tingkat acuan seperti LIBOR. Ketika suku bunga naik, pembayaran kupon pada pinjaman ini juga meningkat, yang sebenarnya membantu mengimbangi penurunan harga yang biasanya Anda lihat pada obligasi. Ini adalah lindung nilai bawaan terhadap kenaikan suku bunga, yang cukup berguna dalam lingkungan seperti ini.

Sekarang, perusahaan yang menerbitkan pinjaman senior biasanya memiliki peringkat di bawah tingkat investasi, jadi mereka memberi kompensasi kepada investor dengan hasil yang lebih tinggi. Itulah komprominya, bukan? Hasil lebih tinggi, tetapi risiko kredit juga lebih besar. Keuntungan dari melalui ETF pinjaman senior daripada memilih pinjaman individual adalah Anda mendapatkan diversifikasi instan di seluruh portofolio instrumen ini.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya tersedia. ETF pinjaman senior SPDR Blackstone (SRLN) dikelola secara aktif dengan sekitar 452 pinjaman dalam keranjang, diperdagangkan dengan aset sekitar $4,6 miliar. Versi Invesco (BKLN) mengikuti pendekatan yang lebih seperti indeks dengan 129 sekuritas dan tingkat aset yang serupa sekitar $4,2 miliar. First Trust (FTSL) adalah pilihan lain yang solid dengan aset sebesar $2,2 miliar, dan mereka memiliki eksposur yang berarti ke perangkat lunak, asuransi, dan teknologi kesehatan.

Jika Anda menginginkan sesuatu yang lebih kecil dan lebih khusus, Franklin (FLBL) berfokus secara khusus pada pendapatan tinggi saat ini dengan pelestarian modal sebagai tujuan sekunder. Virtus Seix (SEIX) mengambil pendekatan riset fundamental, berburu kredit yang undervalued. Dana-dana ini biasanya mengenakan biaya antara 45 hingga 86 basis poin setiap tahun, yang masuk akal untuk eksposur yang Anda dapatkan.

Inilah yang membuat ETF pinjaman senior menarik saat ini: mereka memberi perlindungan terhadap kenaikan suku bunga karena struktur tingkat mengambang itu, mereka biasanya menghasilkan lebih dari pendapatan tetap tradisional, dan dalam skenario kebangkrutan, pemegang pinjaman senior dibayar sebelum sebagian besar kreditur lainnya. Plus, mereka benar-benar berfungsi sebagai lindung nilai inflasi karena bunga menyesuaikan ke atas saat suku bunga naik.

Aspek diversifikasi juga penting jika Anda mencoba menambahkan eksposur kredit tanpa terkena kerugian besar setiap kali suku bunga bergerak. Pinjaman senior tidak memiliki sensitivitas suku bunga yang sama seperti obligasi tradisional. Layak dipertimbangkan jika portofolio Anda membutuhkan keseimbangan semacam itu.