Upstart Baru saja Mengajukan Permohonan Surat Izin Bank Nasional Setelah Kuartal yang Sulit. Apakah Itu Bisa Mengubah Cerita Peminjaman AI?

Upstart Holdings (UPST +0,54%) saham telah diremehkan oleh tahun-tahun kinerja yang biasa-biasa saja di tengah latar belakang makroekonomi yang menantang. Perusahaan ini telah membuat beberapa kemajuan dalam beberapa kuartal terakhir, tetapi pasar tidak menyambut laporan pendapatan kuartal terbarunya. Angin bertentangan tetap ada, dan jalan kembali tampak panjang dan rumit.

Manajemen baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka telah mengajukan permohonan izin bank. Mereka melihat ini sebagai peluang untuk menurunkan biaya pendanaan dan memperluas bisnisnya, dan mereka membayangkan mengganggu industri perbankan sebagai "bank pertama yang dibangun dari nol berdasarkan AI." Bisakah ini mengubah ceritanya dan meningkatkan sahamnya?

Manfaat Menjadi Bank

Upstart mengoperasikan platform evaluasi kredit yang menggunakan kecerdasan buatan (AI) dan pembelajaran mesin untuk mengidentifikasi peminjam yang baik dengan lebih akurat daripada skor kredit tradisional, yang mereka anggap terbatas. Ketika investor pertama kali menemukan Upstart, salah satu fitur menarik adalah bahwa mereka sebenarnya tidak memegang utang apa pun yang mereka bantu asuransikan; mereka menjual kembali pinjaman tersebut kepada investor institusional. Paparan rendah terhadap utang buruk adalah keunggulan utama.

Pasar tidak melihat ini sebagai perkembangan positif ketika perusahaan mulai memegang beberapa pinjaman di neraca mereka, dan mereka telah mengumpulkan beberapa putaran pendanaan untuk menutupi pinjaman tersebut bahkan sebelum dihapuskan. Sebagai contoh, mereka baru saja mengumumkan kesepakatan dengan Fortress Investment Group untuk membeli $1,25 miliar pinjaman konsumen selama 15 bulan ke depan.

Sumber gambar: Getty Images.

Untuk saat ini, peran Upstart lebih sebagai perantara antara bank mitra dan koperasi kredit yang menggunakan platformnya untuk mengidentifikasi kredit yang baik dan investor institusional yang membeli pinjaman tersebut. Menjadi bank akan mengubah modelnya secara total dari platform menjadi pemberi pinjaman, tetapi dengan fondasi AI, mereka akan mengintegrasikan model pembelajaran mesin ke dalam bisnis mereka untuk menciptakan sesuatu yang mereka bayangkan sebagai masa depan perbankan.

Upstart mendapatkan manfaat dari izin bank dengan mendapatkan akses ke sumber pendanaan baru dan berulang melalui deposito. Sebagai bank, mereka tidak perlu bergantung pada penjualan kembali pinjaman secara grosir kepada pemberi dana mitra. Deposito dianggap sebagai cara yang lebih murah untuk mendapatkan dana, karena bank biasanya memberikan suku bunga rendah pada rekening deposito seperti rekening giro dan tabungan. Mereka juga akan dapat memegang pinjaman di buku mereka lebih lama dan mengakumulasi biaya bunga terkait.

Perluas

NASDAQ: UPST

Upstart

Perubahan Hari Ini

(0,54%) $0,15

Harga Saat Ini

$28,09

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,7 Miliar

Rentang Hari Ini

$26,79 - $28,58

Rentang 52 minggu

$23,96 - $87,30

Volume

139K

Rata-rata Volume

4,9 juta

Margin Kotor

97,87%

Apakah ini akan mengubah lanskap perbankan?

Perbankan digital menjadi ruang yang penuh sesak. Semua bank besar memiliki kehadiran digital yang kuat, dan pengganggu seperti SoFi Technologies dan Chyme semakin mendapatkan momentum. Nu Holdings baru-baru ini menerima izin bank AS dan juga menggunakan algoritma AI untuk mengidentifikasi kredit yang baik. SoFi memiliki kemitraan dengan pesaing Upstart, Pagaya Technologies, jadi bank Upstart tampaknya kurang seperti inisiatif inovatif dan lebih seperti cara untuk memperluas bisnis dan menurunkan biaya pendanaannya.

Itu masih bisa menguntungkan, tetapi mungkin ada komplikasi lain dalam mengubah bisnisnya menjadi sesuatu yang benar-benar berbeda. Selain kompetisi dan mencari cara untuk menonjol, mereka harus menghadapi regulasi pemerintah yang ketat.

Saham Upstart turun 33% tahun ini, tetapi ini belum tentu saatnya membeli saat harga turun.