Metro Bank Menghadapi Potensi Akuisisi Saat Pollen Street Mengelilingi: Apa Artinya untuk Masa Depan Pasar Inggris

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna dan lainnya

Perjalanan Metro Bank yang Bergolak Mungkin Berakhir dengan Pencatatan Dihapus

Metro Bank, yang pernah menjadi pesaing yang menarik perhatian di perbankan ritel Inggris, mungkin sedang bersiap untuk meninggalkan pasar publik. Lembaga pemberi pinjaman di jalan utama ini dilaporkan telah didekati oleh perusahaan ekuitas swasta Pollen Street dengan proposal untuk menjadikannya perusahaan swasta, menurut laporan Sky News. Jika berhasil, langkah ini akan menghapus Metro Bank dari Bursa Efek London—sebuah perubahan simbolis di saat ekosistem keuangan Inggris sudah berada di bawah tekanan.

Perkembangan ini datang setelah setahun yang ditandai dengan upaya pemulihan dramatis. Pada akhir 2023, Metro Bank menghadapi krisis likuiditas serius, hampir mengalami kebangkrutan setelah paket penyelamatan sebesar £925 juta. Bailout ini, sebagian didanai oleh miliarder Kolombia Jaime Gilinski Bacal, yang kini menjadi pemegang saham mayoritas, termasuk £600 juta dalam utang baru. Bantuan ini memungkinkan bank tetap beroperasi tetapi memicu upaya restrukturisasi yang meliputi pemutusan massal dan penjualan bagian dari portofolio pinjamannya.

Selama dua belas bulan terakhir, saham pemberi pinjaman ini melonjak hampir 200 persen. Namun meskipun pulih, kapitalisasi pasarnya tetap jauh di bawah apa yang pernah dimilikinya. Pada 2010, Metro Bank dinilai sebesar £3,5 miliar. Hari ini, nilainya mendekati £750 juta—sebuah tanda jelas seberapa banyak yang telah hilang dari perusahaan ini.

Minat Ekuitas Swasta: Apa yang Mendorongnya?

Pendekatan Pollen Street menandakan minat yang diperbarui terhadap lembaga keuangan Inggris oleh modal swasta. Sebagai salah satu pemegang saham utama di Shawbrook, pemberi pinjaman khusus yang sebelumnya mengemukakan ide penggabungan dengan Metro Bank, Pollen Street mungkin sedang mencari untuk memperkuat jejaknya di perbankan Inggris.

Akuisisi semacam ini dapat menyederhanakan operasi, berpotensi membuka jalan untuk efisiensi baru atau integrasi dengan kepemilikan keuangan yang sudah ada. Tetapi langkah seperti ini jarang terjadi dalam kekosongan. Dengan Metro Bank yang sudah dalam proses perubahan internal yang signifikan, peralihan ke kepemilikan swasta akan menambah lapisan transformasi lainnya.

Kemungkinan pencatatan dihapusnya bank ini juga akan memperdalam tren yang telah mengkhawatirkan investor, regulator, dan politisi.

Keluar yang Menggema Peringatan Lebih Luas untuk Kota

Kemungkinan keluarnya Metro Bank dari pasar publik memperkuat kekhawatiran yang lebih luas tentang menurunnya daya tarik Bursa Efek London. Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa perusahaan terkemuka yang terdaftar di Inggris telah keluar atau mengalihkan pencatatan utama mereka ke luar negeri, dengan alasan akses modal yang lebih baik dan minat investor di tempat lain—terutama di Amerika Serikat.

Mantan kepala Bursa Efek London Xavier Rolet memperingatkan tahun lalu bahwa Inggris menghadapi “ancaman nyata” kehilangan statusnya sebagai destinasi pencatatan yang kompetitif. Peringatan itu muncul setelah 2024 mencatat jumlah perusahaan yang keluar dari daftar atau mengubah pencatatan utama mereka tertinggi sejak krisis keuangan global.

Statistiknya mencolok: seperempat dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek London pada 2021 telah keluar sejak saat itu. Termasuk Pod Point, perusahaan di bidang kendaraan listrik, dan Alphawave, yang baru saja menyetujui akuisisi sebesar $2,4 miliar oleh Qualcomm yang berbasis di AS. Sementara itu, perusahaan fintech Inggris Wise mengumumkan niatnya untuk mengejar pencatatan utama di Amerika Serikat, dengan alasan akses ke indeks yang lebih besar dan pasar modal yang lebih dalam.

Tren ini jelas, dan kisah Metro Bank cocok secara langsung di dalamnya.

Fintech dan Perkembangan Pasar Modal Inggris

Meskipun Metro Bank bukan perusahaan fintech dalam arti paling ketat, posisinya awal sebagai disruptor—dan pendekatan berbasis teknologi terhadap perbankan ritel—menyelaraskan dengan gerakan keuangan digital yang lebih luas. Seperti banyak perusahaan fintech, ia berjanji menyederhanakan dan memodernisasi layanan perbankan. Namun perjalanannya rumit oleh tantangan regulasi, ekspansi cepat, dan pertanyaan tentang keberlanjutan.

Sektor fintech secara keseluruhan tidak kebal dari tantangan serupa. Setelah periode kenaikan valuasi yang cepat selama pandemi, pasar telah mendingin secara signifikan. Keruntuhan valuasi, kenaikan suku bunga, dan ketidakpastian ekonomi global memaksa banyak perusahaan untuk memikirkan kembali strategi mereka.

Akibatnya, investor menjadi lebih berhati-hati. Perusahaan yang mencari pencatatan publik diharapkan menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang konsisten, jalur menuju profitabilitas, dan pendekatan disiplin terhadap ekspansi. Kesulitan Metro Bank menegaskan bagaimana bahkan inovator keuangan yang pernah dipuja pun dapat berjuang di bawah pengawasan publik.

Otoritas Keuangan Inggris Mengangkat Bendera Perhatian

Nikhil Rathi, kepala eksekutif Otoritas Perilaku Keuangan (FCA), baru-baru ini menanggapi kekhawatiran yang meningkat tentang pasar modal Inggris. Dalam pidatonya kepada Komite Keuangan, dia menyebutkan bahwa tantangan pasar Inggris melampaui struktur regulasi. Pertanyaan yang lebih besar, katanya, adalah apakah perusahaan Inggris tetap menarik bagi investor domestik dan internasional.

Meskipun dia mengakui bahwa penyesuaian regulasi mungkin bagian dari solusi, dia menunjuk pada masalah struktural yang lebih luas yang lebih sulit diperbaiki: daya saing global, kematangan sektor, dan sentimen investor.

Pernyataannya menunjukkan bahwa kecuali masalah-masalah mendalam tersebut ditangani, keluarnya perusahaan-perusahaan terkenal seperti Metro Bank akan terus berlanjut.

Apa yang Dipertaruhkan untuk Bursa Efek London?

Jika akuisisi Pollen Street berjalan, itu akan menandai babak lain dalam evolusi lanskap keuangan Inggris yang sedang berlangsung. Di luar nasib Metro Bank sendiri, implikasi yang lebih luas bisa jadi signifikan. Daftar perusahaan yang terdaftar secara publik yang menyusut tidak hanya melemahkan pasar modal tetapi juga membatasi peluang bagi investor institusional dan ritel untuk berpartisipasi dengan perusahaan Inggris.

Selain itu, pencatatan yang dihapus mengurangi transparansi. Sementara perusahaan swasta tidak tunduk pada persyaratan pelaporan yang sama dengan perusahaan publik, mereka dapat melakukan perubahan strategis dengan cepat—sesuatu yang tidak selalu disambut baik oleh pemangku kepentingan di luar ruang dewan.

Bagi Bursa Efek London, yang lama bangga sebagai pusat modal global, setiap keluar adalah sinyal. Dan pesan yang dikirim bukanlah kekuatan.