Belakangan ini banyak pemula bertanya kepada saya seberapa berbahaya CFD (Kontrak Perbedaan Harga), saya memutuskan untuk merangkum pengalaman dan pelajaran yang saya dapat selama beberapa tahun terakhir, untuk menjelaskan di mana sebenarnya risiko dari kontrak ini berada.

Pertama-tama yang harus disebutkan adalah risiko platform, ini sebenarnya yang paling mudah diabaikan tetapi juga paling mematikan. Di pasar memang ada platform ilegal, mereka biasanya tidak memiliki izin pengawasan sama sekali, atau hanya mendapatkan sertifikat dari negara kecil yang tidak terkenal dan tidak diakui. Skema favorit platform semacam ini adalah meminta Anda mentransfer dana langsung ke akun mereka, bukan ke rekening bank kustodian yang resmi. Setelah mereka mengumpulkan dana dalam jumlah tertentu, mereka langsung menghilang. Karena mereka adalah perusahaan tanpa izin resmi, Anda tidak punya tempat untuk menuntut hak. Ada juga situasi di mana platform meskipun memiliki pengawasan, tetapi karena faktor black swan atau masalah manajemen, mereka menjadi insolven. Contohnya adalah kejadian franc Swiss tahun 2015, di mana harga saham FXCM anjlok 87%, dan akhirnya keluar dari pasar AS. Pada saat itu, klien di AS mungkin masih bisa mendapatkan sebagian dana mereka kembali, tetapi klien dari wilayah lain sulit dipastikan. Jadi saat memilih platform, sangat penting untuk memeriksa latar belakang dan reputasinya, cari broker yang sudah beroperasi lama dan memiliki pengawasan nyata.

Selanjutnya adalah risiko margin call akibat leverage yang terlalu tinggi. Ini adalah risiko kontrak yang paling mudah dipahami tetapi juga paling sering disalahgunakan. Saya pernah melihat banyak orang menggunakan leverage 100x bahkan 200x, dan hasilnya langsung margin call saat terjadi fluktuasi kecil. Contohnya, Anda punya 10.000 dolar AS, dengan leverage 100x untuk trading emas, jika harga emas bergerak 1 dolar, Anda bisa kehilangan 1.000 dolar. Fluktuasi normal emas dalam sehari bisa sekitar 20 dolar, jadi jika salah arah, langsung keluar dari posisi. Saran saya adalah menggunakan leverage nyata sekitar 3 sampai 5 kali saja, ini akan benar-benar meningkatkan efisiensi modal. Selain itu, wajib menetapkan stop loss dan harus disiplin. Biasanya saya menyarankan trader berpengalaman untuk tidak kehilangan lebih dari 10% dari modal dalam satu kali transaksi, sedangkan pemula harus lebih konservatif, menetapkan stop loss di 2-3%.

Selain itu ada masalah slippage dan gap. Saat rilis data ekonomi besar atau berita mendadak, spread bisa tiba-tiba melebar, harga yang Anda lihat dan harga eksekusi bisa berbeda jauh. Contohnya saat Brexit, spread pasangan mata uang terkait pound sangat ekstrem. Juga gap di akhir pekan, jika ada berita penting, harga saat pasar buka kembali hari Senin bisa berbeda jauh dari penutupan hari Jumat. Kedua risiko ini sebenarnya tidak bisa sepenuhnya dihindari, yang penting adalah pengelolaan dana dan risiko yang baik.

Risiko terakhir adalah perubahan bunga overnight. Beberapa orang menggunakan CFD untuk arbitrase, mendapatkan bunga dari posisi terbuka sambil melakukan hedging dengan futures. Kedengarannya bagus, tetapi masalahnya adalah platform akan menyesuaikan bunga overnight berdasarkan kondisi pasar, dan kadang penyesuaian ini cukup besar. Jika Anda belum cukup mendapatkan bunga untuk menutupi spread dan biaya transaksi, Anda akan menghadapi dilema. Saran saya adalah jangan menaruh semua dana pada satu pasangan trading, melainkan diversifikasi ke beberapa portofolio agar risiko bisa lebih tersebar.

Secara keseluruhan, risiko dari kontrak perbedaan harga memang ada, tetapi semuanya bisa diatasi dengan metode yang benar. Kuncinya adalah memilih platform dan broker yang terpercaya, lalu fokus memperbaiki sistem trading Anda sendiri. Jangan takut karena ada risiko, justru belajar mengenali dan mengelola risiko adalah kunci agar bisa benar-benar mendapatkan manfaat dari kemudahan yang ditawarkan CFD.