Sudah melihat banyak orang khawatir tentang ekonomi akhir-akhir ini, dan jujur saja, data yang mendukung kekhawatiran tersebut cukup sulit diabaikan. Sebuah survei terbaru menunjukkan 72% orang Amerika memiliki pandangan negatif saat ini, dengan hampir 40% mengharapkan situasi memburuk dalam setahun ke depan. Perasaan seperti itu tidak muncul begitu saja dari udara.

Namun, ini yang menarik perhatian saya. Dua metrik pasar utama menunjukkan tanda-tanda peringatan serius tentang potensi crash pasar saham. Rasio CAPE Shiller S&P 500 saat ini sekitar 40. Untuk konteks, itu adalah level tertinggi yang kita lihat sejak gelembung dot-com meledak lebih dari 25 tahun yang lalu. Rata-rata jangka panjang sekitar 17, jadi kita berbicara hampir dua kali lipat dari valuasi normal.

Lalu ada indikator Buffett, yang pernah digunakan Warren Buffett sendiri untuk mengingatkan tentang gelembung dot-com sebelum runtuh. Dia terkenal mengatakan jika rasio itu mencapai 200%, 'kamu bermain dengan api.' Tebak di mana posisi kita sekarang? Sekitar 219%. Kedua metrik ini mencapai puncaknya tepat sebelum pasar bearish 2022, dan mereka kembali ke level tersebut lagi.

Sekarang, saya tidak mengatakan bahwa crash pasar saham pasti akan terjadi besok. Pasar tidak bekerja seperti itu. Bahkan dengan tanda-tanda peringatan ini, kita masih bisa melihat bulan-bulan kenaikan sebelum ada penurunan nyata. Tapi pola ini jelas patut diperhatikan.

Hal yang paling penting saat ini adalah apa yang sebenarnya kamu miliki. Jika koreksi atau pasar bearish benar-benar terjadi, memiliki portofolio yang penuh dengan perusahaan berkualitas dan fundamental yang solid sangat berpengaruh. Itu adalah jenis kepemilikan yang bisa bertahan dari volatilitas dan bahkan keluar dari situasi tersebut dengan kekuatan lebih. Ini nasihat yang membosankan, tapi efektif.

Jadi ya, saya memantau metrik-metrik ini dengan cermat. Risiko crash pasar saham cukup nyata sehingga layak dipertimbangkan secara serius dalam posisi kamu saat ini.