xAI setelah digabungkan mengambil 60% pengeluaran modal sekitar 2 miliar dolar, pendapatan meningkat 22% tetapi masih merugi puluhan miliar, siapa yang bisa tahan dengan ritme pembakaran uang ini?

Dokumen penawaran SpaceX mengungkapkan adanya hubungan yang luas dengan beberapa perusahaan milik Musk: Tesla memegang sekitar 19 juta saham kelas A SpaceX (kurang dari 1%), setelah penggabungan dengan xAI diubah menjadi saham SpaceX. SpaceX membeli Cybertruck dari Tesla dengan MSRP sekitar 131 juta dolar AS, dan pada 2024-25 juga membeli baterai Megapack sekitar 697 juta dolar AS. Penggabungan menyebabkan sekitar 60% dari pengeluaran modal dialokasikan ke xAI (sekitar 2 miliar dolar AS), tetapi meskipun xAI meningkat pendapatannya sebesar 22% tahun lalu, tetap mengalami kerugian puluhan miliar dolar. Dokumen penawaran mencantumkan Musk sebagai risiko utama, menyatakan bahwa perusahaan sangat bergantung pada kepemimpinannya dan partisipasi berkelanjutan, dan bahwa bisnis lain Musk mungkin bersaing dengan SpaceX atau menimbulkan konflik kepentingan.